Os fundos alternativos de gestoras internacionais mais rentáveis de 2021

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Créditos: Pablo García Saldaña (Unsplash)

Regra geral, a cada ano, pelo menos uma estratégia alternativa se destaca entre as primeiras posições no ranking de rentabilidade. A flexibilidade dos seus mandatos permite-lhes mergulhar em oportunidades com um potencial de retorno descorrelacionado. Mas não foi assim em 2021. O fundo alternativo mais rentável de uma gestora internacional nem entraria no Top 20 de retornos de fundos de ações. Nem entre as primeiras posições dos fundos mistos. Mesmo muitos dos fundos de fixed income competem em rentabilidade com alternativos mais complexos.

Como todos os anos, revemos os fundos das gestoras internacionais mais rentáveis ​​em 2021. Neste artigo vamos focar nos fundos alternativos que tiveram melhor desempenho em 2021, em euros. É um exercício que nos permite decompor os fatores que movimentaram os mercados ao invés de uma tentativa de julgar a qualidade da gestão. Principalmente num período tão curto. Dito isto, é uma análise que revela tendências interessantes.

Entre as 20 alternativas mais rentáveis ​​das gestoras internacionais em 2021, predominam as estratégias market neutral e multi-estratégia. Oito dos 20 fundos são classificados em cada uma das duas categorias pela Morningstar.

A categoria de alternativos é talvez a mais complexa para analisar em termos de desempenho. Justamente pela heterogeneidade intrínseca das estratégias que a compõem. Ao contrário das análises anteriores dos rankings de ações ou obrigações, onde um driver claro pode ser identificado (matérias-primas ou obrigações asiáticos), nos alternativos é necessário aprofundar as carteiras individuais.

RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short European Equities: O alternativo de gestoras internacionais mais rentável de 2021

Veja-se o RAM (Lux) Systematic L/S European Equities, o fundo alternativo mais rentável em 2021 de uma gestora internacional. Esta estratégia propõe-se a proporcionar rentabilidade aos investidores a médio/longo prazo, através de uma carteira diversificada com exposição a ações longas e curtas e neutralizando parcial ou totalmente a exposição aos riscos direcionais do mercado de ações por meio de estratégias de cobertura. Em 2021 atingiu um retorno de mais de 18%, mas que se segue a dois anos em que não conseguiu fechar em positivo. O mesmo acontece com os dois fundos que se seguem no ranking, todos market neutral.

Por outro lado, o primeiro fundo no ranking que encaixa numa categoria distinta, o Neuberger Berman US Equity Index Putwrite Fund, obteve uma rentabilidade ligeiramente menor em 2021, mas supera os líderes do ano, largamente, quando consideramos o período de três anos. A mesma situação para o Nordea 1 - Alpha 15 MA Fund, o primeiro da categoria multialternative.

FundoEntidade gestoraCategoria MorningstarRetorno Total a 1 ano (% EUR)Retorno Total a 1 ano (% USD)Retorno Total anualizado a 3 anos (% EUR)Retorno Total anualizado a 5 anos (% EUR)
RAM (Lux) Sys L/S European EquitiesRAM Active InvestmentsEquity Market Neutral EUR18,9110,511,801,94
Jupiter Merian Global Equity AbsoluteRetJupiter AMEquity Market Neutral EUR17,919,58-0,76-0,11
RAM (Lux) Sys L/S Global EqsRAM Active InvestmentsEquity Market Neutral EUR17,669,36-0,09-1,13
Neuberger Berman US Eq Idx Putwrite FdNeuberger BermanOptions Trading17,268,9911,70
Nordea 1 - Alpha 15 MA FundNordea AMMultistrategy EUR16,588,3513,579,57
JPM Europe Equity Absolute Alpha FundJPMorgan AMEquity Market Neutral EUR15,437,296,223,71
ARIA Diversified Alternative Assets FundAbsolute Return Investment AdvisorsAlternative Other14,436,356,73
BSF Style Advantage FundBlackRockMultistrategy EUR13,885,84-6,03-5,22
RAM (Lux) Sys Global Eq Sust AlpRAM Active InvestmentsEquity Market Neutral EUR13,845,80-2,28-1,80
BSF Style Advantage Screened FundBlackRockMultistrategy EUR12,874,91-3,75
BSF Asia Pacific Divers Equity ARBlackRockEquity Market Neutral EUR11,063,224,66
Nordea 1 - Alpha 10 MA FundNordea AMMultistrategy EUR10,772,958,725,86
NN (L) Multi Asset Factor OpportunitiesNN IPMultistrategy EUR10,152,37-1,41-0,30
RAM (Lux) Sys Global Multi-Asset FdRAM Active InvestmentsMultistrategy EUR9,882,136,33
Eurizon SLJ Flexible Global MacroEurizonMacro Trading EUR9,802,064,391,18
JPM Diversified Risk FundJPMorgan AMMultistrategy EUR9,321,60-4,98-4,49
BSF Global Event Driven FundBlackRockEvent Driven9,221,524,842,80
RAM (Lux) Sys Diversified AlphaRAM Active InvestmentsMultistrategy EUR9,121,42
BSF European Absolute Return FundBlackRockEquity Market Neutral EUR8,771,106,255,20
BSF Americas Diversified Eq Abs Ret FdBlackRockEquity Market Neutral EUR8,510,861,331,20