¿A qué prestar más atención: a la A, a la S o a la G?
La sostenibilidad es un concepto holístico. La importancia de cada aspecto puede variar dependiendo del contexto y de los objetivos de la iniciativa, mandato de inversión u organización en cuestión.
Por tanto, es difícil decir qué aspecto es más relevante. En la última década ha habido una clara corriente de concienciación sobre la importancia de los aspectos ambientales y los impactos asociados a los efectos del cambio climático y la degradación ambiental, siendo cada vez más evidente su relevancia como problema global y la necesidad de actuar al respecto. El cambio climático está afectando a todo el planeta y tiene un impacto directo en la economía ysociedad de manera global y, por ello, las organizaciones tanto gubernamentales como del sector privado se encuentran bajo una considerable presión para actuar y reducir sus emisiones e incrementar el uso de energías renovables.
No obstante, en los últimos años los aspectos sociales también han cobrado cada vez más importancia a medida que cuestiones como los derechos laborales, el compromiso con la comunidad y los derechos humanos ganan más atención. En particular, la pandemia covid-19 ha puesto de relieve la importancia de la sostenibilidad social, ya que ha sacado a la luz las desigualdades y vulnerabilidades de nuestras sociedades. Pero no nos podemos olvidar de que el buen gobierno corporativo es un elemento crucial y estructural para el buen funcionamiento de las organizaciones y las expectativas en cuanto a transparencia y comportamiento responsable de las mismas han venido tomando cada vez más relevancia en el contexto del actual panorama económico y político actual, con un mayor escrutinio de las acciones de empresas y gobiernos.
En resumen, los tres aspectos son importantes y dar mayor o menor importancia a uno u a otro vendrá determinado por el objetivo buscado y el contexto de aplicación.
¿Cuánto queda por avanzar en la gestión española en materia de sostenibilidad?
La sostenibilidad es una materia en continua evolución y no únicamente por la regulación, sobre todo en el ámbito de la Unión Europea que claramente es un gran reto para el sector de Asset Manager, sino también por la mayor urgencia de abordar riesgos climáticos y retos sociales. Actualmente, creemos que se ha realizado un buen esfuerzo en abordar la sostenibilidad y concretamente los criterios ESG desde un punto de vista más de riesgos, pero creemos que, en general, aún estamos algo más alejados de una integración total de la sostenibilidad en todo el proceso de toma de decisión de inversiones en un Asset Manager. Los Riesgos ESG, por tanto, deberán seguir siendo un importante foco de atención dada su continua evolución, pero deberemos aumentar la intensidad en analizar también las oportunidades, donde además toma mucha relevancia la medición de los resultados (Outcomes). Para todo ello será necesario disponer de las mejores herramientas tecnológicas en la gestión que permitan la incorporación de información financiera, información extra financiera, de distintas fuentes y proveedores, junto con herramientas de modelización y simulación de escenarios inciertos a los que previsiblemente nos debamos enfrentar. Otro tema que queda por avanzar es ser capaces de ligar la sostenibilidad en parte a la remuneración de los gestores de inversión y del comité de dirección.
En materia de Stewarship, en general, tenemos que seguir evolucionando para aproximarnos más a las mejores prácticas a nivel europeo. En cuanto a disponibilidad de soluciones de inversión sostenible, en nuestra opinión debería haber una mayor presencia de fondos con el foco en el componente social y de gobernanza, en línea con el lanzamiento del Prosperity Fund en diciembre de 2022. Adicionalmente, se debe seguir ampliando el espectro de fondos que promueven o contribuyen a un objetivo concreto de sostenibilidad asociado a los compromisos recientes adoptados en la industria bancaria española: Net Zero, TNFD, entre otros.
¿Qué prácticas sostenibles hacéis como equipo?
El equipo ISR de Santander Asset Management es un equipo global y transversal, siendo responsable de actividades que abarcan desde el desarrollo conceptual de políticas, procedimientos, herramientas, modelos de análisis y mandatos de inversión ISR, hasta la implementación y ejecución de los mismos. Las principales actividades del equipo se encuentran divididas en tres grandes áreas que de manera general abarcarían:
- SRI Policies Stamp; Stewardship: Responsable de liderar el desarrollo de políticas – ie. Política ISR, Política de Voto, Política de Engagement, Política de Integración de Riesgos de Sostenibilidad, etc. así como de definir y llevar a cabo los planes y acciones de voto y engagement.
- Sustainable Investment Hub: Responsable del desarrollo de metodologías, modelos de análisis, herramientas de integración y mandatos de inversión ISR, así como el desarrollo de procedimientos de integración, análisis ESG, cálculo de impactos en materia sostenible cumplimiento de los mandatos de inversión y análisis cualitativo del cumplimiento de mandato en compañías.
- SRI Services: Área que desarrolla el servicio ESG para mandatos y clientes institucionales, asegurando que todos los desarrollos y avances en materia ESG son trasladados y puestos en valor en los servicios a nuestros clientes.
No obstante, las actividades del equipo son muy transversales y conllevan la implicación en el completo ciclo de vida de un producto y sus actividades asociadas, desde el lanzamiento o transformación de un producto, al desarrollo de materiales e información pre y post, el establecimiento de controles pre y post trade, supervisión y controles, control de datos, y reporte periódico. También implican el posicionamiento estratégico y de negocio de la entidad en materia ISR, el seguimiento de la regulación en materia sostenible y la adaptación de los marcos, políticas y procedimientos de la entidad a los mismos, y acciones de promoción y negocio del servicio ISR con clientes.
¿Cuál es vuestro canal de comunicación habitual?
Teniendo en cuenta que somos un equipo de 10 personas, con responsabilidades y tareas diferenciadas y que nos encargamos de temas muy diversos pero a la vez muy transversales, consideramos que una comunicación constante es esencial para estar bien coordinados y conseguir el éxito en los proyectos.
Por ello, usamos todas las vías de comunicación telemáticas a nuestro alcance para estar siempre en comunicación y mantenemos reuniones periódicas de todo el equipo (como mínimo semanalmente) para poner en común las distintas líneas de trabajo, que todo el equipo sea consciente del estado de los principales proyectos y aprovechar sinergias.
Igualmente, tratamos de mantener reuniones en persona para poner en común ideas, identificar áreas de avance y fomentar la innovación y la colaboración. Adicionalmente, compartimos cuadros de mando y reportes vía email y/o carpetas compartidas con otros equipos que nos permiten monitorizar la evolución del componente ESG en las carteras de los fondos.
Qué entidad competidora es referente en sostenibilidad para vosotros
Dada nuestra particularidad de ser una gestora española con un alcance global, siempre tratamos de buscar referentes en el ámbito internacional que representen las mejores prácticas en materia de sostenibilidad. Teniendo en cuenta el conocimiento y expertise adquirido en las últimas décadas y, especialmente impulsado por los recientes avances regulatorios, creemos que las gestoras europeas se posicionan como referentes y es el principal espejo en el que nos miramos. No obstante, nuestra presencia en Latinoamérica hace que tengamos que tener una visión más amplia, para contemplar otros mercados que evolucionan a ritmos diferentes y bajo particularidades locales que no podemos dejar de lado.
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