A análise da relação entre a rentabilidade e risco assumido pelos fundos multiativos defensivos permite avaliar o seu comportamento a um, três e cinco anos. O BPI Moderado registou melhores valores no último ano, mas nos restantes períodos há um outro fundo em destaque.
Analisar a atividade e os respetivos resultados obtidos pelos fundos é fundamental para avaliar o seu desempenho ao longo do tempo. Para tal, é necessário averiguar não só a sua rentabilidade, mas também o risco assumido, ambos importantes indicadores do comportamento destes produtos. No caso dos fundos multiativos defensivos presentes na categoria Cautious Allocation da Morningstar Direct (exclui os PPRs visto que essa análise já foi anteriomente publicada), há dois que se destacam nos diferentes períodos: o BPI Moderado e o Popular Global 25.
No último ano, a melhor relação rentabilidade e risco é conseguida pelo BPI Moderado, fundo com selo Blockbuster Funds People Portugal, que obteve uma rentabilidade de 3,91% e um desvio padrão de 1,19%. Este fundo, gerido pela BPI Gestão de Activos, surgiu em 2015 e a sua carteira é constituída maioritariamente por obrigações (59%), sendo o BPI Alternative Lux (I) o ativo em carteira com maior peso. As ações constituem apenas 18% da carteira, no entanto, na ficha mensal de 31 de outubro, é referido que “nos últimos doze meses, o fundo moderado beneficiou da recuperação da generalidade dos mercados acionistas tendo valorizado 3.9%”.
Em relação aos restantes fundos, os que registaram melhores rentabilidades foram o Popular Global 25, gerido pela Popular Gestão de Activos (6,49%), o Caixagest Seleção Global Moderado, também com selo Blockbuster Funds People Portugal e sob gestão da Caixagest (5,45%), o EuroBic Investimento, gerido pela Dunas Capital, e NB Estratégia Ativa, gerido pela GNB Gestão de Ativos (ambos com 5,13%), tendo sido este último aquele que registou a segunda melhor relação rentabilidade e risco, com um desvio padrão de 1,59%.
A três anos, o Popular Global 25 registou uma rentabilidade de 2,88% e um desvio padrão de 4,70%. Nasceu em 2000 e, no final do primeiro semestre de 2017, tinha 41,6 milhões de euros sob gestão. Com menos dois fundos do que na análise anterior, dada a data de criação dos mesmos, o Caixagest Seleção Global Moderado registou 3,12% de rentabilidade, enquanto o Montepio Multi Gestão Prudente (sob gestão do Montepio Gestão de Activos) registou 2,11%. Em contrapartida, o NB Estratégia Ativa foi o único fundo a registar uma rentabilidade negativa (-0,61%).
A cinco anos, e com apenas sete fundos multiativos defensivos em competição, o Popular Global 25 volta a destacar-se com uma rentabilidade de 3,55% e um desvio padrão de 3,99%. Bem posicionado está também o IMGA Prestige Conservador, gerido pela IM Gestão de Ativos e com uma rentabilidade de 2,61% e um desvio padrão de 3,20%. Este último tem também o selo Blockbuster da Funds People Portugal.
