SFDR: Os fundos mobiliários nacionais classificados com artigo 8 e 9

artigo 8 e 9, SFDR: Os fundos mobiliários nacionais classificados com artigo 8 e 9
Créditos: Andreas Gucklhorn (Unsplash)

A Morningstar avalia e fornece a classificação para uma série de fundos mobiliários nacionais relativamente a como estes se enquadram na nomenclatura contida no Regulamento do SFDR (artigos 6.º, 8.º e 9.º). A principal conclusão da análise que realizámos em setembro do ano passado foi que nenhum fundo nacional estava classificado com artigo 9. Atualmente, como veremos mais à frente, a conclusão é precisamente a mesma.

A presente análise tem em conta 171 fundos mobiliários de gestão nacional, domiciliados tanto em Portugal como no Luxemburgo. Destes 171 produtos, a grande maioria (127 ou 73,7%) ainda não se enquadram em nenhum dos artigos, como tal, a classificação corresponde a não declarada (not stated, segundo a classificação da empresa de análise). Contudo, 45 fundos são artigo 8 (26,3%), segundo a base de dados da Morningstar. Com estas duas classificações mais ESG, a análise abrange quatro entidades gestoras que juntas têm nestes fundos mais de 10 mil milhões de euros em ativos sob gestão.

De relembrar que um fundo classificado com artigo 8 é um produto que promove características ambientais e sociais desde que as empresas em que investe sigam boas práticas de governance. A tabela abaixo apresenta esses produtos com referência a fevereiro de 2022. Face à análise de setembro de 2021, houve apenas uma alteração nesta lista. Uma vez que contávamos 44 fundos nessa altura - o mesmo número de agora - registou-se a saída de um produto para a entrada de outro.

Agora, é a GNB Gestão de Ativos que está em destaque a classificar o NB Momentum Sustentável como artigo 8. Um dos fundos de ações que mais captaram em 2021.

Fundos mobiliários nacionais classificados com artigo 8

Assim, a novidade relativamente à última análise realizada é que quatro, em vez de três, entidades gestoras conseguem posicionar pelo menos um fundo de investimento no artigo 8. Tratam-se da BPI Gestão de Ativos, Caixa Gestão de Ativos, IM Gestão de Ativos e GNB Gestão de Ativos. Contudo, há claramente uma entidade gestora que merece ser destacada no que toca a possuir estratégias de investimento incluídas neste artigo. É precisamente a BPI Gestão de Ativos, que integra 23 produtos entre os 44 existentes.

