Os fundos de obrigações nacionais agregavam, em agosto, 30% do mercado de fundos mobiliários. Examinamos a evolução das quotas de mercado por entidades gestoras deste segmento.
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Analisado a fotografia completa do mercado das gestoras de fundos mobiliários, chegou a altura de olharmos para as quotas de mercado das entidades gestoras nacionais, em cada classe de ativos.
Começando pela classe de fixed income e segundo dados disponibilizados pela Morningstar Direct, os fundos de obrigações nacionais (domiciliados em Portugal e no Luxemburgo) agregavam, em agosto de 2021, 5,58 mil milhões de euros. Este valor reflete um crescimento de 17% nos ativos sob gestão no espaço de apenas um ano. Comparando o património desta classe com o geral do mercado, observamos que a classe obrigacionista representa 30% dos quase 19 mil milhões de euros que os OICVM nacionais marcavam.
Apenas duas casas gestoras nacionais superam a marca dos mil milhões de euros em ativos sob gestão em fundos obrigacionistas. Falamos da IM Gestão de Ativos e da BPI Gestão de Ativos. À data de agosto deste ano, os maiores produtos de cada uma destas entidades eram, respetivamente, o IMGA Liquidez e o BPI Reforma Obrigações PPR/OICVM.
Considerando os fundos 100% nacionais…
A entidade que mais se destaca ao nível de quota de mercado é a IM Gestão de Ativos. De acordo com a base de dados da empresa independente, a gestora supera a marca dos 1,8 mil milhões de euros sob gestão. Valor que representa uma quota de mercado de 35% neste segmento de fundos.
Sublinhando também que, uma vez que a IMGA é referência no que toca ao património gerido em fundos de curto prazo, nesta análise, não estamos a considerar fundos que estão inseridos na categoria Money Market da Morningstar.
Com quase 1,3 mil milhões de euros e uma quota de mercado de 26,1%, a BPI Gestão de Ativos ocupa a segunda posição da tabela. Já a Caixa Gestão de Ativos fecha o pódio, uma vez que no final de agosto de 2021, a sua quota de mercado no segmento de fixed income era de 19,1%.
Entre as que mais cresceram no último ano, há que destacar a líder do ranking, que aumentou a sua quota de mercado em 10,2 p.p., mas também a GNB Gestão de Ativos, que ganhou 1,2 pontos percentuais.
QUOTA DE MERCADO POR ENTIDADES GESTORAS - FUNDOS DE OBRIGAÇÕES DOMICILIADOS EM PORTUGAL
| Entidade gestora | Ativos sob gestão em agosto de 2020 | Ativos sob gestão em agosto de 2021 | Quota de mercado 2020 | Quota de mercado 2021 | Variação anual da Q.M. (p.p.) |
| IM Gestão de Ativos | 1 084 025 460 | 1 803 885 933 | 24.7% | 34.9% | 10.2 |
| BPI Gestão de Ativos | 1 274 110 608 | 1 345 199 519 | 29.0% | 26.1% | -2.9 |
| Caixa Gestão de Ativos | 1 186 609 914 | 988 354 903 | 27.0% | 19.1% | -7.9 |
| GNB Gestão de Ativos | 351 354 865 | 472 931 643 | 8.0% | 9.2% | 1,2 |
| Santander Asset Management | 385 926 747 | 397 944 206 | 8.8% | 7.7% | -1.1 |
| Bankinter Gestión de Activos (Sucursal em Portugal) | 52 309 614 | 68 653 763 | 1.2% | 1.3% | 0.1 |
| BIZ Capital | 30 403 286 | 0.6% | |||
| Montepio Gestão de Activos | 23 485 551 | 20 699 598 | 0.5% | 0.4% | -0.1 |
| Dunas Capital | 22 360 853 | 20 218 272 | 0.5% | 0.4% | -0.1 |
| Optimize Investment Partners | 15 159 945 | 14 765 814 | 0.3% | 0.3% | 0 |
| Total | 4 395 343 557 | 5 163 056 937 | 100% | 100% |
… acrescentando as estratégias luxemburguesas
Se nas contas incluirmos os produtos com domicílio no Luxemburgo, o cenário nada muda de figura. O pódio continua igual, mas mais do que isso, as seis primeiras entidades da tabela continuam com o mesmo posicionamento no ranking.
Excluindo essas seis primeiras casas, e face a agosto de 2020, nenhuma das restantes cinco entidades conseguiu aumentar consideravelmente a sua preponderância no mercado. Aliás, apenas a Atrium Investimentos conseguiu aumentar o seu património gerido neste período em análise.
Nesta análise, a GNB GA consegue conquistar mais espaço em termos de quota de mercado face há um ano, ganhando 2,4 pontos percentuais.
QUOTA DE MERCADO POR ENTIDADES GESTORAS - FUNDOS DE OBRIGAÇÕES DOMICILIADOS EM PORTUGAL E LUXEMBURGO
| Entidade gestora (Distribuidor) | Ativos sob gestão em agosto de 2020 | Ativos sob gestão em agosto de 2021 | Quota de mercado 2020 | Quota de mercado 2021 | Variação anual da Q.M. (p.p.) |
| IM Gestão de Ativos | 1 084 025 460 | 1 803 885 933 | 22.8% | 32.3% | 9.5 |
| BPI Gestão de Ativos (CaixaBank AM) | 1 322 810 257 | 1 367 098 147 | 27.8% | 24.5% | -3.3 |
| Caixa Gestão de Ativos | 1 186 609 914 | 988 354 903 | 24.9% | 17.7% | -7.2 |
| GNB Gestão de Ativos (GNB International Management) | 616 601 752 | 856 379 030 | 12.9% | 15.3% | 2.4 |
| Santander Asset Management | 385 926 747 | 397 944 206 | 8.1% | 7.1% | -1 |
| Bankinter Gestión de Activos (Sucursal em Portugal) | 52 309 614 | 68 653 763 | 1.1% | 1.2% | 0.1 |
| Atrium Investimentos (FundPartner Solutions) | 30 800 474 | 31 506 584 | 0.6% | 0.6% | 0 |
| Montepio Gestão de Activos | 23 485 551 | 20 699 598 | 0.5% | 0.4% | -0.1 |
| Dunas Capital | 22 360 853 | 20 218 272 | 0.5% | 0.4% | -0.1 |
| Eurobic (Nevastar Finance) | 21 711 466 | 16 234 166 | 0.5% | 0.3% | -0.2 |
| Optimize Investment Partners | 15 159 945 | 14 765 814 | 0.3% | 0.3% | 0 |
| Total | 4 761 802 033 | 5 585 740 416 | 100% | 100% |
