Sector financeiro em alta

Praticamente 35 milhões de euros investidos em dois produtos: é este o segmento sectorial dos fundos nacionais que aplicam o seu dinheiro apenas nas empresas ligadas ao sector financeiro, de acordo com a Morningstar. Os fundos Millennium Eurofinanceiras e Montepio Euro Financial Services são os dois produtos que compõem a oferta das entidades nacionais.

Apesar da crise dos últimos anos ter sido, sobretudo, na área da dívida soberana, também as instituições financeiras sofreram durante o período. Ainda assim, nos últimos anos os produtos apresentam uma rendibilidade média satisfatória. Nos últimos doze meses, terminados a 31 de março, a rendibilidade média atingiu os 24,22%, com o produto da Montepio Gestão de Activos a liderar com 24,76% contra os 23,67% do produto da Millennium Gestão de Activos. Nos prazos mais alargados de análise a liderança muda de mãos, com o Millennium Eurofinanceiras a apresentar ganhos de 18,03% (dois anos), 4,79% (três anos) e 15,82% (cinco anos).

Boa consistência

Também a consistência, medida através do rácio Sharpe, apresenta valores positivos. No último ano o rácio Sharpe do Montepio Euro Financial Services atingiu os 2,27, enquanto no produto concorrente o valor não ultrapassou os 1,79. Já a três anos os valores são mais modestos, com o indicador a situar-se em torno de 0,2 em ambos os produtos.

Carteiras (pouco) diversificadas..

Nos dois produtos verifica-se que nas dez maiores posições existem oito empresas que se repetem em ambos os fundos: Allianz, AXA, BNP Paribas, HSBC Holdings, ING Groep, Lloyds Banking Group, Societe Generale e a UBS. No fundo da Millennium Gestão de Activos podemos encontrar ainda o Barclays e a Intesa Sanpaolo, enquanto no produto da Montepio Gestão de Activos podemos encontrar o Banco Santander e ainda o BCP.

Análise Funds People a partir dos dados disponibilizados pela Morningstar a 31 de março de 2014