A evolução das quotas de mercado das gestoras de fundos mobiliários no último ano

gestão de ativos, A evolução das quotas de mercado das gestoras de fundos mobiliários no último ano
Créditos: KOBU Agency (Unsplash)

Num período marcado por máximos nas principais bolsas mundiais, os retornos alcançados por parte dos fundos nacionais foram excecionais. Aliás, no passado recente, o mercado nacional de fundos de investimento tem vindo a sofrer algumas alterações ao nível de produtos comercializados, mas também em termos de património. Exemplo disso é a Optimize Investment Partners que, recentemente, se estreou no mundo dos alternativos, com o lançamento do Optimize Disruption Fund. Ou a Bankinter Gestión de Activos que lançou o Bankinter Mega TT PPR/OICVM.

Já em termos de património, o mercado não para de crescer. Os OICVM nacionais marcaram, em julho, um novo recorde: ultrapassaram os 17 mil milhões de euros geridos. E, como podemos ver pela segunda tabela abaixo, quando incluímos os fundos nacionais domiciliados no Luxemburgo na análise, a barreira dos 19 mil milhões de euros está quase a ser alcançada.

Assim, neste artigo apresentamos as quotas de mercado, com base em dados retirados da Morningstar e com referência a julho de 2021, para o universo de fundos domiciliados em Portugal e no Luxemburgo de casas gestoras nacionais.

Alarga-se o fosso dos líderes

Focando a atenção nos produtos domiciliados apenas em território nacional, comparativamente com há um ano atrás (julho 2020), o pódio alterou-se. Agora, é a IM Gestão de Ativos que configura o segundo lugar no mercado nacional, enquanto a BPI Gestão de Ativos – que possuía essa posição – ocupa agora a terceira posição do ranking. Por sua vez, a líder Caixa Gestão de Ativos aumentou a sua preponderância de mercado em 0,58 p.p., constando agora com 33,5% de quota de mercado. Mas, de facto, quem registou o maior aumento em termos de quota de mercado foi a IM Gestão de Ativos (1,73 p.p.).

Em termos de ativos sob gestão, continua a observar-se uma grande diferença dos quatro primeiros lugares para as restantes entidades. Tudo somado, à data, estas quatro entidades reúnem entre si 90% do património do universo de fundos de investimento nacional, contemplado na base de dados da Morningstar.

Olhando agora para as restantes 10 casas gestoras, observamos que a Bankinter Gestión de Activos (Sucursal em Portugal) está em destaque. Esta entidade testemunhou a maior variação positiva na sua quota de mercado (0,25 p.p.) face a julho de 2020.  

QUOTA DE MERCADO POR ENTIDADES GESTORAS - FUNDOS DOMICILIADOS EM PORTUGAL

Entidade gestoraAtivos sob gestão a julho de 2020 (€)Ativos sob gestão a julho de 2021 (€)Quota de mercado 2020Quota de mercado 2021Variação anual da Q.M. (p.p.)
Caixa Gestão de Ativos4 110 427 0105 867 600 96532.92%33.50%0.58
IM Gestão de Ativos 2 472 467 3423 770 519 76819.80%21.53%1.73
BPI Gestão de Ativos 2 496 122 9073 161 197 51919.99%18.05%-1.94
Santander Asset Management 2 261 221 7313 068 827 49818.11%17.52%-0.59
GNB Gestão de Ativos548 222 577799 447 7734.39%4.56%0.17
Bankinter Gestión de Activos - Sucursal em Portugal161 012 548269 340 6361.29%1.54%0.25
Optimize Investment Partners 134 570 630170 234 8181.08%0.97%-0.11
Montepio Gestão de Activos 155 099 132160 353 5911.24%0.92%-0.32
Invest Gestão de Activos93 574 403153 896 1650.75%0.88%0.13
Dunas Capital37 762 80732 647 1620.30%0.19%-0.11
BIZ Capital19 926 7070.11%
Casa de Investimentos 19 258 6760.11%
Lynx Asset Managers 7 284 10811 827 3730.06%0.07%0.01
Sixty Degrees 6 530 6899 468 3280.05%0.05%0
Total12 484 295 88417 514 546 979100%100%
Fonte: Morningstar Direct, dados retirados em setembro de 2021

A preponderância das estratégias luxemburguesas

Quando incluímos os fundos domiciliados no Luxemburgo no ranking, o pódio não se altera. A Caixa GA continua líder de mercado, e até aumenta a sua preponderância em 0,92 p.p. face a julho de 2020, embora não apresente fundos domiciliados naquela praça. A IMGA segue no mesmo sentido, com um aumento de 1,84 pontos percentuais.

No espetro oposto está a BPI Gestão de Ativos que perdeu 2,37 p.p. em quota de mercado face a julho de 2020. No entanto, esta continua distinguida na terceira posição do ranking, mais perto do segundo do que do quarto lugar.  

De destacar também a GNB Gestão de Ativos que, com as estratégias luxemburguesas, consegue ultrapassar a barreira de 1 mil milhões de euros em ativos sob gestão. De facto, entre as casas gestoras com menor preponderância de mercado com fundos domiciliados em Portugal e no Luxemburgo, a GNB GA foi a que acabou por ganhar mais preponderância no mercado (0,46 p.p.) durante o último ano.

Na verdade, como visível na tabela abaixo, uma diferença face ao ano passado, é que mais uma gestora decidiu domiciliar fundos no Luxemburgo. Falamos da Optimize IP, que constitui a Optimize IP SICAV no início de 2021, precisamente com assento na maior praça financeira europeia.

QUOTA DE MERCADO POR ENTIDADES GESTORAS - INCLUINDO FUNDOS DOMICILIADOS NO LUXEMBURGO

Entidade gestoraAtivos sob gestão a julho de 2020 (€)Ativos sob gestão a julho de 2021 (€) Quota de mercado 2020Quota de mercado 2021Variação anual da Q.M. (p.p.)
Caixa Gestão de Ativos4 110 427 0105 867 600 96530.28%31.20%0.92
IM Gestão de Ativos2 472 467 3423 770 519 76818.21%20.05%1.84
BPI Gestão de Ativos (CaixaBank AM)2 985 704 6183 689 385 88121.99%19.62%-2.37
Santander Asset Management2 261 221 7313 068 827 49816.66%16.32%-0.34
GNB Gestão de Ativos855 392 1891 271 695 9236.30%6.76%0.46
Bankinter Gestión de Activos - Sucursal em Portugal161 012 548269 340 6361.19%1.43%0.24
Atrium Investimentos (FundPartner Solutions)227 223 261229 163 9881.67%1.22%-0.45
Optimize Investment Partners (Andbank AM)134 570 630177 975 2200.99%0.95%-0.04
Montepio Gestão de Activos 155 099 132160 353 5911.14%0.85%-0.29
Invest Gestão de Activos93 574 403153 896 1650.69%0.82%0.13
Dunas Capital (Adepa AM)63 183 00945 921 1880.47%0.24%-0.23
Haitong AM (MultiConcept Fund Management) 21 349 22625 369 2140.16%0.13%-0.03
BIZ Capital 19 926 7070.11%
Casa de Investimentos  19 258 6760.10%
Eurobic (Nevastar Finance)  21 617 79516 043 8600.16%0.09%-0.07
Lynx Asset Managers 7 284 10811 827 3730.05%0.06%0.01
Sixty Degrees 6 530 6899 468 3280.05%0.05%0.00
Total13 576 657 69118 806 574 982100%100%
Fonte: Morningstar Direct, dados retirados em setembro de 2021