Os mercados estão muito conscientes da evolução da curva de yields norte-americana desde que esta começou a aplanar no ano passado, como consequência da intensificação por parte da Reserva Federal no processo de normalização monetária. Agora, entrou em jogo outro elemento chave para monitorizar as condições de financiamento nos EUA e pode funcionar como um termómetro do que está para vir. Falamos da Libor: o spread entre a Libor a três meses e a curva implícita futura para as taxas de juro aumentou dos 10 pontos base no final de dezembro, para os atuais 57 pontos base.
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