Este fundo de ações norte-americanas com Rating FundsPeople 2022 está a reduzir um pouco o beta até que a tempestade passe, focando a sua aposta numa seleção de ações financeiras, energéticas, de primeira necessidade, de saúde e industriais.
“Não há dúvidas de que a economia mundial está a abrandar e se encontra numa posição mais precária do que há apenas uns meses”, reconhece Kurt Feuerman e Anthony Nappo. Para os gestores do AB Select US Equity Portfolio, os movimentos das divisas, a subida das taxas de juro, os riscos geopolíticos e o efeito negativo de riqueza são alguns dos fatores mais importantes que estão a deteriorar as perspetivas dos lucros.
Ao nível das valorizações, estão otimistas quanto ao facto de o bear market ter tido devidamente em conta os maiores riscos. Ou seja, os gestores acreditam que estamos perante um bom ponto de entrada para as ações. Mas a volatilidade e a devastadora debilidade das ações foram piores do que se esperava, por isso, o seu instinto leva-os a reduzir um pouco o beta até que a tempestade passe.
A atual carteira do AB Select US Equity Portfolio
Em que se traduz esta cautela com os fundamentais e a oportunidade ao nível das valorizações? Numa carteira mais seletiva para este fundo de ações norte-americanas.
Em igualdade de condições, atualmente preferem as ações de elevada qualidade com um viés nacional (EUA). Estão a aproveitar a movimentação do estilo growth para o value e o recente retorno inferior das megacapitalizações tecnológicas, aumentando a sua subponderação em tecnologia em prol de uma seleção de ações financeiras, energéticas, de primeira necessidade, de saúde e industriais.
“Continuamos a acreditar na movimentação das ações growth com PER elevado para as ações value, após um período em que as primeiras superaram as segundas durante mais de uma década. Este posicionamento serviu-nos bem até agora”, contam os gestores deste fundo com Rating FundsPeople 2022.
Elementos-chave do AB Select US Equity Portfolio
O AB Select US Equity Portfolio contou, em 2022, com o Rating FundsPeople, tanto por ser um produto blockbuster no mercado ibérico como pela consistência dos seus retornos ajustados ao risco. Por detrás desses resultados estão Kurt Feuerman e Anthony Nappo, um duo que trabalha em conjunto há mais de 20 anos.
Feuerman é diretor de Investimentos do Select US Equity Portfolio, é selecionador de ações e operador de comprovada eficácia. Com mais de 40 anos de experiência em investimentos, é um dos gestores de carteiras mais experientes da AB e do setor. Em 1998 foi classificado pela Barron’s como o gestor de fundos de ações n.º 1 quando geria uma estratégia concentrada de ações norte-americanas substancialmente semelhante na Morgan Stanley.
Por sua vez, Nappo, co-diretor de Investimentos e analista de Investigação, é outro veterano da indústria, especializado nos setores da saúde e da energia.
O AB Select US Equity Portfolio também opera com uma visão particular graças ao funcionamento da sua equipa. Visto que Feuerman e a equipa de investimento também gerem uma estratégia de ações long/short, trazem essa perspetiva e flexibilidade para a carteira long-only. E os gestores/analistas de carteira são especialistas nas suas respetivas indústrias, com vários anos de experiência a cobrir as empresas dos seus setores. A equipa de investimento também tem acesso à maior plataforma de investigação da empresa e às suas capacidades, fornecendo-lhes mais recursos do que muitos dos seus adversários. A equipa consegue ter um maior acesso à gestão da empresa devido à dimensão e à reputação da AllianceBernstein no setor.
