Recentemente, analisámos as alocações a classes de ativos e geografias das carteiras médias dos fundos perfilados nacionais com um nível de risco mais defensivo e moderado desde março de 2022 até fevereiro de 2023. Chegou a altura de, com base em dados da Morningstar Direct, nos focarmos nos fundos com um perfil mais arriscado da sua respetiva gama de fundos, no conjunto de fundos disponíveis na Morningstar. Aqui pode consultar a lista completa dos produtos que compõem estas gamas.
Obrigações e liquidez apresentam um aumento do seu peso médio
Tal como observado nas estratégias mais defensivas e nas mais moderadas, no conjunto dos fundos perfilados agressivos as ações, (média simples da exposição), diminuíram o seu peso nos portefólios destes produtos ao longo do último ano. Apesar do seu peso médio se ter mantido relativamente estável, esta classe apresentou, em fevereiro de 2023, um peso de cerca de 59%, uma diminuição de 1,52% em relação a março de 2022. No entanto, as ações mantêm-se como a classe de ativos com maior alocação nas carteiras destes fundos.
Já as obrigações mantiveram-se bastante estáveis ao longo do ano, apresentando, em fevereiro de 2023, um peso de 22,89%, um ligeiro aumento em relação a março de 2023 (19,88%). É a segunda maior classe de ativos nas carteiras dos fundos perfilados agressivos.
Por último, a liquidez, para além de ser a classe de ativos que mais oscilações do seu peso médio apresentou, é também a que mais cresceu. De facto, de março de 2022 a fevereiro de 2023, a liquidez aumentou o seu peso médio em cerca de 5%, terminando este último mês com 15,1%. O seu ponto mais alto foi em dezembro de 2022, quando atingiu um peso de 18,8%.
Alocação geográfica das ações
Ao observamos o gráfico referente à alocação geográfica da componente acionista, podemos concluir que os valores mantiveram-se praticamente estáveis. Só a região norte-americana e a da Europa Desenvolvida é que apresentaram as oscilações mais significativas. A primeira viu o seu peso médio aumentar de 42,38% para 44,31%, consolidando-se como a região com maior peso. Este movimento ascendente é particularmente visível em junho de 2022. Já a Europa Desenvolvida, viu, desde maio de 2022, o seu peso diminuir, representando, em fevereiro de 2023, 39,52% da alocação geográfica das ações.
A Ásia Desenvolvida, tal como a Ásia Emergente, apresentam um peso médio bastante constante, sempre na ordem dos 8% e dos 5%, respetivamente.
Alocação das obrigações por categoria
A alocação de obrigações por subcategoria é a que apresenta as maiores variações. As obrigações soberanas apresentam a sua maior queda em maio de 2022, com um peso médio de 26,86%, e a sua maior subida em novembro de 2022 (35,18%). Esta é classe de ativos com o maior peso nas carteiras dos fundos perfilados agressivos, representando 33,94% da alocação destes fundos.
Por sua vez, as obrigações corporativas apresentam a maior queda do seu peso de todas as subcategorias de obrigações. De facto, esta classe de ativos apresentou, em fevereiro de 2023, um peso médio de 25,7%, o que representa uma diminuição de cerca de 11,1% em relação a março de 2022. Este movimento descendente começou logo a ser visível a partir de abril de 2022.
Por último, a liquidez e equivalentes, apesar de em maio de 2022 ter atingido um peso médio de 34,14%, também foi outra das subclasses das obrigações que viu a sua alocação média nas carteiras destes produtos diminuir. Em fevereiro de 2023 apresentava um peso médio de 20,33%, uma diminuição de cerca de 6% em relação a março de 2023.
Para integrar o universo de fundos perfilados agressivos foram selecionados os seguintes fundos nacionais: Bankinter 75 PPR, BPI Impacto Clima Agressivo, BPI Reforma Global Equities PPR/OICVM, BPI Reforma Valorização PPR/OICVM, Caixa Arrojado PPR/OICVM, Caixa Wealth Arrojado, Caixa Seleção Global Arrojado, GNB Dinâmico, IMGA Alocação Dinâmica, Montepio Multi Gestão Dinâmica, Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Agressivo, Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Ativo, Optimize Selecção Agressiva, Santander Private Dinâmico, Santander Select Dinâmico, Smart Invest PPR/OICVM Dinâmico.
