Se o balanço nas rentabilidades a três anos dos fundos de investimento nacionais já era desfavorável para as classes de ativos das ações (76% dos fundos devolveram retornos negativos) e obrigações (75% dos fundos no vermelho), entre os fundos de alocação o cenário conseguiu ser ainda mais devastador. Com base em dados da Morningstar Direct a 31 de maio de 2020, dos 75 fundos de alocação considerados, somente 13 conseguiram devolver um retorno positivo a três anos. Ou seja, aproximadamente 80% das estratégias nacionais nesta classe estavam abaixo da linha de água no final de maio, no que à rentabilidade diz respeito.
Analisando a lista dos melhores performers na métrica em questão reparamos que a GNB Gestão de Ativos volta a estar em destaque. À semelhança do que já havia acontecido com a classe de ativos das obrigações, a casa gestora conta com a estratégia que devolveu os melhores níveis de retorno a três anos. Assim, em primeiro lugar temos o veterano NB PPR, fundo com Selo FundsPeople 2020 pela classificação de Consistente, que sob a gestão de Paulo Joaquim regista uma rentabilidade de 2,42% a três anos. Ainda dentro da casa dos 2% de retorno encontramos o Optimize Investimento Activo, da Optimize Investment Partners, e o exótico BPI Ásia Pacífico, fundo BPI Gestão de Activos.
Contudo, quando olhamos para a relação entre a rentabilidade conseguida e o risco assumido constatamos que não é entre os fundos cimeiros que se encontra o melhor valor de retorno por unidade de desvio-padrão. A mesma fica a pertencer ao Optimize Capital Reforma Moderado, que regista uma média de 0,29 pontos percentuais de retorno por unidade de risco. Ainda neste âmbito, o NB PPR volta a destacar-se com a segunda melhor relação risco-retorno, seguida do Invest AR PPR, estratégia da Invest Gestão de Activos, que conta também com Selo FundsPeople 2020 pela dupla classificação BC (Blockbuster e Consistente).
Ainda no conjunto é possível encontrar três estratégias da Caixa Gestão de Ativos, o Caixagest Seleção Global Dinâmico, o Caixagest Seleção Global Moderado e o sustentável Caixa Investimento Socialmente Responsável, sendo que estes dois últimos fundos são detentores do Selo FundsPeople 2020 pela classificação de Blockbuster. De notar ainda que a Popular Gestão de Activos - entretanto integrada na Santander AM - consegue ter quase toda a sua gama de produtos de investimento nesta lista, com a presença do Popular Global 25, 50 e 75.
Name | Selo FundsPeople 2020 | Entidade Gestora | Morningstar Category | Rentabilidade a 3 anos (anualizada) | Desvio-padrão a 3 anos | Retorno por unidade de risco |
NB PPR/OICVM | C | GNB Gestão de Activos | Cautious Allocation | 2.42 | 8.84 | 0.27 |
Optimize Investimento Activo | Optimize Investment Partners | Flexible Allocation - Global | 2.30 | 12.02 | 0.19 | |
BPI Ásia Pacífico | BPI Gestão de Activos | Asia Allocation | 2.27 | 12.31 | 0.18 | |
Invest AR PPR | BC | Invest Gestão de Activos | Cautious Allocation | 1.92 | 8.02 | 0.24 |
Caixa Seleção Global Dinâmico | Caixa Gestão de Ativos | Moderate Allocation - Global | 1.55 | 10.39 | 0.15 | |
Optimize Cap Ref PPR/OICVM Moderado | Optimize Investment Partners | Moderate Allocation - Global | 1.35 | 4.71 | 0.29 | |
Popular Global 75 | Popular Gestão de Activos | Aggressive Allocation - Global | 1.12 | 12.92 | 0.09 | |
Popular Global 50 | Popular Gestão de Activos | Moderate Allocation - Global | 1.01 | 8.83 | 0.11 | |
Caixa Seleção Global Moderado | B | Caixa Gestão de Ativos | Cautious Allocation - Global | 0.86 | 6.83 | 0.13 |
BPI Universal | BPI Gestão de Activos | Moderate Allocation - Global | 0.70 | 8.36 | 0.08 | |
Optimize Cap Ref PPR/OICVM Ativo | Optimize Investment Partners | Moderate Allocation - Global | 0.42 | 7.38 | 0.06 | |
Popular Global 25 | Popular Gestão de Activos | Cautious Allocation - Global | 0.21 | 6.13 | 0.03 | |
Caixa Inv Socialmente Resp | B | Caixa Gestão de Ativos | Cautious Allocation | 0.14 | 7.31 | 0.02 |
Fonte: Morningstar Direct, 31 maio 2020 |