Os fundos multiativos líderes em captações em 2021

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Créditos: Pineapple Supply Co. (Unsplash)

No mercado nacional, o grosso do volume captado num período a longo prazo é marcado pela tendência de crescimento do universo de fundos multiativos e/ou perfilados. Só em 2021, foram mais de 3 mil milhões de euros arrecadados por fundos que se inserem nesta categoria, segundo os dados da Morningstar - sendo esta a classe de ativos que mais capta dinheiro em Portugal. De facto, o montante arrecadado pelos 15 produtos multiativos que mais dinheiro captaram, representados no ranking abaixo, corresponde a 83% desse montante.

E, mesmo num ano em que o investimento em ações talvez tivesse sido mais abordado pelos investidores nacionais, são os produtos cautelosos que dominam o ranking das captações. Aliás, nenhum produto caracterizado pela Morningstar como multiativo agressivo está presente no ranking.

Dos 91 produtos multiativos que compõem o mercado, aquele que regista o maior volume em captações no último ano é o Caixa Seleção Global Moderado, renovando o lugar que já ocupava em 2020. Este produto da Caixa Gestão de Ativos conseguiu apresentar captações líquidas superiores a 536 milhões de euros em 2021, um montante só ultrapassado pelo Caixa Ações Líderes Globais – o fundo mobiliário nacional que mais captou neste período. No final do ano, o Caixa Seleção Global Moderado tinha quase 1.500 milhões de euros em ativos sob gestão.

Já o IMGA Alocação Conservadora apresenta-se no segundo lugar do ranking ao alcançar um montante superior a 417 milhões de euros. Tendo como gestores Pedro Vieira, CFA e Fernando Nascimento, da IM Gestão de Ativos, o produto investe mais de 50% da sua carteira em obrigações e mais de 25% em ações. Possui quase 2 mil milhões de euros em ativos sob gestão e, de sublinhar, que este foi o fundo multiativo cauteloso que se destacou em 2021 pelo valor alcançado em termos de retorno ajustado ao risco.

Logo depois encontra-se um outro fundo de outra entidade gestora. Trata-se de um fundo multiativo de cariz PPR/OICVM, gerido pela BPI Gestão de Ativos, com mais de 990 milhões de euros de património. Falamos do BPI Reforma Investimento PPR/OICVM, que captou mais de 357 milhões de euros em 2021. A sua carteira é composta maioritariamente por produtos de fixed income, e apenas cerca de 20% da carteira está alocada a ações.

Além dos seus elevados montantes em captações, este trio de fundos tem mais três semelhanças. A primeira é que falamos de fundos reconhecidos com Rating FundsPeople 2022. A segunda é que estão os três inseridos na mesma categoria de multiativos da Morningstar: são fundos cautelosos. Por fim, a terceira é que são produtos em que as suas carteiras são fundamentalmente compostas por outros veículos de investimento.

Os 15 fundos multiativos de gestão nacional que mais captaram em 2021

FundoRating FundsPeople 2022Entidade gestoraCategoriaAtivos sob gestão dezembro 2021Captações 2021
Caixa Seleção Global ModeradoSimCaixa Gestão de AtivosCautious Allocation - Global1 459 246 135536 038 292
IMGA Alocação ConservadoraSimIM Gestão de AtivosCautious Allocation - Global1 957 512 146417 222 426
BPI Reforma Investimento PPR/OICVMSimBPI Gestão de AtivosCautious Allocation - Global990 989 018357 214 946
Santander Select ModeradoSimSantander Asset ManagementModerate Allocation - Global1 184 657 196235 766 340
Caixa Moderado PPR/OICVMSimCaixa Gestão de AtivosModerate Allocation - Global356 843 702225 553 876
BPI ModeradoSimBPI Gestão de AtivosCautious Allocation - Global578 354 131169 182 588
Caixa Seleção Global DefensivoSimCaixa Gestão de AtivosCautious Allocation - Global517 410 247161 259 334
Santander Poupança Prudente FPRSimSantander Asset ManagementCautious Allocation503 985 800137 716 839
Caixa Seleção Global ArrojadoSimCaixa Gestão de AtivosModerate Allocation - Global373 236 997133 859 420
Santander RendimentoSimSantander Asset ManagementModerate Allocation - Global391 338 524114 672 112
IMGA Alocação ModeradaSimIM Gestão de AtivosModerate Allocation - Global443 708 860108 578 631
IMGA Poupança PPR/OICVMIM Gestão de AtivosCautious Allocation - Global1 073 070 662101 032 102
BPI DinâmicoSimBPI Gestão de AtivosModerate Allocation - Global153 463 29095 414 980
Bankinter 25 PPR/OICVMSimBankinter GA - sucursal em PortugalCautious Allocation - Global238 236 53074 504 322
Caixa Arrojado PPR/OICVMSimCaixa Gestão de AtivosModerate Allocation - Global109 558 24270 382 631
Fonte: Morningstar Direct. Dados em euros com referência a 31 de dezembro de 2021.

Por fim, é de destacar um ranking relativamente heterogéneo em termos de presença de outras entidades gestoras. Vemos, por exemplo, a presença também da Santander Asset Management e Bankinter GA - sucursal em Portugal. Contudo, à semelhança do ano passado, a Caixa Gestão de Ativos é quem posiciona o maior número de estratégias multiativos.