Que fundos mobiliários de gestão nacional encaixam nos Artigos 8 e 9 da SFDR?

Artigo 8, Que fundos mobiliários de gestão nacional encaixam nos Artigos 8 e 9 da SFDR?
Créditos: v2osk (Unsplash)

Desde a introdução do Regulamento de Divulgação Financeira Sustentável da UE (ou SFDR), em março deste ano, que algumas gestoras nacionais adequaram as suas estratégias de investimento de modo a cumprirem os requisitos dos Artigos 8 e 9. Assim sendo, relativamente a esse mesmo panorama nacional, como se situarão atualmente os fundos mobiliários nacionais depois da implementação dessa normativa?

Através dos dados fornecidos pela plataforma Morningstar Direct, a FundsPeople foi observar que fundos nacionais se incluíam nesses artigos, mas também quantos eram os veículos de investimento que ficavam de fora dessa classificação.

De facto, segundo a Morningstar, para um fundo estar contemplado no Artigo 8, o produto financeiro tem de promover características ambientais ou sociais. Já para estar incluído no Artigo 9, tem de ter um objetivo de investimento sustentável. Se, por outro lado, não se enquadrar em nenhuma das categorias, a classificação corresponderá a não declarado (not stated, segundo a classificação da Morningstar).

Como podemos ver pela tabela abaixo, existem 44 fundos nacionais, domiciliados em Portugal ou no Luxemburgo, classificados como pertencentes ao Artigo 8.

FundoEntidade gestoraCategoria MorningstarData de lançamentoAtivos sob gestão (julho de 2021)
BPI Ações MundiaisBPI Gestão de AtivosGlobal Large-Cap Growth Equity04/12/200043 637 237
BPI AfricaBPI Gestão de AtivosAfrica Equity03/12/20082 708 689
BPI AgressivoBPI Gestão de AtivosAggressive Allocation - Global13/07/201513 290 402
BPI Alto Rendimento Alto RiscoBPI Gestão de AtivosHigh Yield Bond01/09/199911 032 861
BPI América BPI Gestão de AtivosUS Large-Cap Blend Equity16/08/199329 862 935
BPI Ásia PacíficoBPI Gestão de AtivosAsia Allocation20/09/20115 868 398
BPI BrasilBPI Gestão de AtivosOther Allocation08/02/200018 673 072
BPI DefensivoBPI Gestão de AtivosUltra Short-Term Bond18/03/1996506 922 211
BPI DinâmicoBPI Gestão de AtivosModerate Allocation - Global13/07/2015102 905 952
BPI Euro Grandes CapitalizaçõesBPI Gestão de AtivosEurozone Large-Cap Equity01/06/19928 700 772
BPI Euro Taxa FixaBPI Gestão de AtivosDiversified Bond26/04/199319 200 351
BPI EuropaBPI Gestão de AtivosEurope Large-Cap Blend Equity11/06/199131 277 205
BPI GlobalBPI Gestão de AtivosFlexible Allocation - Global03/02/199744 240 739
BPI IbériaBPI Gestão de AtivosOther Equity19/01/20103 359 167
BPI ModeradoBPI Gestão de AtivosCautious Allocation - Global13/07/2015485 063 395
BPI Obrigações MundiaisBPI Gestão de AtivosHigh Yield Bond25/10/1994129 358 458
BPI PortugalBPI Gestão de AtivosPortugal Equity03/01/199421 708 725
BPI Reforma Global Equities PPR/OICVM BPI Gestão de AtivosGlobal Large-Cap Blend Equity07/11/20192 581 919
BPI Reforma Investimento PPR/OICVM BPI Gestão de AtivosCautious Allocation - Global02/12/1991828 557 455
BPI Reforma Obrigações PPR/OICVM BPI Gestão de AtivosDiversified Bond28/11/1991694 825 175
BPI Reforma Valorização PPR/OICVMBPI Gestão de AtivosModerate Allocation - Global22/06/2005138 697 235
BPI SelecçãoBPI Gestão de AtivosModerate Allocation13/09/20079 681 890
BPI Universal BPI Gestão de AtivosModerate Allocation - Global27/06/19959 043 276
Caixa Ações EUA Caixa Gestão de AtivosUS Large-Cap Growth Equity31/05/200191 724 282
Caixa Ações Europa Socialmente ResponsávelCaixa Gestão de AtivosEurope Large-Cap Blend Equity15/11/199324 847 134
Caixa Ações Líderes GlobaisCaixa Gestão de AtivosGlobal Large-Cap Blend Equity30/08/20131 703 724 385
Caixa Ações Oriente Caixa Gestão de AtivosAsia-Pacific Equity02/03/199417 005 737
Caixa Ações Portugal Espanha Caixa Gestão de AtivosPortugal Equity20/06/199619 982 123
Caixa Arrojado PPR/OICVMCaixa Gestão de AtivosModerate Allocation - Global02/12/201974 426 155
Caixa Defensivo PPR/OICVMCaixa Gestão de AtivosCautious Allocation - Global02/12/2019109 912 540
Caixa Investimento Socialmente ResponsávelCaixa Gestão de AtivosCautious Allocation03/01/2017137 109 292
Caixa Moderado PPR/OICVM Caixa Gestão de AtivosModerate Allocation - Global02/12/2019248 422 583
Caixa Obrigações Longo PrazoCaixa Gestão de AtivosDiversified Bond15/11/1993120 063 027
Caixa Seleção Global Arrojado Caixa Gestão de AtivosModerate Allocation - Global30/06/1998302 131 979
Caixa Seleção Global Defensivo Caixa Gestão de AtivosCautious Allocation - Global20/11/2015451 222 708
Caixa Seleção Global Moderado Caixa Gestão de AtivosCautious Allocation - Global01/05/19951 198 155 777
Caixa Wealth Arrojado Caixa Gestão de AtivosFlexible Allocation - Global26/12/201813 795 985
Caixa Wealth Defensivo Caixa Gestão de AtivosCautious Allocation - Global26/12/2018158 064 525
Caixa Wealth Moderado Caixa Gestão de AtivosModerate Allocation - Global26/12/2018187 112 300
Caixagest Ações Emergentes Caixa Gestão de AtivosGlobal Emerging Markets Equity06/10/20049 806 155
Caixagest Obrigações MaisCaixa Gestão de AtivosDiversified Bond - Short Term10/10/2007113 331 075
Caixagest Obrigações Caixa Gestão de AtivosDiversified Bond - Short Term15/11/1993231 024 855
IMGA Iberia Equities ESG IM Gestão de AtivosSpain Equity02/02/20172 402 172
IMGA Iberia Fixed Income ESG IM Gestão de AtivosFlexible Bond02/02/20172 976 892
Fonte: Morningstar Direct, dados em Euros, retirados em agosto de 2021.

