A Europa lidera indiscutivelmente o investimento sustentável, embora a gestão ativa continue a perder terreno.
Segundo o relatório periódico da Morningstar, no primeiro trimestre de 2024, o universo mundial de fundos sustentáveis recuperou ligeiramente, atraindo cerca de 900 milhões de dólares de dinheiro novo líquido face às saídas atualizadas de 88 milhões do quarto trimestre de 2023. Enquanto os fundos sustentáveis europeus registaram quase 11.000 milhões de entradas, mais do dobro das subscrições do trimestre anterior, os EUA registaram o pior trimestre da sua história, com reembolsos recorde de 8.800 milhões.
As entradas líquidas em fundos sustentáveis coincidiram com o aumento dos fluxos no universo global de fundos de janeiro a março. O universo mundial de fundos de investimento e fundos cotados obteve mais de 52.000 milhões nos últimos três meses, após os reembolsos de 19.000 milhões de dólares do trimestre anterior.
Volume de ativos
Impulsionados principalmente pelo crescimento dos ativos das estratégias passivas europeias, os ativos dos fundos sustentáveis mundiais aumentaram 1,8%, situando-se ligeiramente abaixo dos 3,0 biliões de dólares no final do primeiro trimestre, face aos 2,9 biliões do trimestre anterior, num contexto macroeconómico heterogéneo que engloba as incertas perspetivas de inflação e taxas de juro, o auge da IA e os contínuos riscos geopolíticos.
A Europa manteve a sua posição dominante no panorama dos fundos sustentáveis, com 84% dos ativos mundiais de fundos sustentáveis. Do mesmo modo, os EUA mantiveram a sua condição de segundo mercado mais relevante, albergando 11% dos ativos mundiais de fundos sustentáveis e refletindo a distribuição observada no final de dezembro de 2023. A Ásia ex-Japão, que representa apenas 2% dos ativos mundiais, mantém a sua terceira posição.
Lançamentos e gestoras
No primeiro trimestre de 2024, a descida nos lançamentos de fundos em todo o mundo continuou, alcançando um mínimo sem precedentes de 97 novos fundos sustentáveis em todo o mundo. O número contrasta com os 176 novos fundos do quarto trimestre do ano passado. Muitas gestoras poderão estar à espera da revisão da SFDR, que se espera venha a ser efetuada pela nova Comissão Europeia.
Por gestoras, a BlackRock encabeça a classificação da oferta de investimento sustentável graças à sua oferta passiva, com um total de 368.000 milhões de dólares de ativos em ativos abertos e ETF centrados em ESG no final do primeiro trimestre de 2024, em comparação com os 318.000 milhões do trimestre anterior. A Amundi, a maior gestora europeia, subiu uma posição, seguida de perto pela UBS AM.
Europa na gestão passiva
Apesar do número global de entradas na Europa, os fundos ativos registaram o terceiro trimestre consecutivo de saídas. Os fluxos de saída entre as estratégias de gestão ativa prolongaram-se para o primeiro trimestre de 2024, alcançando os 11.000 milhões, embora tenham sido inferiores aos 17.500 milhões do trimestre anterior. Em comparação, os fluxos para o espaço passivo quase se nivelaram com o trimestre anterior, próximos dos 22.000 milhões. O contraste salienta a preferência contínua pelas estratégias passivas, o que indica que os investidores se centram na rentabilidade e na exposição de tipo beta.
