O segmento obrigacionista destaca-se como uma das maiores surpresas do ano, a menor volatilidade tradicional na classe de ativos não foi suficiente para aguentar as carteiras em terreno positivo.
Apesar de impactada pelas subidas agressivas das taxas de juro viu em 2022 um possível ponto de viragem. As obrigações, na sua generalidade, encontravam as suas yields suprimidas por níveis de taxas de juro nunca vistos. Com a mudança deste paradigma, muitos apontam 2023 como o ano de regresso desta classe de ativos em todo o seu potencial.
Top 10 fundos nacionais de obrigações com maior retorno em 2022
| Nome | Rating FundsPeople 2022 | Domicílio | Entidade Gestora | Categoria Global | Retorno em 2022 | Desvio Padrão em 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Montepio Obrigações | PT | Montepio Gestão de Activos | Europe Fixed Income | -1,88 | 0,72 | |
| Santander Obrigações Curto Prazo | PT | Santander Asset Management | Europe Fixed Income | -1,92 | 1,09 | |
| IMGA CA Curto Prazo | PT | IMGA | Europe Fixed Income | -2,05 | 0,76 | |
| BPI Defensivo | PT | BPI Gestão de Ativos | Europe Fixed Income | -3,16 | 1,62 | |
| IMGA Liquidez | PT | IMGA | Europe Fixed Income | -3,28 | 1,97 | |
| NB CAPITAL | PT | GNB Gestão de Ativos | Europe Fixed Income | -3,30 | 1,52 | |
| Caixa Disponível | PT | Caixa Gestão de Ativos | Europe Fixed Income | -3,35 | 2,05 | |
| Bankinter Rendimento PPR/OICVM | FP | PT | Bankinter Gestión de Activos | Europe Fixed Income | -3,48 | 2,03 |
| Heed EuroBic Tesouraria | PT | Heed Capital | Europe Fixed Income | -3,63 | 1,70 | |
| Caixagest Obrigações | PT | Caixa Gestão de Ativos | Europe Fixed Income | -3,87 | 2,23 |
O destaque na categoria de obrigações vai para o Montepio Obrigações. O fundo gerido pela Montepio Gestão de Activos apresentou um retorno negativo de -1,88% em 2022. O seu perfil de investimento focado em obrigações de taxa indexada terá protegido a carteira num cenário de subida agressiva de taxas de juro como o que se materializou em 2022. A completar o Top 3 aparecem dois fundos de curto prazo, o Santander Obrigações Curto Prazo e o IMGA CA Curto Prazo.
Olhando precisamente para as classes de ativos, a maioria de fundos presentes na tabela são fundos de caráter defensivo, de curto prazo, de liquidez ou tesouraria. Vemos também, caraterística da oferta de fundos de obrigações nacional, que a grande maioria tem um foco geográfico na Europa.
