Os fundos que entregam um retorno por unidade de risco superior à unidade a cinco anos

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Se os retornos absolutos a cinco anos dos fundos nacionais domiciliados no Luxemburgo e em Portugal mostravam uma hegemonia das ações, quando na análise o risco entra na equação as coisas “mudam de figura”.

Embora o líder no período seja o mesmo – o BPI GIF Opportunities I, com Selo FundsPeople 2021 pela classificação de Blockbuster e Consistente, as obrigações ganham um espaço muito maior no agregado de produtos. São portanto dois os exemplares encontrados no top quatro de mais rentáveis por unidade de risco, ambos com o cunho da GNB Gestão de Ativos.

Dois de ações, dois de obrigações

Nesta análise que mostra então os fundos com um retorno por unidade de risco superior a 0,76, o BPI GIF Opportunities surge à cabeça 1,05 nesta métrica. O NB Obrigações Europa – que foi o mais rentável na sua categoria em 2020 tanto em termos absolutos como por unidade de risco – surge muito próximo. Entrega 1,03 de retorno por cada unidade de risco assumida. O produto apresenta Selo FundsPeople 2021 pela classificação de Blockbuster, e a sua gestão já é quase mítica. Quanto mais não seja porque o nome do fundo já quase se confunde com o próprio gestor, Vasco Teles, um veterano da gestão de ativos.

Os desafios que se afiguram no mercado de crédito não são alheios ao gestor, como explicava recentemente à FundsPeople. Concretamente, o que faz é manter-se fiel à estratégia usada desde 2014. “Uma aposta quase exclusiva na compressão de prémios, sem qualquer preocupação de arrastamento ou carry”, enunciava.

O produto irmão deste, o NB Euro Bond (domiciliado no Luxemburgo), também se configura muito perto, com um retorno por unidade de risco 1,02. O Caixa Ações Líderes Globais, fundo com Selo FundsPeople 2021, pela classificação de Blockbuster e Consistente, aparece ex-quo com o mesmo nível de retorno por unidade de risco.

Portanto, estes quatro fundos mencionados são os que entregam um retorno por unidade de risco superior a 1, no prazo em análise.

Contrariamente ao que acontecia no retorno em termos absolutos a cinco anos, no retorno por unidade de risco a dispersão de categorias é maior. Há por isso lugar para 11 fundos de equity, que intercalam com quatro fundos fixed income e quatro allocation.

Fundos com retorno por unidade de risco superior a 0,76 nos últimos cinco anos

FundoSelo FundsPeople 2021Gestora/Advisor/DistribuidorGlobal Broad Category GroupCategoria  Retorno anualizado a 5 anos em euros %    Desvio padrão anualizado a 5 anos em euros %    Retorno por unidade de risco   
BPI GIF Opportunities IBCBPI GA (Caixabank AM)EquityGlobal Equity Large Cap     13,12      12,49                 1,05 
NB Obrigações Europa FIMAOBGNB Gestão de AtivosFixed IncomeEurope Fixed Income       7,24        7,05                 1,03 
Caixa Ações Líderes Globais FIMAABCCaixa Gestão de AtivosEquityGlobal Equity Large Cap     12,34      12,12                 1,02 
NB Euro BondBCGNB GA (GNB International Management)Fixed IncomeEurope Fixed Income       6,90        6,79                 1,02 
Caixagest Oportunidades FIAMACCaixa Gestão de AtivosFixed IncomeEurope Fixed Income       3,01        3,00                 1,00 
BPI Ásia Pacífico FIAABPI Gestão de AtivosAllocationAllocation Miscellaneous     10,39      10,79                 0,96 
BPI Ações Mundiais FIAACBPI Gestão de AtivosEquityGlobal Equity Large Cap     11,77      12,57                 0,94 
Invest Alves Ribeiro PPR FIMAInvest Gestão de ActivosAllocationCautious Allocation       6,99        7,56                 0,92 
IMGA Ações América FIAAIM Gestão AtivosEquityUS Equity Large Cap Blend     11,79      13,03                 0,90 
BPI América D FIAABPI Gestão de AtivosEquityUS Equity Large Cap Blend     12,78      14,36                 0,89 
Caixa Ações Oriente FIMAACaixa Gestão de AtivosEquityAsia Equity     11,22      12,66                 0,89 
Santander Acções América CA FIMAASantander AMEquityUS Equity Large Cap Blend     11,80      13,73                 0,86 
BPI América E FIAABPI Gestão de AtivosEquityUS Equity Large Cap Blend     12,08      14,53                 0,83 
BPI Universal FIMABPI Gestão de AtivosAllocationModerate Allocation       6,38        7,75                 0,82 
Caixa Acções EUA FIMAACaixa Gestão de AtivosEquityUS Equity Large Cap Growth     12,02      14,94                 0,80 
NB Mercados Emergentes FIMAAGNB Gestão de AtivosEquityGlobal Emerging Markets Equity     10,91      13,64                 0,80 
NB America Growth Fund RGNB GA (GNB International Management)EquityUS Equity Large Cap Growth     10,84      13,81                 0,78 
Montepio Taxa Fixa FIMAOMontepio Gestão de ActivosFixed IncomeEurope Fixed Income       1,57        2,06                 0,76 
NB PPR/OICVM FIMAGNB Gestão de AtivosAllocationCautious Allocation       5,77        7,60                 0,76 
Fonte: Morningstar, fevereiro