Entidades gestoras nacionais com maior quota de mercado em fundos multiativos

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Créditos: Waranont Joe (Unsplash)

O mercado nacional de fundos de investimento é hoje composto por uma grande oferta de produtos multiativos. Este é, efetivamente, o maior segmento do mercado nacional de fundos de investimento ao nível de produtos oferecidos e de ativos sob gestão. Segundo a base de dados da Morningstar, são atualmente comercializados 76 fundos nacionais multiativos. Ao nível de ativos sob gestão – considerando produtos domiciliados em Portugal e no Luxemburgo – estes 76 fundos agregam um património de 10,8 mil milhões de euros, enquanto o segmento acionista agrega 4,1 mil milhões e o segmento obrigacionista 6,3 mil milhões.

Olhamos agora para as entidades gestoras nacionais com maior quota de mercado nesta classe de ativos. Importa destacar que, apesar de este exercício ser feito recorrendo à plataforma da Morningstar, nem todos os fundos inseridos na categoria allocation foram considerados. Recorde-se que na análise anterior aos fundos de ações considerámos alguns produtos multiativos como sendo de ações, uma vez que as suas carteiras são compostas inteiramente por ações. Assim, esses produtos não foram agora obviamente considerados.

O pódio

Que entidade apresenta a maior quota de mercado na categoria de fundos multiativos? Com 10 produtos cujo volume de ativos sob gestão é superior a 3,4 mil milhões de euros, a Caixa Gestão de Ativos é a entidade que maior quota de mercado apresenta: 32,1%. De facto, o património sob gestão nestes fundos aumentou mais de mil milhões de euros em apenas um ano, o que fez a gestora ganhar preponderância de mercado face a 2020. O Caixa Seleção Global Moderado é o fundo multiativo com maior número de ativos sob gestão por parte desta entidade.

Imediatamente a seguir surgem a Santander Asset Management e BPI Gestão de Ativos, apresentando uma quota de mercado de 24,1% e de 18,3% respetivamente. Enquanto que a primeira disponibiliza 10 produtos desta categoria, cujo volume de ativos sob gestão ascende a mais de 2,5 mil milhões de euros, a segunda apresenta um total de oito produtos, com um montante de ativos sob gestão total de 1,9 mil milhões de euros. No caso da Santander AM, o fundo Santander Select Moderado apresenta uma elevada preponderância no património gerido em fundos multiativos. Já no caso da BPI GA, é um produto de cariz PPR que leva o destaque: o BPI Reforma Investimento PPR/OICVM.

Entre as gestoras que se situam a meio da tabela, o destaque vai para a Bankinter GA, cuja preponderância de mercado aumentou 0,7 pontos percentuais face a 2020. O seu património em fundos multiativos aumentou cerca de 141 milhões de euros, e o produto multiativos com mais ativos sob gestão é o fundo mais conservador do trio de PPR: o Bankinter 25 PPR/OICVM.

Quotas de mercado por entidades gestoras - fundos multiativos domiciliados em Portugal

Entidade gestoraAtivos sob gestão em 2020Ativos sob gestão em 2021Quota de mercado 2020Quota de mercado 2021Variação anual da QM (p.p.)
Caixa Gestão de Ativos2 187 620 3473 437 350 87531.3%32.1%0.8
Santander Asset Management1 846 635 6222 584 540 78726.5%24.1%-2.4
BPI Gestão de Ativos1 246 036 1601 954 414 67317.9%18.3%0.4
IM Gestão de Ativos1 206 667 9101 904 600 10817.3%17.8%0.5
Bankinter GA128 619 422270 416 9951.8%2.5%0.7
Invest Gestão de Activos110 684 417182 114 5701.6%1.7%0.1
GNB Gestão de Ativos110 886 549173 784 2771.6%1.6%0
Optimize Investment Partners104 280 816138 376 6261.5%1.3%-0.2
Montepio Gestão de Activos18 511 40239 111 0460.3%0.4%0.1
Sixty Degrees9 838 1680.0%0.1%0.1
Heed Capital16 727 4117 194 0940.2%0.1%-0.1
BIZ Capital3 917 8984 279 7960.1%0.04%-0.06
Total6 980 587 95410 706 022 016100%100%
Fonte: Dados da Morningstar Direct, com referência a 31 de dezembro de 2021, em Euros.

Quando consideramos as estratégias domiciliadas no Luxemburgo no ranking, nada se altera no pódio. Entre as casas gestoras que são agora incluídas no ranking, nenhuma aumentou a sua quota de mercado em 2021 face ao ano de 2020, apesar da maior parte ter visto o património gerido crescer.

Contudo, de destacar que foi também em termos de crescimento do total do património gerido pelas entidades nacionais que observamos a relevância deste segmento. O património gerido pelas 14 casas nacionais cresceu de 7 mil milhões de euros em 2020 para 10,8 mil milhões em 2021, determinando um crescimento de 52,6%. A Montepio Gestão de Activos foi a que, em termos percentuais, mais viu os seus ativos sob gestão crescerem no último ano.

Quotas de mercado por entidades gestoras - incluindo fundos multiativos domiciliados no Luxemburgo

Entidade gestoraAtivos sob gestão em 2020Ativos sob gestão em 2021Quota de mercado 2020Quota de mercado 2021Variação anual da QM (p.p.)
Caixa Gestão de Ativos2 187 620 3473 437 350 87530.8%31.7%0.9
Santander Asset Management1 846 635 6222 584 540 78726.0%23.9%-2.1
BPI Gestão de Ativos1 246 036 1601 954 414 67317.6%18.0%0.4
IM Gestão de Ativos1 206 667 9101 904 600 10817.0%17.6%0.6
Bankinter Gestión de Activos128 619 422270 416 9951.8%2.5%0.7
Invest Gestão de Activos110 684 417182 114 5701.6%1.7%0.1
GNB Gestão de Ativos110 886 549173 784 2771.6%1.6%0
Optimize Investment Partners (Andbank)109 265 300149 105 9641.5%1.4%-0.1
Atrium Investimentos64 265 96765 330 7610.9%0.6%-0.3
Montepio Gestão de Activos18 511 40239 111 0460.3%0.4%0.1
Heed Capital (Adepa)42 427 06230 905 6710.6%0.3%-0.3
Haitong22 597 79625 746 1620.3%0.2%-0.1
Sixty Degrees9 838 1680.0%0.1%0.1
BIZ Capital3 917 8984 279 7960.1%0.04%-0.06
Total7 098 135 85110 831 539 854100%100%
Fonte: Dados da Morningstar Direct, com referência a 31 de dezembro de 2021, em Euros.