Mais de 622 milhões de euros. Foi quanto arrecadaram, ao longo do último ano, os 15 fundos de fixed income de entidades nacionais que mais captaram. Um número que compara com os mais de 1.020 milhões de euros captados pelo mesmo número de fundos de ações. Como a FundsPeople já lhe tinha dado a conhecer recentemente, foram oito os fundos de obrigações de gestão nacional, domiciliados em Portugal e no Luxemburgo, que acabaram 2021 com rentabilidades positivas. Mas que fundos de obrigações sobressaem ao nível das captações?
Mais um ano e... o IMGA Liquidez continua em destaque
É pela mão da IM Gestão de Ativos que aparece o fundo de obrigações em destaque em 2021. O IMGA Liquidez, um produto de curto prazo e um dos mais defensivos desta entidade gestora, é gerido por Ana Aguiar e juntou mais de metade do total das captações arrecadadas por este Top 15, o correspondente a mais de 328 milhões de euros. Esta é, na verdade, uma renovação do lugar que já mereceu no ranking realizado em 2020.
E, embora as atuais desafiantes condições de mercado, um fundo de obrigações de curto prazo - tal como o IMGA Liquidez - é, segundo Antonio Serpico, uma necessidade. O gestor dá duas razões para justificar tal afirmação: a necessidade de opções face ao declínio dos fundos monetários e o facto de haver países que cobram pelos depósitos dos investidores.
Na restante lista a gestora está ainda representada por mais dois fundos: o fundo de distribuição de rendimentos IMGA Rendimento Semestral e o IMGA Euro Taxa Variável.
Já o segundo produto do ranking é gerido pela GNB Gestão de Ativos e atingiu mais de 59 milhões de euros em captações. Trata-se do NB Rendimento Plus, um fundo que se destaca no universo português por estar classificado com Rating FundsPeople 2022. Inserido na categoria de Flexible Bond da Morningstar, é gerido por João Zorro e, segundo a própria ficha do produto, tem mais de 75% da carteira alocada a obrigações corporativas.
Acima dos 55 milhões de euros em captações encontramos o fundo que consegue o terceiro lugar no ranking. Gerido pela Caixa Gestão de Ativos, o Caixa Obrigações Longo Prazo também ostenta Rating FundsPeople 2022. Atualmente, a carteira está composta com mais de 75% de obrigações governamentais e conta com um património superior a 144 milhões de euros.
Os 15 fundos de obrigações nacionais que mais captaram em 2021
| Fundo | Rating FundsPeople 2022 | Entidade gestora | Categoria | Ativos sob gestão dezembro 2021 | Captações 2021 |
| IMGA Liquidez | IM Gestão de Ativos | Ultra Short-Term Bond | 911 929 973 | 328 222 926 | |
| NB Rendimento Plus | Sim | GNB Gestão de Ativos | Flexible Bond | 108 115 076 | 59 226 336 |
| Caixa Obrigações Longo Prazo | Sim | Caixa Gestão de Ativos | Diversified Bond | 144 664 692 | 55 868 378 |
| IMGA Rendimento Semestral | Sim | IM Gestão de Ativos | Diversified Bond - Short Term | 566 848 516 | 37 769 337 |
| BPI Defensivo | BPI Gestão de Ativos | Ultra Short-Term Bond | 463 834 302 | 30 772 648 | |
| Caixagest Obrigações | Caixa Gestão de Ativos | Diversified Bond - Short Term | 243 380 539 | 23 788 924 | |
| NB Obrigações Europa | Sim | GNB Gestão de Ativos | Government Bond | 160 735 493 | 18 855 397 |
| NB - Subordinated Debt Fund | Sim | GNB Gestão de Ativos (GNB International Management) | Subordinated Bond | 66 505 804 | 12 018 644 |
| Santander Investimento Global | Santander Asset Management | Diversified Bond | 40 124 046 | 11 436 758 | |
| NB Capital Plus | GNB Gestão de Ativos | Corporate Bond - Short Term | 77 270 475 | 10 170 096 | |
| Bankinter Rendimento PPR/OICVM | Sim | Bankinter GA | Flexible Bond | 57 929 172 | 9 081 609 |
| NB Corporate Euro | Sim | GNB Gestão de Ativos (GNB International Management) | Corporate Bond | 83 822 039 | 7 965 573 |
| IMGA Euro Taxa Variável | Sim | IM Gestão de Ativos | Diversified Bond - Short Term | 615 536 088 | 7 886 750 |
| NB FCP Euro Bond | Sim | GNB Gestão de Ativos (GNB International Management) | Government Bond | 220 402 011 | 5 274 415 |
| Biz Europa Bear | BIZ Capital | Flexible Bond | 29 932 642 | 4 368 407 |
No geral, trata-se de um ranking não muito diferente do que encontrámos em abril de 2021, sendo de destacar a ascensão do NB Rendimento Plus ao longo do ano, uma vez que não se encontrava no Top 10 que realizámos em abril. Adicionalmente, é precisamente a GNB Gestão de Ativos que gere a maioria das estratégias de investimento de obrigações que mais dinheiro arrecadaram em 2021, segundo os dados da Morningstar.
Para o futuro, de sublinhar a consideração que a CMVM recentemente fez no seu Risk Outlook de 2022: o impacto da subida de taxas na classificação da dívida das carteiras dos fundos mobiliários.
