Há três meses o consenso do mercado de obrigações não via uma recessão no curto prazo, prevendo que as taxas de incumprimento se manteriam estáveis e, basicamente, que qualquer yield era aceitável. Numa questão de dias o consenso mudou. A recessão prevista para dentro de cinco anos adiantou-se ao presente e de repente o mercado refletiu no preço um rácio de defaults maior do que na crise de 2008. Pierre Verlá, responsável de dívida corporativa na Carmignac, recorda jornadas históricas como a de 19 de março, quando até com o desconto que marcavam os ecrãs da Bloomberg era impossível levar a cabo uma operação. A liquidez tinha-se evaporado em conjunto com as fortes saídas de dinheiro até que os bancos centrais atuaram.
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