Os fundos nacionais com menor intensidade em carbono

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As alterações climáticas mantêm uma robusta e crescente presença em todos os setores da economia mundial e, tal como a COP27 demonstrou, as emissões de carbono são um ponto fundamental na agenda da transição climática. Neste sentido, e porque a indústria de gestão de ativos não pode ficar para trás neste tópico, olhamos para o mercado português e destacamos os fundos mobiliários que têm mostrado melhor eficiência nas suas emissões.

Para tal, reunimos os 20 melhores fundos mobiliários de gestão nacional em termos de intensidade em carbono, uma métrica das Morningstar Portfolio Carbon Metrics. Este rácio mede as emissões, em toneladas métricas de dióxido de carbono, ponderadas pelos ativos no portefólio, com dados do Carbon Disclosure Project ou valores estimados da Sustainalytics, e as respetivas receitas agregadas ao nível do fundo, em milhões de dólares. Também presentes nas tabelas abaixo estão os níveis de emissões de âmbito 1, que correspondem às emissões diretas de gases com efeito de estufa, provenientes de fontes controladas pelas empresas que os fundos detêm. E os níveis de emissões de âmbito 2, que correspondem às emissões de gases com efeito de estufa, geradas pela energia que as empresas detidas pelos fundos consomem.

Fundos nacionais menos intensos em carbono

NomeRating FundsPeople 2022Entidade GestoraCategoria MorningstarEmissões de âmbito 1Emissões de âmbito 2Intensidade em Carbono
Montepio Euro Financial ServicesMontepio Gestão de ActivosSector Equity Financial Services21.268,33116.199,213,26
Bankinter Rendimento PPRFPBankinter GAEUR Flexible Bond3.047.926,80762.054,109,85
Santander Acções AméricaFPSantander Asset ManagementUS Large-Cap Growth Equity523.907,60311.926,4417,66
Montepio TesourariaMontepio Gestão de ActivosEUR Money Marketn.an.a18,97
Montepio ObrigaçõesMontepio Gestão de ActivosEUR Diversified Bond - Short Term833.039,80627.704,0024,56
BPI GIF OpportunitiesFPBPI Gestão de Ativos (CaixaBank AM)Global Large-Cap Growth Equity750.450,90766.776,8026,55
BPI Ações MundiaisBPI Gestão de AtivosGlobal Large-Cap Growth Equity763.827,40779.534,9026,94
BPI GIF Technology RevolutionFPBPI Gestão de Ativos (CaixaBank AM)Sector Equity Technology322.034,88855.743,9029,06
IMGA CA RendimentoIM Gestão de AtivosEUR Diversified Bond - Short Term468.865,25465.254,5329,65
Montepio Euro HealthcareMontepio Gestão de ActivosSector Equity Healthcare394.619,25299.288,6234,47
Lynx DiscoveryLynx Asset ManagersOther Allocation789.670,601.844.979,9038,71
Caixagest ObrigaçõesCaixa Gestão de AtivosEUR Diversified Bond - Short Term2.098.470,501.014.672,9038,82
Santander Obrigações Curto PrazoSantander Asset ManagementEUR Ultra Short-Term Bondn.an.a 54,03
BPI Impacto Clima AçõesBPI Gestão de AtivosEUR Flexible Allocation - Global953.143,25542.647,8055,08
BPI Ásia PacíficoBPI Gestão de AtivosAsia Allocation692.971,401.048.428,9460,04
Caixa Ações Líderes GlobaisFPCaixa Gestão de AtivosGlobal Large-Cap Blend Equity2.695.654,502.321.750,2065,07
Caixa Ações EUACaixa Gestão de AtivosUS Large-Cap Blend Equity2.572.319,501.332.256,9065,57
NB Capital PlusGNB Gestão de AtivosEUR Corporate Bond - Short Term5.113.249,50808.395,7588,34
Montepio Multi Gestão PrudenteMontepio Gestão de ActivosEUR Cautious Allocation - Global**90,54
BPI AméricaFPBPI Gestão de AtivosUS Large-Cap Growth Equity5.093.773,50914.316,4094,94
Fonte: Morningstar Direct, dados à data mais recente disponível de 3 de janeiro de 2023.

O Montepio Euro Financial Services é o mais eficiente na métrica em análise, registando 3,26 toneladas métricas por cada milhão de dólares em receitas. Em segundo lugar e, apesar de ser o quinto maior fundo da lista em termos de emissões absolutas de carbono, está o Bankinter Rendimento PPR com um rácio de 9,85, seguido pelo Santander Acções América com 17,66.

Tal como podemos observar pelo pódio, o mercado nacional apresenta uma grande dispersão em termos de intensidade em carbono, com o segundo e terceiro lugar a apresentarem uma intensidade em carbono três e cinco vezes superior, respetivamente, face ao fundo em primeiro lugar da lista. Mas tal também se aplica ao universo como um todo, o menor valor observado é quase 50 vezes inferior à média e 190 vezes inferior ao valor mais alto do universo.

Também nos volumes absolutos de emissões de carbono verificamos uma forte dispersão, especialmente nas emissões de âmbito 1.

É também possível destacar a BPI Gestão de Ativos e a Montepio Gestão de Activos com seis e cinco fundos, respetivamente, presentes na lista. Tornando-as, assim, as entidades gestoras com mais fundos presentes na lista de instrumentos com menor intensidade carbónica.

Distribuição do universo de fundos de gestão portuguesa (Portugal e Luxemburgo)

Medidas de distribuiçãoÂmbito de emissões 1Âmbito de emissões 2Intensidade em Carbono
Mínimo21.268,3398.267,523,26
1º Quartil2.015.063,10637.547,1095,86
Mediana3.467.645,80976.282,20148,89
Média3.920.084,011.116.237,97154
3º Quartil4.763.396,501.332.256,90187,93
Máximo29.195.032,004.576.770,00618,72
Fonte:Fonte: Morningstar Direct, dados à data mais recente disponível de 3 de janeiro de 2023.