Com base na compilação da alocação dos fundos de pensões abertos nacionais a fundos e ETF publicada na página do Insights Portugal, muitas são as conclusões que se podem retirar. Neste artigo, focamos na alocação ao segmento de obrigações e outros títulos de rendimento fixo através de fundos tradicionais ou Exchange-traded Funds (ETF). No total, os fundos de pensões abertos portugueses investem 869 milhões de euros neste tipo de instrumentos financeiros, sendo os mais procurados e superando os fundos de ações por 102 milhões de euros. Uma tendência que é coerente com os restantes tipos de fundos de pensões, como assinalado no último Relatório do Setor Segurador e dos Fundos de Pensões de 2022 da ASF (Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões).
O Top 10 das estratégias de obrigações que mais atraem investimento por parte dos fundos de pensões abertos portugueses totaliza 360 milhões de euros e é composto, maioritariamente, por fundos de rendimento fixo europeu. A liderar a tabela temos o CT (Lux) Euro Bond Fund. Um fundo gerido pela Columbia Threadneedle Management Limited, que investe principalmente em investment grade e que está presente na carteira da Ageas Pensões, num montante de mais de 52 milhões de euros.
Em segundo e terceiro lugares temos duas estratégias da Amundi. A Amundi EUR Floating Rate Corporate Bond ESG e a Amundi Floating Rate USD Corporate ESG, respetivamente, ambas com mais de 51 milhões de euros. São dois fundos artigo 8º, segundo a classificação SFDR, focados em exclusão de setores considerados controversos. Estão presentes na carteira da Ageas Pensões sendo que o primeiro consta, também, da carteira da Futuro.
Desta tabela, fazem ainda parte quatro ETF, todos da iShares (BlackRock), com perto de 115 milhões de euros de montante investido, o que equivale a mais de 30% do Top 10 de fundos de rendimento fixo.
Destaque para os dois fundos presentes com Rating FundsPeople 2023: o NB Corporate Euro, o único fundo gerido por uma entidade nacional (GNB Gestão de Ativos). Conta com mais de 37 milhões de euros investidos e foi um dos fundos de obrigações portugueses que mais captou no último ano. Com 23 milhões de euros, o BlueBay Investment Grade Euro Government Bond Fund, da BlueBay AM é, também, o que tem maior exposição a dívida de melhor qualidade, dentro dos fundos classificados pelo Rating.
O Top 10 de fundos e ETF de obrigações nos fundos de pensões abertos nacionais
| Nome do fundo | Rating FundsPeople 2023 | Categoria Global | Entidade Gestora | Montante Investido (€) |
|---|---|---|---|---|
| CT (Lux) Euro Bond Fund | Europe Fixed Income | Columbia Threadneedle Management Limited | 52 240 601 | |
| Amundi EUR Floating Rate Corporate Bond ESG | Europe Fixed Income | Amundi | 51 371 045 | |
| Amundi Floating Rate USD Corporate ESG | Europe Fixed Income | Amundi | 51 116 038 | |
| iShares € Corp Bond Large Cap UCITS ETF | Europe Fixed Income | BlackRock | 39 875 648 | |
| NB Corporate Euro | FP | Europe Fixed Income | GNB - International Management (GNB Gestão de Ativos) | 37 785 708 |
| iShares € Ultrashort Bond ETF | US Fixed Income | BlackRock | 33 930 312 | |
| Janus Henderson Horizon Euro Corp Bd Fd | US Fixed Income | Janus Henderson Investors | 29 723 820 | |
| BlueBay Investment Grade Euro Government Bond Fund | FP | Europe Fixed Income | BlueBay AM | 23 471 059 |
| iShares € Government Bond 3-5yr ETF | Europe Fixed Income | BlackRock | 21 435 311 | |
| iShares Core € Government Bond ETF | Europe Fixed Income | BlackRock | 19 253 698 | |
| Total | 360 203 240 |
