Secondo l'esperto dopo la crisi Lehman Brothers i risparmiatori e gli investitori hanno perso fiducia nel settore finanziario. Ecco come poterla riconquistare.
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Il settore dell'asset management è riuscito a superare la crisi COVID-19 con guadagni non osservati di consueto in altri segmenti del settore finanziario. Dietro questo successo c'è un insieme di fattori che vanno dalla buona evoluzione dei mercati alla crescente necessità per gli investitori di trovare alternative redditizie che permettano loro di integrare i propri risparmi per la pensione. Quest'ultimo è un compito che, con l'aumento dell'inflazione e le tradizionali valutazioni degli asset sempre più rigide, sta diventando sempre più complicato, anche se non impossibile.
In questa intervista rilasciata a FundsPeople da Joseph Pinto, CEO di Natixis IM International, coprendo le aree di distribuzione di Europa, Medio Oriente, America Latina e Asia-Pacifico dallo scorso luglio, si è discusso delle opportunità che il mercato offre ora per quegli investitori desiderosi di redditività e anche delle sfide che il settore dovrà affrontare nei prossimi anni.
Inflazione sotto controllo ma in aumento
Sul tema redditività, Pinto è sicuro che per raggiungerla nei prossimi anni sarà necessario includere di beni reali nei portafogli. E infatti proprio verso questo tipo di asset c'è una maggiore richiesta. "Dal lato istituzionale c'è una grande domanda di asset che diano redditività ed è per questo che investono sempre di più in asset reali assumendo il premio di illiquidità per avere un miglior rendimento a lungo termine", afferma. Condividono un ruolo di primo piano con quei titoli che, in un contesto di inflazione crescente, continuano a presentare prospettive positive.
Ciò significa che l'investitore si dovrà abituare a vedere un'inflazione incontrollata così come è stato negli ultimi mesi? Non necessariamente, ma di sicuro a livelli più alti rispetto al passato. Nello specifico, l'esperto sostiene che l'inflazione tenderà a regolarizzarsi nei prossimi mesi, anche se "rimarrà più alta che in passato". E avverte: " Il grande impatto è vedere come l'inflazione si trasferisce sui consumatori e sui salari poiché si possono avere grandi differenze a seconda delle politiche di governo di ogni Paese".
In ogni caso, l'esperto non considera l'inflazione come il grande rischio che l'industria deve affrontare. "Forse direi che i due grandi rischi si riferiscono alla liquidità e al greenwashing, sono le due cose a cui prestare maggiore attenzione. La SFDR e la MiFID II erano le normative di cui il settore aveva bisogno per riconquistare la fiducia degli investitori dopo la crisi di Lehman, così come il regolamento PRIIPS. Questo è uno dei motivi che hanno guidato il settore dell'asset management negli ultimi anni in quanto hanno offerto una maggiore protezione agli investitori", afferma.
Le tre tendenze del settore
Non sorprende che Pinto consideri l'ESG una delle grandi tendenze nel settore della gestione patrimoniale poiché la domanda da parte degli investitori e della regolamentazione cresce non solo in Europa, ma anche negli Stati Uniti e in Asia. "È una tendenza globale e come manager è necessario promuovere i valori sociali nel modo di gestire il denaro poiché è ciò che i clienti richiedono e perché è stabilito dalle regole del gioco con l'aumento della regolamentazione che sta venendo approvata", dice.
Sottolinea inoltre altre due tendenze. La prima è la necessità di puntare sui consumatori per fornire loro un migliore accesso alle informazioni nonché prodotti più economici, dove la blockchain gioca un ruolo di primo piano. "Quando parlo di abbassare i costi, è attraverso la riduzione degli intermediari, un taglio dei costi di amministrazione quindi, non di gestione, perché si tratta di essere competitivi ma continuare a generare valore per gli investitori", dice.
E il secondo è quello di continuare a crescere in beni reali. Il gestore, infatti, che conta già 23 società controllate specializzate in diverse tipologie di asset, non esclude di continuare ad ampliare la base di offerta in questo tipo di investimento. Forse non tanto attraverso l'incremento di più filiali alla propria struttura ma inserendo squadre specializzate in quelle già esistenti.
Fiducia nel modello di business
Dopotutto, il modello Natixis IM di piattaforma multiboutique, che negli ultimi anni è diventato molto diffuso nel settore, è molto apprezzato dai suoi clienti. "A loro piace che dietro ci sia un grande marchio che controlla le boutique ma che permette loro di fare quel tipo di gestione che è anche la caratteristica che è riuscita a generare alpha" dice.
