Manzi (Banca di San Marino): “Focus sui prodotti direzionali, con esposizione chiara ai fattori di rischio”

Un 2023 in forte ripresa (rispetto all’anno precedente). Un 2024 iniziato in modo piuttosto positivo. In Banca di San Marino il recupero dei mercati è stato seguito con attenzione. “Lo scorso anno c’è stato un rimbalzo considerevole dei mercati azionari, che però sono stati in larga parte guidati da pochi titoli e pochi settori”, dice Denis Manzi, chief investment officer dell’istituto di credito. I settori tecnologici americani nel 2023, infatti, hanno performato molto bene ma, per esempio, le small caps o anche i listini azionari dei mercati emergenti non hanno brillato. Il 2023, poi, doveva essere l’anno dei bond. “Non è stato proprio così”, spiega Manzi, “l’obbligazionario ha registrato una performance positiva ma guidata essenzialmente dal carry. Si attendevano ribassi dei tassi di interesse da parte delle principali banche centrali, che però non sono arrivati”.