La presenza di incertezze geopolitiche e il deterioramento del quadro macro globale a causa della Trade War apre la strada ad un nuovo ciclo espansivo delle Banche centrali e ad un possibile cambio di rotta nelle politiche fiscali in Europa. Sui mercati obbligazionari, l’ammontare di bond a tassi negativi ha raggiunto il valore record di 17 trilioni di dollari (il 30% del totale in circolazione). In questa fase, preferiamo adottare un posizionamento prudente verso i mercati sviluppati che mostrano tassi negativi, esclusa l’Italia, e ricercare opportunità di rendimento nelle aree emergenti.
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