As entradas de capital em ETF europeus nos últimos três anos subiram para os 444.000 milhões de euros, e não há indícios de que a procura venha a diminuir. Também se recorreu aos ETF para investir em ESG. No mesmo período, 210.000 milhões de euros foram investidos em ETF ESG, em comparação com os 234.000 que entraram em ETF não ESG. É com estes números que começa o estudo da Invesco na Europa sobre a opinião dos investidores em ETF ESG, apresentado por Laure Peyranne, responsável de ETF para a Península Ibérica, LatAm & US Offshore.
O peso do ESG dos investidores particulares
Entre 11 e 24 de maio de 2023, a Invesco inquiriu 5500 investidores particulares de toda a Europa acerca da sua opinião sobre questões ESG e ETF de sete países europeus: Espanha, Reino Unido, França, Suécia, Suíça, Alemanha e Países Baixos.
Mais de metade (51%) dos inquiridos tem atualmente investimentos ESG. Muito menos (37%) não investem em ESG, enquanto os restantes não têm a certeza, em muitos casos porque delegaram a responsabilidade da gestão da sua carteira a um profissional.
Não obstante, existem grandes discrepâncias entre os distintos países no momento de adotar critérios ESG: no Reino Unido, a percentagem é a mais alta (57%), enquanto na Alemanha (44%) e Suécia (43%) é a mais baixa. O resultado na Suécia é surpreendente, já que tradicionalmente se consideram os países escandinavos bastante conscientes relativamente à sustentabilidade. Esta pontuação comparativamente mais baixa poderá dever-se ao facto de as questões ESG estarem presentes na carteira de um maior número de investidores e não serem consideradas um elemento de investimento independente.
Em todos os mercados, a alocação média a ESG é significativamente superior a um terço, situando-se em 39%. As ponderações não têm relação direta com os países que têm as maiores proporções globais de investidores ESG. Os Países Baixos estão no topo da lista com quase metade (47%) das carteiras dos investidores alocadas a investimentos sustentáveis. Segue-se a Suécia, que ocupa o último lugar quanto à participação ESG, mas os que investem em ESG têm uma percentagem considerável de 41% da sua carteira investida de forma sustentável. No outro extremo encontram-se os investidores ESG de Espanha, os menos convencidos, com um terço (33%) da sua carteira investida desta forma.
Preferências sobre os critérios e o crescimento
O E de ESG é mais popular quando se trata de produtos de investimento, do que o S ou o G. O meio ambiente foi considerado o fator mais importante por 39% dos investidores, face a apenas 22% para o governo corporativo e 20% para as considerações sociais.
A Invesco também perguntou aos investidores com exposição ESG se é provável que a sua alocação mude nos próximos três anos. Uma maioria significativa (61%) disse que a sua alocação irá aumentar e apenas 10% afirmaram que diminuirá, enquanto o resto afirmou que se manterá igual. Para a gestora, o ESG, quer se trate de uma temática de investimento ou de uma abordagem geral, tem uma significativa procura latente que ainda não se materializou.
Os investidores utilizam ETF para investir em ESG?
Segundo os dados do estudo, na Europa, quase três quartos (71%) dos investidores com investimentos ESG utilizam ETF para cobrir, pelo menos, a parte da sua exposição sustentável. A maior percentagem encontra-se na Alemanha e em Espanha, 74%, enquanto no extremo oposto situa-se a Suécia, com apenas 65%. Curiosamente, os novos investidores (75%) e os que têm alguma experiência (72%) são mais propensos a utilizar ETF para ESG do que os investidores experientes (62%).
Na Europa, as estratégias com que os investidores estão mais familiarizados são as temáticas, e estão centradas no meio ambiente. As estratégias de ETF mais conhecidas são a energia solar, seguida da energia eólica, das energias limpas e dos ETF relacionados com o clima (ou seja, investimentos que beneficiam do meio ambiente ou que ajudam a lutar contra as alterações climáticas). Talvez o mais surpreendente seja o facto de a estratégia de ETF ESG menos conhecida ser a seleção negativa, com a qual apenas 11% dos investidores europeus estão familiarizados.
Obstáculos
Embora os ETF ESG se tenham tornado populares, ainda há um grande número de investidores em toda a Europa que ainda não se sente preparado para incluí-los nas suas carteiras. Para aqueles que têm investimentos ESG, mas que não utilizam produtos de gestão passiva, a principal razão é não conhecer suficientemente os distintos ETF ESG para investir. Esta aparente lacuna de conhecimento é maior em Espanha (38% elegeu esta opção), na Suécia (34%) e nos Países Baixos (34%).
Para Laure Peyranne, o potencial da procura de ETF ESG no mercado europeu em geral deve levar os fornecedores destes veículos de investimento a fazer um maior esforço “no momento de informar, educar e propor produtos”.
