Ranking das dez gestoras com mais património em fundos puros ISR

O Investimento Socialmente Responsável (ISR) está na moda. Nos últimos meses o número de gestoras de fundos que lançaram no mercado produtos de ISR cresceu de forma exponencial. E as que não os começaram a comercializar ainda se estão a certificar de que estão a incorporar estes critérios nos seus processos de investimento. A questão é que, quase da noite para o dia, o ISR está-se a tornar numa temática recorrente, presente em qualquer apresentação de gestoras que se prezem. No meio de tanto ruído em torno do mesmo conceito, algumas empresas estão a dedicar-se a separar o trigo do joio, identificando quais são as gestoras e os fundos de investimento que levam a cabo um ISR de alta convicção.

O ISR de alta convicção é um conceito novo que enfatiza os critérios de rentabilidade financeiros e extra financeiros. Lançado pela Novethic em 2016, faz referência àqueles fundos cujas carteiras mostram características claramente diferentes das dos índices principais tradicionais, seja pela sua abordagem ambiental ou social ou porque a implementação de critérios ambientais, sociais e de governo corporativo (ESG) tem um impacto visível na seleção final da carteira.

Após ter publicado as estatísticas do mercado mundial de ISR em 2002 e 2015, a Novethic decidiu centrar a sua análise na parte mais avançada do mercado, o ISR de alta convicção, que abrange fundos cujas carteiras mostram características ESG claramente diferentes às dos produtos não ISR. Esta empresa propõe-se a concentrar a análise de mercado nos produtos mais alinhados com os últimos avanços em finanças sustentáveis: o desenvolvimento de parâmetros de medição do impacto ambiental ou social dos investimentos responsáveis, o fomento das práticas ligadas a dois grandes referentes como são o Acordo de Paris e os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) e o avanço das finanças verdes.

A análise mais recente do mercado de fundos ISR realizado pela Novethic centrou-se nos fundos ISR de alta convicção. O relatório identifica os fundos comercializados em França e abertos a investidores de retalho cujas carteiras se veem mais influenciadas pela implementação de critérios ambientais, sociais e de governo corporativo (ESG) aos emissores e as atividades que desenvolvem. Esta revisão abrange fundos centrados em temáticas ambientais ou sociais, assim como aqueles que poderemos denominar best-in-universe.

No fecho do segundo trimestre, o mercado mundial de fundos ISR era composto por 439 produtos que, no total, geriam 144.000 milhões de euros. Deles, apenas 37 são fundos de alta convicção. No conjunto, estes produtos reuniam 37.600 milhões. O aspeto interessante é que – segundo a Novethic – os fundos ISR de alta convicção mostram dinâmicas mais robustas do que as do mercado mundial de fundos ISR. No segundo trimestre do ano registaram um crescimento patrimonial de 10,2% face a 4,6% do conjunto dos fundos ISR. Registaram captações equivalentes às do mercado mundial do ISR e as boas rentabilidades que registam explicam quase dois terços do seu crescimento.

O bom comportamento dos fundos ISR de alta convicção suporta-se em dois motores principais: os fundos de ações (6,9%) e os fundos de green bonds (5,8%). Estas duas classes de ativos são, além disso, as que mais captaram (+565 milhões de euros e +529 milhões de euros, respetivamente). Pelo contrário, o resto de fundos ISR entraram numa espiral negativa e registam reembolsos líquidos, sobretudo devido aos fundos monetários (-1.000 milhões de euros) e alguns produtos de ações (-506 milhões).

Os fundos temáticos continuam a dominar o ISR de alta convicção

*Os fundos podem combinar mais do que uma abordagem. Fonte: Novethic

A BNP Paribas AM e a Pictet AM são as gestoras que dominam a classificação dos fundos ISR de alta convicção graças aos seus produtos centrados na água, apesar desta temática ter sofrido saídas de fluxos significativas nos últimos meses. A empresa francesa tem 6.600 milhões em produtos puros de investimento socialmente responsável (17,5% de todo o património que concentram os fundos ISR de alta convicção), enquanto a suíça comporta 5.600 milhões (com uma quota de mercado de quase 15%).

A NN Investment Partners infiltra-se no décimo lugar do ranking graças às subscrições registadas pelo seu fundo NN (L) Euro Green Bond Fund (416 milhões). Com este produto de obrigações verdes, a gestora holandesa anota o melhor dado de captações do trimestre, ao concentrar quase um terço das subscrições de todos os fundos ISR de alta convicção (32%).

Mais de metade da tabela é ocupada por gestoras que não se dedicam exclusivamente ao investimento responsável. Estas gestoras acumulam um património de 18.000 milhões de euros em fundos ISR de alta convicção, o que representa quase dois terços do total de ativos geridos pelo top 10. Abaixo apresenta-se o ranking das dez gestoras com os fundos ISR de alta convicção.

O ranking das dez gestoras com mais património em fundos ISR de alta convicção