No final do mês passado os 25 fundos de obrigações, disponibilizados pelas gestoras locais, tinham sob gestão mais de 1.852 milhões de euros, segundo os dados publicados pela Morningstar.
A Associação Portuguesa de Fundos de Investimento, Pensões e Patrimónios (APFIPP) divide os fundos de obrigações consoante o seu ‘core’ de investimento: Taxa Fixa, Taxa Variável, Obrigações Euro e ainda Obrigações Internacionais. Em 2014 é o 'segmento' de Taxa Fixa que tem dominado o mercado de obrigações. De acordo com a Associação, existem doze fundos de obrigações de taxa fixa euro que apresentam, este ano, uma rendibilidade média de 4,30%, enquanto os onze fundos de obrigações taxa variável não ultrapassam os 1,89% em termos de valorização média.
Taxa Fixa no comando
Entre o final do ano passado e o fim do mês de outubro, a rendibilidade média dos fundos de obrigações atingiu os 3%, com os fundos de taxa fixa a liderarem o mercado. De acordo com os dados publicados pela APFIPP, o fundo que tem melhor performance este ano é o Montepio Taxa Fixa, gerido pela Montepio Gestão de Activos.
No período analisado este produto alcança um retorno de 9,17%, tendo fechado o mês de outubro com mais de 9 milhões de euros em património. Em termos da composição da carteira o produto tem, essencialmente, dívida pública de países periféricos como Portugal, Espanha e Itália, além de obrigações do tesouro irlandês.
Com uma subida de 8,93% surge, na segunda posição, o Caixagest Obrigações Longo Prazo. Este produto, gerido pela Caixagest, fechou o mês passado com 30 milhões de euros sob gestão e tem, em carteira, dívida soberana francesa, italiana e espanhola.
A terceira posição do ranking é ocupada pelo BPI Euro Taxa Fixa. Gerido pela BPI Gestão de Activos, o fundo valorizou 8,87% nos primeiros dez meses do ano tendo fechado esse período com 61 milhões de euros em ativos sob gestão. Dívida pública de países como Itália, França ou Alemanha dominam as posições principais da carteira do produto.
Acima de 8% de rendibilidade ainda figura o ES Obrigações Europa. Em 2014, até final de outubro, o fundo da ESAF conseguia uma subida de 8,49%, tendo sob gestão mais de 41 milhões de euros. Tal como nos produtos anteriores, a sua carteira é composta por dívida soberana, desta feita de países como a Itália, França ou Grécia.
Além deste fundo da ESAF e, muito embora a sociedade gestora não seja associada da APFIPP, há no mercado nacional um outro produto que investe em obrigações diversificadas e de taxa fixa que atinge no ano os 8,17% de rendibilidade. É ele o Optimize Europa Obrigações, gerido por Diogo Teixeira, da Optimize Investment Partners.
CA Rendimento, o melhor de taxa variável
Longe da liderança surgem os fundos de taxa variável. Nos primeiros dez meses do ano o CA Rendimento, gerido pela CA Gest, é o produto que apresenta a maior valorização. Segundo a APFIPP a subida situa-se em 3,81%, com a carteira a ser dominada por dívida corporativa de empresas sediadas em Itália, Estados Unidos ou Reino Unido. No final de outubro o seu património ascendia a 279 milhões de euros, sendo o terceiro maior produto de obrigações do mercado.
Os quinze fundos de obrigações mais rentáveis em 2014
| Fundo | Categoria APFIPP | Gestora | Rendibilidade 2014 (%) |
|---|---|---|---|
| Montepio Taxa Fixa | Obrigações Taxa Fixa Euro | Montepio GA | 9,17 |
| Caixagest Obrigações Longo Prazo | Obrigações Taxa Fixa Euro | Caixagest | 8,94 |
| BPI Euro Taxa Fixa | Obrigações Taxa Fixa Euro | BPI GA | 8,876 |
| Esp. Santo Obrigações Europa | Obrigações Taxa Fixa Euro | ESAF | 8,49 |
| Optimize Europa Obrigações | Obrigações Taxa Fixa Euro | Optimize Investment Partners | 8,17 |
| BBVA Obrigações | Obrigações Taxa Fixa Euro | BBVA AM | 5,23 |
| Banif Euro Corporates | Obrigações Taxa Fixa Euro | Banif GA | 4,97 |
| BPI Obrigações Mundiais | Obrigações Internacional | BPI GA | 4,76 |
| Santander Multi Taxa Fixa | Obrigações Taxa Fixa Euro | Santander AM | 4,24 |
| CA Rendimento | Obrigações Taxa Indexada Euro | CA Gest | 3,81 |
| Millennium High Yield Bond Selection | Obrigações Euro | Millennium GA | 3,05 |
| Caixagest Obrigações | Obrigações Taxa Indexada Euro | Caixagest | 2,91 |
| Millennium Euro Taxa Variável | Obrigações Taxa Indexada Euro | Millennium GA | 2,77 |
| Esp. Santo Capitalização | Obrigações Taxa Indexada Euro | ESAF | 2,52 |
| Esp. Santo Renda Mensal | Obrigações Taxa Indexada Euro | ESAF | 2,48 |
