A ponderação do risco sem descurar a maximização da rentabilidade foi a filosofia que muitos gestores de ativos tiveram que adotar durante este ano em que as incertezas eram muitas e os desequilíbrios poderiam ocorrer no curto prazo. Ao nível de ativos sob gestão em Portugal, os fundos multiativos defensivos continuaram no top 1 desde o início do ano e, acentuaram a discrepância para os demais produtos. A recente análise realizada pela FundsPeople mostra isso mesmo. Mas, desse universo de fundos multiativos nacionais, quais obtiveram as melhores rentabilidades nesta reta final de 2020?
Apresentamos, com base em dados da Morningstar de final de novembro de 2020, o pódio dos fundos multiativos nacionais mais rentáveis, organizados em diferentes níveis de risco pelas categorias disponibilizadas pela Morningstar. Considerando que a Morningstar não disponibiliza o valor do desvio padrão para períodos inferiores a um ano utilizámos como proxy o valor a um ano. Para os produtos que apareciam no ranking com mais de uma classe foi considerada a mais rentável.
Multiativos agressivos
| Fundo | Selo Funds People 2020 | Entidade Gestora | Categoria Morningstar | Retorno total YTD % | Desvio Padrão a 1 Ano % | Retorno YTD/Risco a 1 Ano |
| BPI Agressivo FIAF | BPI Gestão de Ativos | EUR Aggressive Allocation - Global | 6,21 | 16,75 | 0,37 | |
| Santander Popular Global 75 FIMAA | Santander AM | EUR Aggressive Allocation - Global | 5,48 | 19,42 | 0,28 | |
| Santander Private Dinâmico FIMA | Santander AM | EUR Aggressive Allocation | 3,08 | 14,75 | 0,21 |
O fundo multiativo agressivo que contou com o retorno total mais elevado desde o início do ano de 2020 foi o BPI Agressivo. O fundo gerido por Eduardo Monteiro, sob alçada da BPI GA, apresentou uma rentabilidade de 6,21% year-to-date. Este é também o fundo com melhor relação retorno/risco neste top 3, sendo que a Santander AM completa a segunda e terceira posição da tabela.
Multiativos Moderados
| Fundo | Selo Funds People 2020 | Entidade Gestora | Categoria Morningstar | Retorno total YTD % | Desvio Padrão a 1 Ano % | Retorno YTD/Risco a 1 Ano |
| Caixa Wealth Moderado D FIMA | B | Caixa Gestão de Ativos | EUR Moderate Allocation - Global | 7,08 | 13,22 | 0,54 |
| BPI Universal FIMA | BPI Gestão de Ativos | EUR Moderate Allocation - Global | 6,53 | 13,11 | 0,50 | |
| Caixa Seleção Global Arrojado FIMA | Caixa Gestão de Ativos | EUR Moderate Allocation - Global | 6,48 | 16,36 | 0,40 |
Curiosamente - ou não - os três fundos multiativos moderados apresentam rentabilidades year-to-date superiores ao retorno dos multiativos agressivos. Apesar de com ganhos muito adjacentes nesta reta final de 2020, o líder nesta categoria foi mais um produto sob alçada da Caixa Gestão de Ativos - o Caixa Wealth Moderado. Detentor de Selo FundsPeople 2020 pela classificação de BlockBuster, o mesmo apresentou um ganho desde o início de 2020 de 7,08%.
Multiativos Cautelosos
| Fundo | Selo Funds People 2020 | Entidade Gestora | Categoria Morningstar | Retorno total YTD % | Desvio Padrão a 1 Ano % | Retorno YTD/Risco a 1 Ano |
| Caixa Seleção Global Moderado FIMA | B | Caixa Gestão de Ativos | EUR Cautious Allocation - Global | 4,36 | 10,90 | 0,40 |
| NB PPR/OICVM FIMA | C | GNB Gestão de Ativos | EUR Cautious Allocation | 4,31 | 15,43 | 0,28 |
| BPI Moderado FIAF | B | BPI Gestão de Ativos | EUR Cautious Allocation - Global | 3,96 | 6,80 | 0,58 |
No nível de risco cauteloso, o produto da entidade gestora Caixa Gestão de Ativos - Caixa Seleção Global Moderado, verifica o retorno mais elevado desde o início do ano (4,36%). Este é detentor de Selo FundsPeople 2020 pela classificação de Blockbuster. Mais, apesar do fundo BPI Moderado ser o produto com menor retorno nesta categoria de risco, o mesmo apura a rentabilidade por unidade de risco mais elevada (0,58%). Também este fundo conta com Selo FundsPeople 2020 pela classificação de Blockbuster. O NB PPR, com Selo FundsPeople 2020 pela classificação de Consistente, da GNB Gestão de Ativos e orientado por Paulo Joaquim, apresenta um retorno de 4,31% nesta reta final de ano, sendo este um valor muito próximo do retorno apresentado pelo fundo que lidera a tabela.
Multiativos Flexíveis
| Fundo | Selo Funds People 2020 | Entidade Gestora | Categoria Morningstar | Retorno total YTD % | Desvio Padrão a 1 Ano % | Retorno YTD/Risco a 1 Ano |
| Caixa Wealth Arrojado C FIMA | Caixa Gestão de Ativos | EUR Flexible Allocation - Global | 7,99 | 18,77 | 0,43 | |
| Optimize Investimento Activo FIMAF | Optimize IP | EUR Flexible Allocation - Global | 3,76 | 13,44 | 0,28 | |
| BPI GIF Universal I (LUX) | BPI GA (Caixabank AM) | EUR Flexible Allocation - Global | 1,82 | 10,77 | 0,17 |
A primeira posição da categoria de multiativos flexíveis vai para o Caixa Wealth Arrojado. Mais um produto líder na sua categoria orientado pela Caixa Gestão de Ativos. Este apresenta um retorno até final de novembro de quase 8% e, é também, o produto com maior relação rentabilidade/risco nos primeiros 11 meses do ano, neste top 3.
Outros Multiativos
| Fundo | Selo Funds People 2020 | Entidade Gestora | Categoria Morningstar | Retorno total YTD % | Desvio Padrão a 1 Ano % | Retorno YTD/Risco a 1 Ano |
| BPI Ásia Pacífico FIAA | BPI Gestão de Ativos | Asia Allocation | 16,36 | 15,71 | 1,04 | |
| EuroBic Brasil FIAMA | Dunas Capital | Other Allocation | -6,80 | 28,54 | -0,24 | |
| BPI Brasil FIAF | BPI Gestão de Ativos | Other Allocation | -21,40 | 45,51 | -0,47 |
Por fim, na categoria de outros multiativos, encontramos o produto com maior rentabilidade de todos os produtos ilustrados - o BPI Ásia Pacífico. Predominantemente, este fundo investe em ações na região da Ásia emergente e do Japão e é gerido por Rui Araújo.
