Panorama das rentabilidades year-to-date dos fundos de pensões abertos

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Os fundos de pensões abertos nacionais não ficaram imunes à situação vivida neste ano atípico e os seus gestores tiveram de realizar alguns ajustes nas carteiras no rescaldo de março. Mas transversal à opinião dos profissionais nessa altura foi o reforço da ideia de que os fundos de pensões não podem ser vistos de forma estanque, mas sim numa lógica de longo prazo.

Tendo isso em mente para enquadramento deste artigo, mostramos-lhe hoje como é que os fundos de pensões abertos de entidades associadas da APFIPP se perfilam em termos de rentabilidade no ano. Com dados de 11 de dezembro, e mantendo a divisão feita pela Associação ao nível do indicador sintético de risco e remuneração, verificam-se resultados interessantes no prazo de análise, que é muito próximo de um ano.

Na análise aos fundos de pensões abertos com rentabilidade líquida de comissões há alguns destaques a fazer no year-to-date. No grupo de fundos que se inserem no nível 2 do indicador acima referido, de sublinhar por exemplo o fundo de pensões aberto  Aberto Horizonte Segurança, gerido pela Ageas Pensões, que desde o início do ano entrega 2,06% de rentabilidade. Recentemente, a FundsPeople analisou qual a composição deste produto, e a sua alocação a fundos de terceiros. No terceiro trimestre do ano, como mostra a APFIPP, o fundo não apresentava exposição acionista.

Fundos de pensões abertos – rentabilidades liquídas de comissão de gestão – Indicador sintético de risco e remuneração – nível 2

FundoComissão de GestãoExposição acionista 3.º trim. 2019Exp. Acionista Max. **Rentabilidade YTD (%)
 F.P. Aberto Horizonte Segurança 0.5%/ano0,0%10,0%2,06
 F.P. Aberto Victoria Multireforma Max: 1.5%/ano10,6%10,0%1,28
 F.P. Aberto Multireforma Capital Garantido + Max: 2.5%/ano0,0%0,0%1,09
 F.P. Aberto Caixa Reforma Prudente Max: 1%/ano0,0%0,0%0,31
 F.P. Aberto Real Reforma Garantida + Max: 0.5%/ano0,0%10,0%0,22
 F.P. Aberto Futuro Plus Max: 1.5%/ano4,7%15,0%0,06
Fonte: APFIPP, 11 de dezembro ** – Valor máximo que, de acordo com a política de investimento, expressa nos respectivos Regulamentos de Gestão / Prospectos, os Fundos podem investir, directa ou indirectamente, em acções.

Situação inversa acontece por exemplo com o F.P. Aberto BK Dinâmico, a cargo da Bankinter Gestão de Ativos e administrado pela Futuro, que no terceiro trimestre apresentou uma exposição acionista de 52,6%. Classificado no indicador sintético de risco e remuneração de nível 3, o fundo alcança no ano um retorno de 12,52% desde o início do ano. Outro fundo da mesma gama da entidade destaca-se também, no caso o F.P. Aberto BK Moderado, que no ano alcança 6,74% de rentabilidade.

Fundos de pensões abertos – rentabilidades liquídas de comissão de gestão – Indicador sintético de risco e remuneração – nível 3

FundoComissão de GestãoExposição acionista 3.º trim. 2019Exp. Acionista Max. **Rentabilidade YTD (%)
 F.P. Aberto BK Dinâmico Max: 1,5%/ano52,6%75,0%12,52
 F.P. Aberto BK Moderado Max: 1,25%/ano19,1%40,0%6,74
 F.P. Aberto Horizonte Valorização 0.7%/ano25,2%35,0%2,78
 F.P. Aberto SMART 1.5%/ano21,3%35,0%2,65
 F.P. Aberto Multireforma Max: 2.5%/ano10,4%15,0%2,11
 F.P. Aberto Caixa Reforma Activa Max: 3%/ano10,4%35,0%1,74
 F.P. Aberto Rendimento Activo Max: 1.5%/ano36,7%50,0%1,66
 F.P. Aberto VIVA Max: 1.75%/ano26,1%40,0%1,19
 F.P. Aberto Futuro Clássico Max: 1.40%/ano10,0%15,0%0,17
 F.P. Aberto Real Reforma Sénior Max 1%/ano3,3%10,0%0,13
 F.P. Aberto Optimize Capital Pensões Equilibrado Max: 1.25%/ano21,2%35,0%-0,89
 F.P. Aberto Caixa Reforma Garantida 2022 + Max: 3%/ano0,0%0,0%-1,00
 F.P. Aberto Optimize Capital Pensões Moderado Max: 1.25%/ano7,7%15,0%-1,02
 F.P. Aberto SGF Reforma Equilibrada* 1.5%/ano27,9%35,0%-1,05
 F.P. Aberto SGF Reforma Conservadora1.5%/ano17,6%20,0%-1,47
 F.P. Aberto BIG Prestige Moderado Mix: 2%/ano13,9%40,0%-2,87
 F.P. Aberto BBVA Multiativo Conservador 1.5%/ano22,4%30,0%-4,54
 F.P. Aberto Real Reforma Activa Max 1%/ano10,7%25,0%-4,99
Fonte: APFIPP, 11 de dezembro. ** – Valor máximo que, de acordo com a política de investimento, expressa nos respectivos Regulamentos de Gestão / Prospectos, os Fundos podem investir, directa ou indirectamente, em acções. + – Fundo com garantia de capital.

