“La magnitud y naturaleza inusuales de la intervención monetaria podrían propiciar un ciclo diferente a la normalidad”

Las autoridades parecen estar convencidas de que el efecto de "equilibrio de cartera" (precios ascendentes de los activos y consiguiente mejora de la confianza de hogares y empresas) está por fin canalizando el éxito de los mercados bursátiles hacia la economía real. Según este punto de vista, si se logra reactivar la maquinaria económica, los artífices de la política solo necesitarían prestar atención a una disminución de la capacidad ociosa y a otros precursores del IPC antes de plantearse cambios en sus políticas. Peter Hensman, estratega global y experto en análisis macro de Newton (parte de BNY Mellon IM), cuestiona esta premisa, al preguntarse si, más allá de un alza de los tipos de interés nominales, podrían otros factores socavar esta confianza de las autoridades en la sostenibilidad del impulso económico.