Os fundos que entregam um retorno por unidade de risco superior à unidade a cinco anos

Se os retornos absolutos a cinco anos dos fundos nacionais domiciliados no Luxemburgo e em Portugal mostravam uma hegemonia das ações, quando na análise o risco entra na equação as coisas “mudam de figura”.

Embora o líder no período seja o mesmo - o BPI GIF Opportunities I, com Selo FundsPeople 2021 pela classificação de Blockbuster e Consistente, as obrigações ganham um espaço muito maior no agregado de produtos. São portanto dois os exemplares encontrados no top quatro de mais rentáveis por unidade de risco, ambos com o cunho da GNB Gestão de Ativos.

Dois de ações, dois de obrigações

Nesta análise que mostra então os fundos com um retorno por unidade de risco superior a 0,76, o BPI GIF Opportunities surge à cabeça 1,05 nesta métrica. O NB Obrigações Europa - que foi o mais rentável na sua categoria em 2020 tanto em termos absolutos como por unidade de risco – surge muito próximo. Entrega 1,03 de retorno por cada unidade de risco assumida. O produto apresenta Selo FundsPeople 2021 pela classificação de Blockbuster, e a sua gestão já é quase mítica. Quanto mais não seja porque o nome do fundo já quase se confunde com o próprio gestor, Vasco Teles, um veterano da gestão de ativos.

Os desafios que se afiguram no mercado de crédito não são alheios ao gestor, como explicava recentemente à FundsPeople. Concretamente, o que faz é manter-se fiel à estratégia usada desde 2014. “Uma aposta quase exclusiva na compressão de prémios, sem qualquer preocupação de arrastamento ou carry”, enunciava.

O produto irmão deste, o NB Euro Bond (domiciliado no Luxemburgo), também se configura muito perto, com um retorno por unidade de risco 1,02. O Caixa Ações Líderes Globais, fundo com Selo FundsPeople 2021, pela classificação de Blockbuster e Consistente, aparece ex-quo com o mesmo nível de retorno por unidade de risco.

Portanto, estes quatro fundos mencionados são os que entregam um retorno por unidade de risco superior a 1, no prazo em análise.

Contrariamente ao que acontecia no retorno em termos absolutos a cinco anos, no retorno por unidade de risco a dispersão de categorias é maior. Há por isso lugar para 11 fundos de equity, que intercalam com quatro fundos fixed income e quatro allocation.

Fundos com retorno por unidade de risco superior a 0,76 nos últimos cinco anos