O high yield é um segmento de mercado no qual muitos investidores de obrigações entraram, seduzidos pela atratividade de um cupão maior. De momento, a dívida de alto rendimento mostrou uma grande resistência apesar das saídas de dinheiro, que chegaram a ser elevadas nas últimas semanas. “Achamos as perspetivas para o crédito destes emissores pouco inspiradoras. Na verdade, estamos preocupados com o impacto do aumento das taxas de juro nos Estados Unidos para as empresas que pediram empréstimos de forma abundante na era do dinheiro fácil”, reconhece Luca Paolini, estratega chefe da Pictet AM. Historicamente, as obrigações high yield, foram a classe de ativo mais vulnerável perante uma intensificação das restrições monetárias. Mas… quando é que os investidores deverão começar a preocupar-se com o comportamento da dívida de high yield?
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