Com exposições acionistas bastante distintas no terceiro trimestre, no grupo dos fundos com indicador sintético de risco e remuneração de nível 4, são dois os produtos que apresentam resultados muito próximos no ano, e que rondam os 4%. Falamos do F.P. Aberto BBVA Sustentável Moderado ISR, gerido pela BBVA Fundos, e o F.P. Aberto SGF Reforma Stoik, produto   administrado pela SGF – Sociedade Gestora de Fundos de Pensões e que conta com a gestão de Luís Lobo Jordão, CFA. O produto gerido pela BBVA Fundos foi lançado no verão deste ano e é a primeira solução com critérios de investimento socialmente responsável (ISR) da casa. No caso do fundo a cargo de Luís Lobo Jordão, há a destacar uma efeméride recente: os cinco anos de vida do produto.

Fundos de pensões abertos – rentabilidades liquídas de comissão de gestão – Indicador sintético de risco e remuneração – nível 4

FundoComissão de GestãoExposição acionista 3.º trim. 2019Exp. Acionista Max. ***Rentabilidade YTD (%)
 F.P. Aberto BBVA Sustentável Moderado ISR Max: 2%/ano0,0%40,0%4,19
 F.P. Aberto SGF Reforma Stoik 1.5%/ano62,5%99,0%4,03
 F.P. Aberto Multireforma Plus Max: 2.5%/ano23,7%40,0%3,28
 F.P. Aberto Caixa Reforma Valor Max: 3%/ano30,4%50,0%3,05
 F.P. Aberto Horizonte Acções 1%/ano55,2%85,0%2,94
 F.P. Aberto Futuro XXI Max: 2%/ano48,3%60,0%1,39
 F.P. Aberto Real Reforma Jovem Max 1%/ano49,0%75,0%1,01
 F.P. Aberto Optimize Capital Pensões Acções Max: 1.25%/ano31,7%55,0%-0,34
 F.P. Aberto BIG Prestige Equilibrado Min: 2%/ano34,1%70,0%-2,53
 F.P. Aberto BBVA Multiactivo Moderado Max: 2%/ano48,6%70,0%-4,22
 F.P. Aberto SGF Square Acções 1.5%/ano28,7%50,0%-6,95
Fonte: APFIPP, 11 de dezembro. ** – Valor máximo que, de acordo com a política de investimento, expressa nos respectivos Regulamentos de Gestão / Prospectos, os Fundos podem investir, directa ou indirectamente, em acções.

Conheça ainda as rentabilidades de fundos de pensões abertos com outros indicadores de risco, e com rentabilidades brutas de comissões:

Fundos de pensões abertos – rentabilidades liquídas de comissão de gestão – Indicador sintético de risco e remuneração – nível 5

FundoComissão de GestãoExposição acionista 3.º trim. 2019Exp. Acionista Max. ***Rentabilidade YTD (%)
 F.P. Aberto Multireforma Acções Max: 2.5%/ano82,6%100,0%-1,94

Fundos de pensões abertos – rentabilidades liquídas de comissão de gestão – Indicador sintético de risco e remuneração – nível não especificado

FundoComissão de GestãoExposição acionista 3.º trim. 2019Exp. Acionista Max. ***Rentabilidade YTD (%)
 F.P. Aberto Turismo Pensões 0.5%/ano25,3%35,0%2,93
 F.P. Aberto Reforma Empresa 0.25%/ano11,0%40,0%1,44
 F.P. Aberto Real Previdência Empresas 0.2398%/ano10,7%30,0%-0,86
 F.P. Aberto SGF Reforma Garantida Max: 1%/ano + Varn.d.10,0%-1,57
 F.P. Aberto BBVA PME’s  1.5%/ano28,4%35,0%-2,02
Fonte: APFIPP, 11 de dezembro. ** – Valor máximo que, de acordo com a política de investimento, expressa nos respectivos Regulamentos de Gestão / Prospectos, os Fundos podem investir, directa ou indirectamente, em acções.

Fundos de pensões abertos – rentabilidades brutas de comissão de gestão

FundoExposição acionista 3.º trim. 2019Exp. Acionista Max. ***Rentabilidade YTD (%)
 F.P. Aberto BPI Garantia + (INDICADOR SINTÉTICO DE RISCO E REMUNERAÇÃO – NÍVEL 2) 0,0%20,0%0,02
 F.P. Aberto BPI Segurança. (INDICADOR SINTÉTICO DE RISCO E REMUNERAÇÃO – NÍVEL 3) 10,0%20,0%1,61
 F.P. Aberto BPI Valorização (INDICADOR SINTÉTICO DE RISCO E REMUNERAÇÃO – NÍVEL 4) 23,8%55,0%1,23
 F.P. Aberto BPI Acções (INDICADOR SINTÉTICO DE RISCO E REMUNERAÇÃO – NÍVEL 5) 45,8%75,0%-0,11
Fonte: APFIPP, 11 de dezembro. ** – Valor máximo que, de acordo com a política de investimento, expressa nos respectivos Regulamentos de Gestão / Prospectos, os Fundos podem investir, directa ou indirectamente, em acções. +- Fundo com garantia de capital