O setor tecnológico está destinado a desaparecer. É a previsão de Rolando Grandi, gestor da francesa La Financière de l'Échiquier. Na sua opinião, chegará o momento em que a classificação dos setores é reconsiderada e o tecnológico será extinto. Mas apenas porque chegará a um ponto em que tudo será tecnologia. Na verdade, provavelmente estamos imersos nesta transformação agora. As vacinas para combater a COVID-19 usaram inteligência artificial para sequenciar o vírus e produzir uma solução em tempo recorde, por exemplo.
A Inteligência Artificial é a quarta revolução industrial?
Para o gestor do Echiquier Artificial Intelligence, a digitalização da economia mundial é uma confirmação do seu compromisso com o tema da inteligência artificial. O que é hoje o maior fundo da LFDE na Península Ibérica nasceu há apenas quatro anos. Em 2018, em plena expansão da inteligência artificial, a equipa perguntou-se se realmente estavam a passar pela quarta revolução industrial, como foi debatido na altura. “Perguntámo-nos, se estávamos de facto perante uma grande transição e quais as consequências que teria”, explica Grandi.
- Primeiro: qual é o recurso que está a ser explorado. Na IA, estaríamos a falar de dados. “Os dados são a mina de ouro da nova economia. O seu crescimento tem sido exponencial há anos e agora acelerou ainda mais com a pandemia”, diz o gestor.
- Segundo: onde está a fábrica. Bem, nesta revolução industrial, estão na nuvem. “Os centros de dados são as fábricas do século XXI”, refere Grandi. Os dados armazenados na nuvem globalmente representam uma indústria de mais de 1.000 milhões de dólares hoje em dia.
- Terceiro: qual é a tecnologia com que é explorada. Aqui falamos de redes neuronais artificiais. “As próprias máquinas aprendem sozinhas com este tipo de cérebro artificial”, diz o especialista.
- Quarto: qual é a sua aplicação. E este é o ponto que mais entusiasma o gestor. “A aplicação da IA é uma tendência global e em todo o setor”, diz. Desde a utilização da IA para fazer uma utilização mais eficiente de pesticidas até incorporar um dispositivo para avaliar a qualidade da condução de um segurado para adaptar o preço ao risco.
O que esperar do Echiquier Artificial Intelligence
Como podemos ver, na Inteligência Artificial todos os planetas foram alinhados para que a sua expansão se torne uma revolução. Mas como capturar o potencial do tema num fundo de investimento? o Echiquier Artificial Intelligence, que tem o Selo FundsPeople pela sua classificação de Blockbuster, categoriza em quatro os modelos de negócio em que estão interessados.
Uma primeira categoria são os vendedores de IA. “Estamos à procura dos vendedores de pás desta revolução industrial”, explica. Uma segunda categoria são os utilizadores de IA. “Porque são empresas que estão a usar a tecnologia para revolucionar o seu modelo e avançar contra a sua concorrência”. A terceira é a infraestrutura, os referidos centros de dados. E finalmente haveria os facilitadores, aqueles que fornecem a capacidade de explorar essa IA.
O resultado é um portefólio concentrado de apostas. Normalmente entre 25 e 35 nomes entram na carteira. E o gestor procura um equilíbrio entre a escolha de grandes players, os líderes do momento, e as pequenas e médias empresas que são mais agressivas e disruptivas no mercado.
Uma pausa na tecnologia chinesa
Se tivesse de definir o seu estilo, Grandi reconhece que está empenhado no super crescimento. Na verdade, procura empresas com potencial para crescer em 30% ao ano nos próximos três anos. Ou seja, quase duplicando o seu tamanho nesse período de tempo. Isso dá uma tendência natural ao fundo para os EUA e as empresas tecnológicas.
Mas é apenas um reflexo do contexto atual. De facto, a certa altura, a tecnologia chinesa também representava um peso importante da Inteligência Artificial Echiquier. “Afinal, é o segundo país mais de ponta da Inteligência Artificial”, sublinha Grandi. E agora? “Agora, muita paciência com a China”, defende o gestor. A realidade de uma regulamentação mais rigorosa que afeta o setor não deve ser ignorada.
“Temos de compreender que isto se enquadra diretamente nos planos do Governo chinês para gerar um crescimento mais sustentável, detalhado no seu projeto de Prosperidade Comum”, explica. Precisamente por esta razão, no fundo, optaram por vender os negócios mais monopolistas na mira do governo, como a Alibaba e a Tencent. Em vez disso, estão a apostar em empresas que se enquadram na estratégia da China. É o caso da Pin Duo Duo, uma plataforma de e-commerce especializada em regiões fora dos centros urbanos, precisamente onde o governo chinês procura estimular o crescimento.
Esta posição de prudência mantém-se mesmo após recentes correções. “É uma tentação”, reconhece o gestor, “mas preferimos esperar”. “A dada altura será o seu tempo de novo, mas por enquanto o sentimento continua negativo”, conclui.
