Analisado o Top 10 da alocação ao segmento de obrigações e outros títulos de rendimento fixo através de fundos tradicionais ou Exchange-traded Funds (ETF) fazemos agora o mesmo exercício para os fundos de ações. Recorremos, para o executar, à compilação da alocação dos fundos de pensões abertos nacionais a fundos e ETF publicada na página do Insights Portugal e que pode ser consultada para encontrar mais detalhe sobre a alocação e relação entre gestoras de pensões e provedores de fundos para as suas carteiras.
No total, os fundos de pensões abertos portugueses investem 767 milhões de euros em veículos de investimento em ações, o que representa cerca de 39% do total de ativos alocados a fundos e ETF. Destes, 422 milhões de euros estão concentrados nos 10 fundos que mais ativos atraem, o que faz com que os restantes 211 fundos e ETF de ações nas carteiras dos fundos de pensões abertos agreguem menos de metade dos AuM nestes instrumentos de investimento em ações (45%).
Outra conclusão importante da análise da alocação a fundos e ETF de ações, é que nos 10 fundos líderes por ativos nas carteiras analisadas na tabela abaixo, oito são ETF e apenas dois são fundos de investimento tradicionais. É um desequilibro mais exacerbado no top 10 do que no global da alocação, onde se vê que 43% dos ativos estão em fundos tradicionais e apenas 81 dos 221 fundos são ETF.
Outro destaque importante, é que fica evidente na tabela a preferência dos gestores de fundos de pensões pelo investimento em ações de europeias de grande capitalização através de ETF. Os seis fundos de ações que mais ativos atraem ocupam esta categoria de investimento e cinco desses seis são ETF. A iShares (BlackRock) lidera com os dois ETF com maior volume de ativos, com a Amundi a completar o pódio. Tanto o segundo ETF iShares como o da Amundi (Lyxor) aplicam um filtro ESG nas suas carteiras.
Os dois fundos ativos na lista são de entidades nacionais, destacando-se, no entanto, o NB Momentum Sustentável, da GNB Gestão de Ativos, com Rating FundsPeople 2023.
O Top 10 de fundos e ETF de ações nos fundos de pensões abertos nacionais
| Fundo | Rating FundsPeople 2023 | Categoria Global | Entidade Gestora | Montante Investido (€) |
|---|---|---|---|---|
| iShares Core MSCI Europe ETF (Acc) | Europe Equity Large Cap | iShares (BlackRock) | 117 375 308 | |
| iShares MSCI EMU ESG Screened ETF | Europe Equity Large Cap | iShares (BlackRock) | 69 941 704 | |
| Lyxor MSCI EMU ESG Broad CTB (DR) - UCITS ETF | Europe Equity Large Cap | Amundi | 52 654 608 | |
| iShares EURO STOXX 50 ETF | Europe Equity Large Cap | iShares (BlackRock) | 32 932 500 | |
| Santander Ações Europa | Europe Equity Large Cap | Santander Asset management | 28 630 563 | |
| Xtrackers Euro Stoxx 50 ETF | Europe Equity Large Cap | Xtrackers (DWS) | 27 684 000 | |
| GNB Momentum Sustentável | FP | Global Equity Large Cap | GNB Gestão de Ativos | 26 449 349 |
| Lyxor S&P 500 ETF | US Equity Large Cap Blend | Amundi | 23 305 735 | |
| iShares S&P 500 EUR Hedged ETF | US Equity Large Cap Blend | iShares (BlackRock) | 23 094 724 | |
| Invesco S&P 500 ETF | US Equity Large Cap Blend | Invesco | 19 842 703 | |
| Total | 421 911 195 |
