As casas gestoras que superam a marca dos mil milhões de euros em fundos de obrigações

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Créditos: Liz Sanchez-Vegas (Unsplash)

Analisado a fotografia completa do mercado das gestoras de fundos mobiliários, chegou a altura de olharmos para as quotas de mercado das entidades gestoras nacionais, em cada classe de ativos.

Começando pela classe de fixed income e segundo dados disponibilizados pela Morningstar Direct, os fundos de obrigações nacionais (domiciliados em Portugal e no Luxemburgo) agregavam, em agosto de 2021, 5,58 mil milhões de euros. Este valor reflete um crescimento de 17% nos ativos sob gestão no espaço de apenas um ano. Comparando o património desta classe com o geral do mercado, observamos que a classe obrigacionista representa 30% dos quase 19 mil milhões de euros que os OICVM nacionais marcavam.

Apenas duas casas gestoras nacionais superam a marca dos mil milhões de euros em ativos sob gestão em fundos obrigacionistas. Falamos da IM Gestão de Ativos e da BPI Gestão de Ativos. À data de agosto deste ano, os maiores produtos de cada uma destas entidades eram, respetivamente, o IMGA Liquidez e o BPI Reforma Obrigações PPR/OICVM.

Considerando os fundos 100% nacionais…

A entidade que mais se destaca ao nível de quota de mercado é a IM Gestão de Ativos. De acordo com a base de dados da empresa independente, a gestora supera a marca dos 1,8 mil milhões de euros sob gestão. Valor que representa uma quota de mercado de 35% neste segmento de fundos.

Sublinhando também que, uma vez que a IMGA é referência no que toca ao património gerido em fundos de curto prazo, nesta análise, não estamos a considerar fundos que estão inseridos na categoria Money Market da Morningstar.

Com quase 1,3 mil milhões de euros e uma quota de mercado de 26,1%, a BPI Gestão de Ativos ocupa a segunda posição da tabela.a Caixa Gestão de Ativos fecha o pódio, uma vez que no final de agosto de 2021, a sua quota de mercado no segmento de fixed income era de 19,1%.

Entre as que mais cresceram no último ano, há que destacar a líder do ranking, que aumentou a sua quota de mercado em 10,2 p.p., mas também a GNB Gestão de Ativos, que ganhou 1,2 pontos percentuais.

QUOTA DE MERCADO POR ENTIDADES GESTORAS - FUNDOS DE OBRIGAÇÕES DOMICILIADOS EM PORTUGAL

Entidade gestoraAtivos sob gestão em agosto de 2020 Ativos sob gestão em agosto de 2021Quota de mercado 2020Quota de mercado 2021Variação anual da Q.M. (p.p.)
IM Gestão de Ativos1 084 025 4601 803 885 93324.7%34.9%10.2
BPI Gestão de Ativos1 274 110 6081 345 199 51929.0%26.1%-2.9
Caixa Gestão de Ativos1 186 609 914988 354 90327.0%19.1%-7.9
GNB Gestão de Ativos351 354 865472 931 6438.0%9.2%1,2
Santander Asset Management 385 926 747397 944 2068.8%7.7%-1.1
Bankinter Gestión de Activos (Sucursal em Portugal)52 309 61468 653 7631.2%1.3%0.1
BIZ Capital 30 403 2860.6%
Montepio Gestão de Activos23 485 55120 699 5980.5%0.4%-0.1
Dunas Capital 22 360 85320 218 2720.5%0.4%-0.1
Optimize Investment Partners 15 159 94514 765 8140.3%0.3%0
Total4 395 343 5575 163 056 937100%100%
Fonte: Morningstar Direct, dados a 31 de agosto de 2021, em euros

… acrescentando as estratégias luxemburguesas

Se nas contas incluirmos os produtos com domicílio no Luxemburgo, o cenário nada muda de figura. O pódio continua igual, mas mais do que isso, as seis primeiras entidades da tabela continuam com o mesmo posicionamento no ranking.

Excluindo essas seis primeiras casas, e face a agosto de 2020, nenhuma das restantes cinco entidades conseguiu aumentar consideravelmente a sua preponderância no mercado. Aliás, apenas a Atrium Investimentos conseguiu aumentar o seu património gerido neste período em análise.

Nesta análise, a GNB GA consegue conquistar mais espaço em termos de quota de mercado face há um ano, ganhando 2,4 pontos percentuais.

QUOTA DE MERCADO POR ENTIDADES GESTORAS - FUNDOS DE OBRIGAÇÕES DOMICILIADOS EM PORTUGAL E LUXEMBURGO

Entidade gestora (Distribuidor)Ativos sob gestão em agosto de 2020 Ativos sob gestão em agosto de 2021Quota de mercado 2020Quota de mercado 2021Variação anual da Q.M. (p.p.)
IM Gestão de Ativos1 084 025 4601 803 885 93322.8%32.3%9.5
BPI Gestão de Ativos (CaixaBank AM)1 322 810 2571 367 098 14727.8%24.5%-3.3
Caixa Gestão de Ativos 1 186 609 914988 354 90324.9%17.7%-7.2
GNB Gestão de Ativos (GNB International Management)616 601 752856 379 03012.9%15.3%2.4
Santander Asset Management 385 926 747397 944 2068.1%7.1%-1
Bankinter Gestión de Activos (Sucursal em Portugal)52 309 61468 653 7631.1%1.2%0.1
Atrium Investimentos (FundPartner Solutions)30 800 47431 506 5840.6%0.6%0
Montepio Gestão de Activos23 485 55120 699 5980.5%0.4%-0.1
Dunas Capital22 360 85320 218 2720.5%0.4%-0.1
Eurobic (Nevastar Finance)  21 711 46616 234 1660.5%0.3%-0.2
Optimize Investment Partners 15 159 94514 765 8140.3%0.3%0
Total4 761 802 0335 585 740 416100%100%
Fonte: Morningstar Direct, dados a 31 de agosto de 2021, em euros