Dados divulgados pela APFIPP, com referência ao início do mês de outubro mostram para todos os produtos PPR nacionais, sejam eles fundos mobiliários ou fundos de pensões, o valor máximo que, de acordo com a política de investimento, expressa nos respetivos regulamentos de gestão ou prospetos, os fundos podem investir, direta ou indiretamente, em ações.
É especialmente interessante verificar que mais de uma depois da alteração das regras de composição do património dos fundos de poupança, em condições de igualdade com outros produtos existentes. Vários foram os fundos que foram lançados com limites superiores ao que anteriormente a lei ditava ou cuja política de investimentos foi flexibilizada no sentido de acomodar esta liberdade de permitir o investimento em ações em até 100% da carteira. Recorde-se que a portaria nº1451/2002 ditava que “um máximo de 45% pode ser representado por ações, por obrigações convertíveis ou que confiram direito à subscrição de ações, ou ainda por quaisquer outros instrumentos que confiram o direito à sua subscrição ou que permitam uma exposição aos mercados acionistas, designadamente warrants e participações em instituições de investimento colectivo cuja política de investimento seja constituída maioritariamente por ações”.
Vemos na lista da APFIPP, inclusive, quatro fundos PPR que permitem à data de análise um investido da totalidade da carteira em ações. Também com dados da APFIPP - referentes ao final do primeiro trimestre de 2019 - é possível aferir quais os fundos que efetivamente investiam mais nesta classe de ativos. E é o BPI Reforma Valorização PPR/OICVM, da BPI Gestão de Activos, que apresenta aqui uma maior exposição - 55,2% - seguido do PPR Premium Dinâmico Acções, da Futuro, - 53,3% - e do BBVA Estratégia Investimento PPR, da BBVA Fundos - com 51,8%.
Confira abaixo a lista completa.
| Fundo | 1.º Trim. 2019 | Exposição Máxima a Ações |
| F.P. PPR BIG Conservador | 0,0% | 0,0% |
| F.I.M. Bankinter Obrigações PPR/OICVM - Classe A | 0,0% | 0,0% |
| F.I.M. Bankinter Rendimento PPR/OICVM - Classe A | 0,0% | 0,0% |
| F.I.M. Bankinter Rendimento PPR/OICVM - Classe B | 0,0% | 0,0% |
| F.I.M. BPI Reforma Obrigações PPR/OICVM | 0,0% | 0,0% |
| F.P. PPR BIG Obrigações Estratégico | 0,0% | 0,0% |
| F.P. PPR Praemium S | 0,0% | 0,0% |
| F.P. BBVA Estratégia Capital PPR* | 0,0% | 0,0% |
| F.P. M3 Capital PPR | n.a. | 0,0% |
| F.P. Caixa PPR Rendimento Mais | 0,0% | 0,0% |
| F.P. PPR BIG Taxa Plus | 0,0% | 0,0% |
| F.P. PPR Garantia de Futuro + | 3,9% | 5,0% |
| F.I.M. Santander Poupança Prudente FPR | 0,0% | 10,0% |
| F.P. PPR SGF Poupança Garantida + *(2) | 5,6% | 10,0% |
| F.I.M. EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida + 55 | 4,2% | 15,0% |
| F.P. PPR Vintage + | 8,1% | 15,0% |
| F.I.M. Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Moderado | 8,2% | 15,0% |
| F.P. PPR SGF Patr. Ref. Conservador (2) | 17,3% | 15,0% |
| F.P. PPR Premium Aforro | 6,5% | 20,0% |
| F.P. PPR SGF Poupança Conservadora* (2) | 16,5% | 25,0% |
| F.P. PPR 5 Estrelas | 16,7% | 25,0% |
| F.I.M. BPI Reforma Investimento PPR/OICVM | 22,1% | 25,0% |
| F.P. BPI Vida - PPR | 15,6% | 25,0% |
| F.I.M. NB PPR/OICVM | 18,7% | 25,0% |
| F.P. PPR BIG Moderado | 18,5% | 30,0% |
| F.P. PPR BNU Vanguarda | 20,8% | 30,0% |
| F.P. Vanguarda PPR | 20,9% | 30,0% |
| F.P. BBVA Estratégia Acumulação PPR* | 12,9% | 30,0% |
| F.P. CVI PPR | 21,6% | 30,0% |
| F.P. M3 Acumulação PPR | n.a. | 30,0% |
| F.I.M. EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida 45 - 54 | 10,4% | 35,0% |
| F.I.M. IMGA Poupança PPR/OICVM | 21,6% | 35,0% |
| F.I.M. Santander Poupança Valorização FPR | 25,5% | 35,0% |
| F.P. PPR Europa | 26,1% | 35,0% |
| F.I.M. Bankinter 50 PPR/OICVM - Classe A | 0,0% | 35,0% |
| F.I.M. Bankinter 50 PPR/OICVM - Classe B | 0,0% | 35,0% |
| F.I.M. Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Equilibrado | 13,7% | 35,0% |
| F.P. PPR SGF Poupança Equilibrada* (2) | 25,2% | 40,0% |
| F.P. PPR Geração Activa | 36,0% | 40,0% |
| F.I.M. EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida 35 - 44 | 17,7% | 45,0% |
| F.P. PPR Premium Moderado | 28,2% | 50,0% |
| F.P. PPR Praemium V Ações | 36,4% | 50,0% |
| F.P. PPR BIG Acções Alpha | 45,0% | 50,0% |
| F.I.M. Bankinter 25 PPR/OICVM - Classe A | 0,0% | 55,0% |
| F.I.M. Bankinter 25 PPR/OICVM - Classe B | 0,0% | 55,0% |
| F.I.M. EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida - 34 | 20,6% | 55,0% |
| F.I.M. Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Ativo | 27,5% | 55,0% |
| F.P. PPR BIG Ações Equilibrado | 38,8% | 55,0% |
| F.I.M. IMGA Investimento PPR/OICVM | 41,8% | 55,0% |
| F.P. PPR SGF Poupança Ativa* (2) | 45,9% | 55,0% |
| F.I.M. BPI Reforma Valorização PPR/OICVM | 55,2% | 55,0% |
| F.P. PPR Premium Dinâmico Acções | 53,3% | 65,0% |
| F.I.M. Bankinter 75 PPR/OICVM - Classe A | 0,0% | 75,0% |
| F.I.M. Bankinter 75 PPR/OICVM - Classe B | 0,0% | 75,0% |
| F.P. PPR SGF STOIK*(2) | 46,4% | 75,0% |
| F.P. PPR SGF Poupança Dinâmica* (2) | 42,9% | 99,0% |
| F.I.M. Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Agressivo | 0,0% | 100,0% |
| F.P. BBVA Estratégia Investimento PPR | 51,8% | 100,0% |
| F.P. M3 Investimento PPR | n.a. | 100,0% |