Quadriga Asset Managers, la gestora de activos de Grupo Auriga, empieza a comercializar el Quadriga Stable Return. Se trata de una estrategia conservadora de liquidez diaria que busca generar retornos estables con un objetivo de rentabilidad del 5% por encima de la inflación. “Es una fórmula innovadora en la industria, que combina la estabilidad con la rentabilidad”, afirma la entidad.
Este vehículo se lanzó en septiembre 2020 de forma privada con un compromiso de 40 millones de euros. Con este lanzamiento, el equipo liderado por Diego Parrilla expande su oferta de soluciones “líquidas anti-burbuja”, tal y como califican. En concreto, la firma gestiona más de 400 millones bajo gestión en esta gama liderada por el fondo Quadriga Igneo.
La cartera de inversión de Quadriga Stable Return se diferencia por su componente de anti-burbujas con un peso objetivo del 25% del patrimonio, que protege y complementa activos de riesgo como la renta variable, cuyo peso objetivo es otro 25% del patrimonio del fondo. Este enfoque se complementa con estrategias no direccionales de valor absoluto que tienen un peso objetivo de por lo menos un 50% del patrimonio del fondo, y que en conjunto crean una cartera que busca un comportamiento estable independientemente de las condiciones de mercado.
Como explica Parrilla, gestor y socio de Quadriga Asset Managers, “las carteras de inversión son como equipos de futbol: necesitan delanteros que metan goles durante mercados alcistas, pero también porteros y defensas que protejan el capital durante mercados hostiles, así como centrocampistas que controlen y recuperen el balón. La clave, tanto en las inversiones como en el futbol, es crear equipos equilibrados en el que cada jugador cumpla con su función. Equipos con once delanteros, como es el caso de carteras que solo invierten el bolsa o crédito, tienden a sufrir enormes pérdidas durante mercados hostiles debido a un problema de falsa diversificación. Los equipos ganadores deben muchos de sus éxitos a sus porteros y defensas, no sólo a sus delanteros”.
Quadriga Stable Return se posiciona como una solución ante los tipos de interés negativos. En palabras de Parrilla, “por primera vez en la historia el bono español a 10 años ha cotizado a rentabilidades negativas, una aberración que no refleja ni compensa el enorme riesgo de crédito incurrido por los inversores, muestra inequívoca de la extraordinaria distorsión en los mercados de renta fija y crédito que están creando las políticas monetarias sin límites”.
Además, se posiciona también como solución frente al creciente riesgo de inflación. En palabras de Alfonso Torres, gestor y socio de Quadriga, “además de la evidente falta de rentabilidad y riesgo de crédito, los mercados de renta fija y bonos
corporativos sufren un importante riesgo adicional: la inflación, un riesgo que muchos inversores ignoran por el momento pero que en nuestra opinión dará lugar a grandes pérdidas de poder adquisitivo en los próximos años. Dicho de otra forma, los 100 euros que te devolverá un bono a su vencimiento de 10 o 20 o 30 años, no te va a comprar mucho”.
La apertura de la comercialización del fondo tiene como objetivo alcanzar un patrimonio gestionado de 250 millones, y para ello Quadriga Asset Managers está en proceso de atraer capital estratégico a comisión cero, anticipan.
Para conseguir sus objetivos, Quadriga Stable Return sigue un proceso cuantitativo y cualitativo que combina la experiencia de gestores como Parrilla o Torres, y expertos en construcción de carteras como Luca Fedele, profesional de origen italiano que se incorporó a Quadriga en el 2020 desde Banchile, y David Serero, profesional de origen francés especialista en análisis cuantitativo, machine learning e inteligencia artificial, que también se incorporó a Quadriga en el 2020. Los últimos fichajes, Parrilla y Torres se complementan con un equipo de operaciones y riesgos liderado por Susan Richards, Patricia Alfonso y Antonio Pérez.
Según Fedele, “Quadriga Stable Return es una solución conservadora que aplica tecnologías disruptivas de éxito, como las antiburbujas o gestión de riesgo por factores, con una mejora sustancial frente a los modelos tradicionales de diversificación por clases de activos, que sufren de falsa diversificación, o fondos multiactivos convencionales como el Nordea Stable Return, Man AHL Target Rick, MFS Prudent Wealth, cuyos retornos están más ligados a la dirección de los mercados, con grandes caídas y ganancias, en vez del perfil de protección de capital y retornos estables que buscamos en el Quadriga Stable Return”
