O sell-off nas obrigações de abril fez com que muitos investidores ficassem nervosos quanto ao que se estava a passar. Isso não é de estranhar. No entanto, Gareth Isaac, fixed income fund manager da Schroders entende que esta “fraqueza” do mercado deve ser entendida num contexto de “prolongamento de um rally”. “Os aumentos mais vertiginosos nas yields estão a acontecer na Europa, onde as yields das obrigações se tornaram desfasadas da realidade”, vaticina, lembrando que a yield das obrigações governamentais alemãs a 10 anos caiu abaixo de 10 pontos base a meio de abril, enquanto nas italianas a 30 anos a queda foi abaixo dos 2%.
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