FundoRating FundsPeople 2022Entidade gestoraCategoria MorningstarAtivos sob gestão
BPI Ações MundiaisBPI Gestão de AtivosGlobal Large-Cap Growth Equity50 670 506
BPI AfricaBPI Gestão de AtivosAfrica Equity2 789 486
BPI AgressivoBPI Gestão de AtivosAggressive Allocation - Global19 115 025
BPI AméricaSimBPI Gestão de AtivosHigh Yield Bond9 774 017
BPI Ásia PacíficoBPI Gestão de AtivosUS Large-Cap Blend Equity33 827 907
BPI BrasilBPI Gestão de AtivosAsia Allocation5 662 843
BPI DefensivoBPI Gestão de AtivosOther Allocation17 362 218
BPI DinâmicoSimBPI Gestão de AtivosUltra Short-Term Bond468 946 052
BPI Euro Grandes CapitalizaçõesBPI Gestão de AtivosModerate Allocation - Global158 766 742
BPI Euro Taxa FixaBPI Gestão de AtivosEurozone Large-Cap Equity8 089 772
BPI EuropaBPI Gestão de AtivosDiversified Bond15 491 511
BPI GlobalBPI Gestão de AtivosEurope Large-Cap Blend Equity30 561 111
BPI IbériaBPI Gestão de AtivosFlexible Allocation - Global40 161 380
BPI ModeradoSimBPI Gestão de AtivosOther Equity3 440 058
BPI Obrigações de Alto Rendimento Alto RiscoBPI Gestão de AtivosCautious Allocation - Global571 443 841
BPI Obrigações MundiaisBPI Gestão de AtivosHigh Yield Bond124 432 702
BPI PortugalBPI Gestão de AtivosPortugal Equity32 346 742
BPI Reforma Global Equities PPR/OICVMBPI Gestão de AtivosGlobal Large-Cap Blend Equity4 131 233
BPI Reforma Investimento PPR/OICVMSimBPI Gestão de AtivosCautious Allocation - Global940 814 407
BPI Reforma Obrigações PPR/OICVMBPI Gestão de AtivosDiversified Bond574 303 823
BPI Reforma Valorização PPR/OICVMBPI Gestão de AtivosModerate Allocation - Global150 524 065
BPI SelecçãoBPI Gestão de AtivosModerate Allocation9 769 040
BPI UniversalBPI Gestão de AtivosModerate Allocation - Global9 347 032
Caixa Ações EUACaixa Gestão de AtivosUS Large-Cap Blend Equity80 797 341
Caixa Ações Europa Socialmente ResponsávelCaixa Gestão de AtivosEurope Large-Cap Blend Equity25 718 702
Caixa Ações Líderes GlobaisSimCaixa Gestão de AtivosGlobal Large-Cap Blend Equity2 029 313 785
Caixa Ações OrienteCaixa Gestão de AtivosAsia-Pacific Equity14 725 935
Caixa Ações Portugal EspanhaCaixa Gestão de AtivosSpain Equity18 647 420
Caixa Arrojado PPR/OICVMSimCaixa Gestão de AtivosModerate Allocation - Global112 575 893
Caixa Defensivo PPR/OICVMSimCaixa Gestão de AtivosCautious Allocation - Global123 691 761
Caixa Investimento Socialmente ResponsávelSimCaixa Gestão de AtivosCautious Allocation134 104 581
Caixa Moderado PPR/OICVMSimCaixa Gestão de AtivosModerate Allocation - Global345 084 074
Caixa Obrigações Longo PrazoSimCaixa Gestão de AtivosDiversified Bond145 947 844
Caixagest Obrigações MaisSimCaixa Gestão de AtivosDiversified Bond89 400 000
Caixa Seleção Global ArrojadoSimCaixa Gestão de AtivosModerate Allocation - Global359 709 689
Caixa Seleção Global DefensivoSimCaixa Gestão de AtivosCautious Allocation - Global484 312 184
Caixa Seleção Global ModeradoSimCaixa Gestão de AtivosCautious Allocation - Global1 390 156 100
Caixa Wealth ArrojadoCaixa Gestão de AtivosFlexible Allocation - Global50 693 208
Caixa Wealth DefensivoSimCaixa Gestão de AtivosCautious Allocation - Global580 289 556
Caixa Wealth ModeradoSimCaixa Gestão de AtivosModerate Allocation - Global667 705 252
Caixagest Ações EmergentesCaixa Gestão de AtivosGlobal Emerging Markets Equity8 840 422
Caixagest ObrigaçõesCaixa Gestão de AtivosDiversified Bond - Short Term237 958 292
IMGA Iberia Equities ESGIM Gestão de AtivosSpain Equity5 641 498
IMGA Iberia Fixed Income ESGIM Gestão de AtivosFlexible Bond7 778 814
NB Momentum SustentávelSimGNB Gestão de AtivosGlobal Large-Cap Blend Equity174 499 339
Fonte: Morningstar Direct, dados em euros com referência a fevereiro de 2022.

Destas 45 estratégias de investimento, a categoria de investimento predominante são os fundos multiativos, seguidos dos fundos de ações e fixed income.

o artigo 9 é o que exige mais condições e nenhum fundo nacional satisfaz os critérios. Explicam-no na Candriam neste artigo publicado na FundsPeople: “Embora os produtos incluídos no artigo 8 possam ser interpretados como produtos que integram considerações de sustentabilidade, os produtos incluídos no artigo 9.º distinguem-se pela definição de um objetivo de investimento sustentável explícito aplicável ao produto, ou seja, o resultado”, afirmam na gestora.