Que fundos multiativos nacionais se destacam nas rentabilidades a três anos?

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A análise feita aos fundos portugueses mais rentáveis a três anos demonstrou que os fundos multiativos não eram dos produtos mais rentáveis do panorama nacional. De facto, nesse ranking, apenas constava um fundo multiativo – o BPI Ásia Pacífico. Contudo, também sabemos que apesar desse fundo estar categorizado como um fundo allocation na Morningstar devido à sua flexibilidade, é na prática um fundo que investe como um fundo de ações. O próprio gestor o referiu numa entrevista à FundsPeople.

Mas este cenário “devastador” em torno da rentabilidade desta classe de ativos não é motivo para a desprezarmos. Em 2020, os fundos multiativos eram, a seguir aos fundos de obrigações, os produtos que mais captações tinham por parte  dos investidores. Como tal, a sua importância no mercado nacional é cada vez maior. 

Neste sentido, com base em dados da Morningstar de fevereiro de 2021, registámos os fundos multiativos de ADN nacional mais rentáveis a três anos. Assim, o destaque vai para o trio de fundos: BPI Ásia Pacífico da BPI Gestão de Ativos, gerido por Rui Araújo, CFA; NB PPR/OICVM da GNB Gestão de Ativos, gerido por Paulo Joaquim e BPI Universal da BPI GA, sob gestão de Vera Canêlo.

De facto, estes três fundos obtêm retornos por unidade de risco muito similares. Isto é, o BPI Ásia Pacífico conta com 0,50% no período em análise e tanto o NB PPR/OICM como o BPI Universal com 0,49%

Já vimos que o ano de 2020 foi particularmente “sorridente” para a BPI Gestão de Ativos. Os seus dois fundos destacados no ranking: BPI Ásia Pacífico e BPI Universal alcançaram retornos invejáveis. O BPI Ásia Pacífico foi a estratégia nacional que mais se destacou entre todas as classes de fundos nacionais em 2020. Já a estratégia seguida por Vera Canêlo liderou o ranking dos fundos multiativos nacionais em duas métricas – maior retorno absoluto e maior retorno por unidade de risco. 

De notar ainda que, em 2020, a FundsPeople foi perceber junto dos gestores destes três produtos qual era o processo de investimento e o segredo por detrás do sucesso dos mesmos. Consulte na íntegra a entrevista ao gestor Rui Araújo, CFA, à gestora Vera Canêlo e ao gestor Paulo Joaquim. 

E considerando apenas o retorno a três anos?

Todavia, quando olhamos para a rentabilidade a três anos, o panorama muda um pouco de figura. Neste sentido, os fundos que figuram nas três primeiras posições são o BPI Ásia Pacífico com um retorno de 6,37%, o Caixa Seleção Global Arrojado – produto detentor de Selo FundsPeople 2021 pela classificação de Blockbuster – da Caixa Gestão de Ativos com um retorno de 5,13% e, por fim, o Santander Popular Global 75 da Santander Asset Management com uma rentabilidade de 4,88%. 

Dos fundos multiativos nacionais considerados no ranking, todos conseguiram devolver um retorno a três anos positivo, num intervalo entre 1,45% e 6,37%. 

Por fim, ao nível de entidades gestoras, a BPI Gestão de Ativos e a Santander Asset Management são as casas gestoras com mais presença neste ranking, posicionando cinco estratégias multiativos cada uma. 

Fundos multiativos mais rentáveis a três anos

FundoGestora/Advisor/DistribuidorCategoria Retorno anualizado a 3 anos em euros %  Desvio padrão anualizado a 3 anos em euros %  Retorno por unidade de risco  
BPI Ásia Pacífico BPI Gestão de AtivosAllocation Miscellaneous      6,37     12,74             0,50 
NB PPR/OICVM GNB Gestão de AtivosCautious Allocation      4,66       9,43             0,49 
BPI Universal BPI Gestão de AtivosModerate Allocation      4,48       9,21             0,49 
Caixa Seleção Global Arrojado Caixa Gestão de AtivosModerate Allocation      5,13     11,01             0,47 
Invest Alves Ribeiro PPR Invest Gestão de ActivosCautious Allocation      3,88       8,84             0,44 
Caixa Seleção Global Moderado Caixa Gestão de AtivosCautious Allocation      3,02       7,18             0,42 
Optimize Cap Ref PPR/OICVM Mod Optimize Investment PartnersModerate Allocation      1,88       4,73             0,40 
BPI Dinâmico BPI Gestão de AtivosModerate Allocation      2,80       7,26             0,39 
Atrium Portfolio Sicav – Quadrant A USDAtrium InvestimentosFlexible Allocation      2,69       7,11             0,38 
Santander Private Dinâmico Santander AMAggressive Allocation      3,80     10,14             0,37 
EuroBic Investimento Dunas Capital/EurobicCautious Allocation      2,03       5,74             0,35 
Santander Popular Global 75 Santander AMAggressive Allocation      4,88     13,83             0,35 
BPI Agressivo BPI Gestão de AtivosAggressive Allocation      4,30     12,44             0,35 
Optimize Investimento Activo Optimize Investment PartnersFlexible Allocation      4,23     12,29             0,34 
Santander Select Dinâmico B Santander AMAggressive Allocation      3,49     10,15             0,34 
Santander Private Moderado Santander AMModerate Allocation      1,98       5,78             0,34 
Santander Popular Global 50 Santander AMModerate Allocation      3,14       9,30             0,34 
BPI Moderado BPI Gestão de AtivosCautious Allocation      1,45       4,47             0,33 
Caixa Inv Socialmente Resp Caixa Gestão de AtivosCautious Allocation      2,44       7,76             0,31 
Fonte: Morningstar Direct, fevereiro de 2021