15 fundos mobiliários de ADN nacional superam os 0,6% de retorno por unidade de risco nos últimos três anos

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Créditos: Jordan Mcdonald (Unsplash)

Apesar de os fundos multiativos serem os que mais captam dinheiro em Portugal, os fundos de ações são claramente líderes em rentabilidades nos prazos mais longos. Mesmo num período a três anos, no qual passámos por uma pandemia mundial e o rebentar de uma guerra no leste europeu, este tipo de fundos são os que mais retorno dão aos investidores tendo em conta o risco que assumem. Desta forma, com todas as consequências que resultaram desses acontecimentos, quem correu riscos, colheu os frutos, como se pode observar pelo ranking abaixo onde está patente os produtos de gestão nacional, domiciliados em Portugal ou no Luxemburgo, que lideram os retornos por unidade de risco a três anos.

Só ao descermos até à sexta posição é que encontramos um fundo que não é de ações. Trata-se do BPI Universal, gerido pela BPI Gestão de Ativos, que nos últimos três anos, dos produtos caracterizados como multiativos, foi o que entregou maior retorno por unidade de risco.

À semelhança de quando observámos o Top 3 em termos de retorno absoluto, o destaque neste ranking, mantém-se num fundo da IM Gestão de Ativos. O IMGA Ações América, gerido por António Dias, lidera também quando olhamos para a rentabilidade ponderada pelo risco. São 17,17% de rentabilidade anualizada com um desvio padrão de 14,80%, num período a três anos. Desta forma, este que foi o fundo mais rentável por unidade de risco em 2021 com 4,31%, registou, a três anos, 1,16% nesta relação.

No segundo lugar, encontramos o BPI GIF Opportunities, um fundo da marca BPI Gestão de Ativos, domiciliado no Luxemburgo. Foram 16,03% de retorno anualizado que esta estratégia de investimento entregou aos investidores, registando 15,90% de desvio-padrão a três anos. Números que fazem com que o BPI GIF Opportunities tenha entregado 1,01% de retorno por unidade de risco neste período.

É no terceiro lugar do ranking que observamos a primeira alteração ao nível da ordem, com a ascensão do Caixa Ações Líderes Globais, gerido pela Caixa Gestão de Ativos. Mais concretamente, este fundo também alcançou um retorno por unidade de risco muito semelhante ao produto que consta no segundo lugar (1,01%), no entanto, verifica menor rentabilidade e menor valor de desvio-padrão.

De notar que estes três fundos estão distinguidos com Rating FundsPeople em 2022.

Não obstante, o remanescente ranking dos fundos com melhor retorno por unidade de risco é ocupado, principalmente, por fundos de ações, muito embora surjam bem posicionados outros quatro fundos multiativos e ainda um produto alternativo. Desses fundos de ações, apenas um investe exclusivamente em ações europeias, o que pode relevar o ambiente difícil que os gestores destas estratégias têm navegado nos últimos três anos. E trata-se do único fundo alternativo a constar no ranking, o BPI GIF Alternative Fund Iberian Equity Long Short. Além disso, nenhum fundo de obrigações consta no Top 15.

Ao nível de entidades gestoras, a BPI Gestão de Ativos é a que posiciona mais estratégias.

Top 15 fundos nacionais com melhores retornos por unidade de risco nos últimos três anos

FundoRating FundsPeople 2022Entidade gestoraCategoria MorningstarRetorno anualizado a 3 anos (%)Desvio padrão anualizado a 3 anos (%)Retorno por unidade de risco
IMGA Ações AméricaSimIM Gestão de AtivosUS Large-Cap Blend Equity17,1714,81,16
BPI Global Investment Fund OpportunitiesSimCaixaBank AM (BPI Gestão de Ativos)Global Large-Cap Growth Equity16,0315,91,01
Caixa Ações Líderes GlobaisSimCaixa Gestão de AtivosGlobal Large-Cap Blend Equity14,3314,241,01
IMGA Global Equities SelectionIM Gestão de AtivosGlobal Large-Cap Blend Equity14,2214,211
BPI Ações MundiaisBPI Gestão de AtivosGlobal Large-Cap Growth Equity14,7715,640,94
BPI UniversalBPI Gestão de AtivosModerate Allocation - Global7,98,620,92
BPI AméricaSimBPI Gestão de AtivosUS Large-Cap Blend Equity14,9316,860,89
NB Momentum SustentávelSimGNB Gestão de AtivosGlobal Large-Cap Blend Equity11,9714,030,85
NB FCP America Growth FundGNB International Management (GNB Gestão de Ativos)US Large-Cap Blend Equity13,6516,130,85
BPI Global Investment Fund Alternative Fund Iberian Equity Long ShortSimCaixaBank AM (BPI Gestão de Ativos)Equity Market Neutral EUR2,263,130,72
BPI AgressivoBPI Gestão de AtivosAggressive Allocation - Global7,4910,880,69
BPI DinâmicoSimBPI Gestão de AtivosModerate Allocation - Global4,526,610,68
Caixa Ações EUACaixa Gestão de AtivosUS Large-Cap Blend Equity11,0816,480,67
Caixa Wealth ModeradoSimCaixa Gestão de AtivosModerate Allocation - Global5,078,520,6
BPI ModeradoSimBPI Gestão de AtivosCautious Allocation - Global2,484,160,6
Fonte: Morningstar Direct. Dados com referência a março de 2022.