La Autoridad Europea de Valores y Mercados ha lanzado una acción de supervisión común (CSA) sobre las valoraciones de fondos UCITS y AIF. ESMA trabajará de la mano de las autoridades nacionales para analizar en particular la valoración de los activos menos líquidos.
El CSA se llevará a cabo en 2022. Tendrá como objetivo evaluar el cumplimiento de las entidades supervisadas con las disposiciones relevantes relacionadas con la valoración en los marcos UCITS y AIFMD. Y ese foco estará en los gestores autorizados de UCITS y AIF open-ended que inviertan en activos menos líquidos. Hablamos de acciones no cotizadas, bonos sin calificación, deuda corporativa, inmobiliario, high yield, emergentes, acciones cotizadas que no se negocian activamente, préstamos bancarios, etc.
El trabajo se realizará utilizando un marco de evaluación común desarrollado por ESMA. Se establecerá el alcance, la metodología, las expectativas de supervisión y el calendario sobre cómo llevar a cabo una CSA integral de manera convergente.
Objetivo: garantizar una valoración justa de los ilíquidos
A lo largo de 2022, las autoridades nacionales compartirán conocimientos y experiencias a través de ESMA para fomentar la convergencia en la forma en que supervisan las cuestiones relacionadas con la valoración. Un objetivo central es la supervisión coherente y eficaz de las metodologías, políticas y procedimientos de valoración de las entidades supervisadas. El fin es garantizar que los activos menos líquidos se valoren de manera justa tanto en condiciones de mercado normales como de tensión, de conformidad con las normas aplicables.
“Las condiciones económicas actuales subrayan la importancia de evaluar los riesgos de valoración que pueden suponer una amenaza potencial para la estabilidad financiera. Este ejercicio es de suma importancia para abordar eficazmente este riesgo a nivel de la UE”, afirman desde ESMA.
