Os fundos de obrigações nacionais mais rentáveis de 2021

O ano de 2021 revelou-se menos sorridente do que o ano de 2020 para os gestores de fundos de obrigações e para os investidores conservadores. Pelo menos é isso que a comparação dos retornos alcançados em 2020 e em 2021 demonstra.

De facto, foram oito os fundos de obrigações de gestão nacional, domiciliados em Portugal e no Luxemburgo, que acabaram 2021 com rentabilidades positivas. Segundo dados fornecidos pela Morningstar, o retorno absoluto destas estratégias de investimento variou entre 0,13 e 3,24%.

Num contexto particularmente desafiante para esta classe de ativos, começámos 2021 a questionar porque se deve manter a tendência de ter uma parte da carteira em dívida governamental. Entretanto, em março, três dos mais famosos investidores do mundo, Warren Buffett, Ray Dalio e Bill Gross, vieram a público revelar que os três concordam que o investimento em obrigações é perigoso. Neste sentido, perguntámos a quatro profissionais do mundo da gestão de ativos onde se podia encontrar valor neste segmento. Já a terminar o ano, a potencial falência da Evergrande foi o grande evento deste mercado.

Os destacados em ano mau para as obrigações

Desta forma, que casas gestoras nacionais estão de parabéns por apresentarem retornos positivos no último ano nos seus fundos de obrigações?

A liderar o ranking dos mais rentáveis por retorno absoluto aparece um fundo domiciliado no Luxemburgo: o BPI GIF High Income Bond, gerido por Duarte Rodrigues da BPI Gestão de Ativos. O fundo apresenta um retorno de 3,24%, está categorizado pela Morningstar como um produto high yield, e conta com mais de 21 milhões de euros em ativos sob gestão.

Este é seguido pelo BPI Alto Rendimento Alto Risco sob gestão do mesmo profissional, da mesma casa gestora. O espectro de investimento deste produto é similar ao anterior uma vez que este também se encontra categorizado como um fundo de obrigações high yield. O ganho deste produto em 2021 foi de 1,65% e a sua carteira é composta maioritariamente por obrigações com rating BB.

Lançado em 2013 e domiciliado no Luxemburgo, o Optimize Global Bond da Optimize Investment Partners, fecha o pódio com uma valorização de cerca de 1%. Contudo, este é um produto diferenciado dos acima mencionados uma vez que está inserido na categoria Morningstar Global Flexible Bond.

Os fundos de obrigações mais rentáveis por retorno absoluto em 2021

Quando relacionamos o retorno e o risco, o pódio dos fundos mais rentáveis não se altera significativamente. Assim, o fundo mais rentável de 2021 por unidade de risco também foi o BPI GIF High Income Bond (com 1,54% de retorno por unidade de risco), seguido do BPI Alto Rendimento Alto Risco (com 0,87%).

Efetivamente, apenas entra para o Top 3 um produto: o NSF SICAV EuroBic Obrigacoes Global, gerido pela Nevastar Finance. Este fundo de obrigações apresentou um retorno por unidade de risco de 0,73% e pode investir, segundo a ficha do produto, até 10% em obrigações convertíveis, até 50% em obrigações high yield, e o restante da carteira em obrigações de grau de investimento.

Os fundos de obrigações com maior retorno por unidade de risco em 2021