Em todas as sub categorias, os fundos multiativos nacionais entregam bons retornos, mas mais ações em carteira exponenciam as rentabilidades em 2023

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Como já vimos nos artigos recentemente publicados sobre os fundos mais rentáveis do ano, 2023 foi o ano das ações, mas também das obrigações, cada classe de ativos à sua própria escala e depois de um 2022 pintado a vermelho. Evidentemente, os fundos de gestão nacional que combinam ambas as classes de ativos não poderiam ficar atrás e as rentabilidades revelaram-se bastante interessantes no ano.

Começando pelos fundos mais cautelosos segundo a categoria Morningstar, é o Heed Patrimonio, da Heed Capital que lidera em rentabilidade. O fundo a cargo de Bernardo Moreira e Pedro Alves passou por um ano turbulento, mas na reta final recuperou terreno e fechou na liderança da categoria, com 12,4%.

Fundos de alocação cautelosa

NomeRatings FundsPeople 2023Categoria GlobalDomicílioEntidade GestoraRetorno em 2023 (%)
Incometric Fund Heed Patrimonio A1Cautious AllocationLuxembourgHeed Capital12,40
Biz Europa PPR/OICVM CACautious AllocationPortugalBIZ Capital11,59
Alves Ribeiro PPR/OICVMFPCautious AllocationPortugalInvest Gestão de Activos10,99
Caixa Investimento Socialmente ResponsávelCautious AllocationPortugalCaixa Gestão de Ativos10,95
EuroBic InvestimentoCautious AllocationPortugalHeed Capital10,69
Fonte: Morningstar Direct. Dados em euros a 31 de dezembro de 2023.

Subindo na escala do risco, entramos no campo dos fundos de alocação moderada. A categoria é liderada no ano pelo Optimize Portugal Golden Opportunities Fund, gerido por Pedro Lino e Carlos Pinto, da Optimize Investment Partners. Este fundo focado em ativos de equity e dívida nacionais obteve uma rentabilidade de 17,34% no ano, depois de ter sido também o mais rentável na categoria em 2022.

Fundos de alocação moderada

NomeRatings FundsPeople 2023Categoria GlobalDomicílioEntidade GestoraRetorno em 2023 (%)
Optimize Portugal Golden Opportunities FundModerate AllocationPortugalOptimize Investment Partners17,34
BPI SeleçãoModerate AllocationPortugalBPI Gestão de Ativos14,87
Optimize Capital Reforma PPR/OICVM AtivoModerate AllocationPortugalOptimize Investment Partners12,51
BPI Reforma Valorização PPR/OICVMFPModerate AllocationPortugalBPI Gestão de Ativos10,34
Caixa Wealth Moderado PPR/OICVM DModerate AllocationPortugalCaixa Gestão de Ativos9,96
Fonte: Morningstar Direct. Dados em euros a 31 de dezembro de 2023.

Na categoria de fundos multiativos agressivos, a consistência também é uma característica a destacar, pelo menos no que à liderança diz respeito. O White Fleet III - Haitong Aggressive Fund, gerido pelo Haitong Bank, volta a liderar, desta vez com um retorno de 17,84% no ano. É um fundo que apesar de ser multiativos, privilegia o investimento em ações.

Fundos de alocação agressiva

NomeRatings FundsPeople 2023Categoria GlobalDomicílioEntidade GestoraRetorno em 2023 (%)
White Fleet III - Haitong Aggressive Fund A EUR AccAggressive AllocationLuxembourgMultiConcept FM (Haitong Bank)17,84
Smart Invest PPR/OICVM DinâmicoAggressive AllocationPortugalInvest Gestão de Activos12,15
Montepio Multi Gestão Dinâmica AAggressive AllocationPortugalMontepio Gestão de Activos12,03
GNB DINÂMICOFPAggressive AllocationPortugalGNB Gestão de Ativos11,77
BPI Agressivo RAggressive AllocationPortugalBPI Gestão de Ativos10,12
Fonte: Morningstar Direct. Dados em euros a 31 de dezembro de 2023. Entre parêntesis a entidade gestora do fundo.

As seguintes categorias diferem das anteriores por incluírem fundos menos uniformes ou mais flexíveis. Começando pelo conjunto dos fundos mais flexíveis, vemos que a maior rentabilidade em 2023 foi atingida pelo Optimize Disruption Fund, da Optimize IP. Falamos de um fundo gerido por Pedro Lino e Carlos Pinto, com uma elevada exposição a ações e que beneficiou desse facto no ano passado.

Fundos de alocação flexível

NomeRatings FundsPeople 2023Categoria GlobalDomicílioEntidade GestoraRetorno em 2023 (%)
Optimize Disruption Fund InstitucionalFlexible AllocationPortugalOptimize Investment Partners25,47
OPTIMIZE SICAV Global Flexible A EUR AccFlexible AllocationLuxembourgOptimize Investment Partners22,61
Optimize Capital Reforma PPR/OICVM AgressivoFlexible AllocationPortugalOptimize Investment Partners20,69
OPTIMIZE SICAV Europe Value A EUR AccFlexible AllocationLuxembourgOptimize Investment Partners16,24
BPI GlobalFlexible AllocationPortugalBPI Gestão de Ativos14,08
Fonte: Morningstar Direct. Dados em euros a 31 de dezembro de 2023.

Finalmente, a categoria de fundos diversos de alocação, onde se incluem apenas três estratégias bastante distintas entre si. Não obstante, o fundo destacado em termos de rentabilidade é o Discovery Fund, administrado pela Lynx Asset Managers e com a Bluecrow Capital como entidade advisor. É uma estratégia que também beneficiou do bom momentum das ações no ano, classe de ativos que ocupa cerca de quatro quintos da carteira. É o fundo mais rentável de toda a categoria multiativos, com 29,04% de retorno.

Outros Fundos de alocação

NomeRatings FundsPeople 2023Categoria GlobalDomicílioEntidade GestoraRetorno em 2023 (%)
Discovery FundAllocation MiscellaneousPortugalLynx Asset Managers (Bluecrow Capital)29,04
BPI BrasilAllocation MiscellaneousPortugalBPI Gestão de Ativos20,79
BPI Ásia PacíficoAllocation MiscellaneousPortugalBPI Gestão de Ativos3,67
Fonte: Morningstar Direct. Dados em euros a 31 de dezembro de 2023. Entre parêntesis a entidade advisor do fundo.