Analisamos o fundo galardoado com o prémio de melhor outros fundos de obrigações. O NB Obrigações Europa conta com uma exposição muito dinâmica e um parente luxemburguês.
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O fundo em questão conta com mais de 25 anos de histórico e conta com vários galardões acumulados. Em entrevista à FundsPeople, o gestor do fundo, Vasco Teles, explicou o objetivo por trás da construção da carteira: "A gestão da carteira não tem como principal preocupação a diluição de riscos, mas a maximização da rentabilidade esperada".
Adicionalmente, o fundo galardoado relaciona-se ainda com um equivalente luxemburguês, o NB FCP Euro Bond. Apesar de não ser uma cópia da carteira, este é liderado pela mesma equipa de gestão e segue as mesmas filosofias de investimento.
Alocação do fundo nos últimos três anos
Fonte: Morningstar Direct, dados à data de 30 de setembro de 2022.
O fundo opera quase na sua totalidade em títulos de dívida pública e recorre a derivados para ajustar taticamente a exposição. A alocação, naturalmente, varia com o ciclo de mercado vivido. Nos últimos três anos, destaca-se a recente redução de exposição - a partir de abril de 2022 - à componente obrigacionista. No seu mínimo, a exposição atingiu os 41,57%.
A 31 de setembro de 2022, o fundo encontrava-se 57,80% exposto a dívida pública. O fundo conta ainda com uma duration de 6,20, e uma yield to maturity de 2,86%. Em média, o rating de crédito das posições em carteira é A+. Contudo, de realçar que estes dados não consideram o impacto da exposição por via de instrumentos financeiros derivados.