Três entidades gestoras conseguem posicionar pelo menos um fundo de investimento no Artigo 8. Falamos da BPI Gestão de Ativos, Caixa Gestão de Ativos e IM Gestão de Ativos. Contudo, há claramente uma entidade gestora que merece ser destacada no que toca a possuir estratégias de investimento incluídas no Artigo 8. A BPI Gestão de Ativos, que integra neste artigo 23 produtos, entre os 44 existentes.

A Caixa Gestão de Ativos vem logo atrás conseguindo posicionar 19 produtos e, por sua vez, a IM Gestão de Ativos apenas dois.

Entre as várias classes de ativos, os multiativos são os produtos dominantes. Em números, observamos que destes 44 produtos, 20 são multiativos, 15 de ações e 9 de obrigações.

Em conjunto, os ativos destes 44 fundos aproximam-se de 8,3 mil milhões de euros. Este montante representa quase metade (45%) do total de ativos sob gestão dos 179 fundos mobiliários considerados.

Artigo 9 - ainda sem fundos

Desse conjunto total de produtos, 117 estão classificados como not stated pela Morningstar (65%) e apenas 18 sem nenhuma correspondência (10%). À data, como já se pode ter apercebido, nenhum fundo nacional está incluindo no Artigo 9, estando 25% dos fundos nacionais considerados classificados como pertencentes ao Artigo 8.

É curioso notar que todos os produtos têm pelo menos mais de um ano de existência, sendo que, os fundos mais jovens foram lançados no final de 2019.