Reflexiones de la Banca Privada para 2022: la opinión de Atl Capital, Orienta Capital, Pictet WM y Citi

Su representación va a ser, cada vez,  más importante en las carteras de los inversores, con una ponderación que se situará cerca del 20% de la inversión. A su vez, la oferta de producto de este tipo de inversión seguirá incrementándose y será importante la diversificación de activos, así como contar con un equipo especializado en su selección y gestión.

Consideramos que la inversión en este tipo de activos resulta clave a la hora de construir las carteras de los clientes. Los proyectos desde los que invertimos en Orienta Capital, son proyectos que descorrelacionan las carteras de los mercados financieros y aportan rentabilidad al inversor al tiempo que contribuyen al desarrollo económico de la zona en la que se implanta. Nuestros clientes vienen invirtiendo en activos de economía real desde hace más de 15 años, activos que cuentan con ratios de rentabilidad-riesgo muy interesantes, entre los que destacan experiencias de desinversión muy positivas.

2022 es un año mucho más volátil, lo que puede favorecer ciertas estrategias hedge funds ligadas a eventos empresariales y de cobertura en renta variable. Además, pueden surgir oportunidades en estrategias de crédito en dificultades. Para incrementar rentabilidad a largo plazo es posible adoptar la inversión al estilo fondos de dotación, “endowment”, que incorpora una exposición sustancial a capital privado (buen sustituto de la renta variable) activos reales y estrategias de rentabilidad absoluta. Estas inversiones pueden aportar mucho valor en carteras que tienen un volumen importante. El gran desafío es que el cliente entienda perfectamente su cartera de alternativos.

El papel de los alternativos en los clientes de banca privada ha crecido en los últimos tiempos, en cuanto al peso que tienen en las carteras, y es previsible que esta tendencia siga manteniéndose. Aunque en épocas de incertidumbre la liquidez se valora en mayor medida, y quizás esto haga que esta tendencia en el medio plazo se ralentice un poco, en general, los alternativos seguirán jugando un papel relevante en la cartera de los clientes.