ING IM acredita que a redução da visibilidade de curto prazo não justifica uma mudança na direção do risco para uma postura mais defensiva.
Como é evidente, o aumento das tensões geopolíticas é uma preocupação para os mercados. Neste sentido, a provável intervenção aliada na Síria tem sido ao longo das últimas semanas um factor de incerteza. No entanto, de acordo com a ING Investment Management , se se olhar para o quadro geral, há duas questões cruciais que se devem ter em conta: a realocação gradual dos mercados accionistas europeus e o bom desempenho dos sectores de ações cíclicos.
Como explicado pela gestora, os mercados estão agora a digerir um novo choque. Têm que assumir como poderia um ataque aéreo à Síria contagiar outros países do Médio Oriente e o mercado de petróleo. "O impacto sobre o preço do petróleo será crucial para a implicação na economia e nos mercados globais". No entanto, na alocação tática de ativos, reduzindo a visibilidade a curto prazo, ainda não se justifica uma mudança na gestão de risco para uma postura mais defensiva. "Continuamos comprometidos com a deslocalização gradual dos mercados acionistas europeus e com o bom desempenho dos setores de açoes cíclicas".
O comportamento do petróleo será crucial
Da entidade reconhecem, no entanto, que, com os preços do petróleo uns 10% ou 15% mais elevados do que os registados no segundo trimestre, é compreensível que o apetite por risco dos investidores seja afetado. "No entanto, só haverá um impacto duradouro no crescimento global e dos mercados financeiros quando o aumento do preço do petróleo acabe por ser mais do que um reflexo do aumento da incerteza, e têm claras evidências de um aumento de rupturas de abastecimento . Ainda é demasiado cedo para dizê-lo, mas é verdade que aumentou a incerteza sobre o crescimento esperado e sobre os valores de rendibilidade. Dito isto, os recentes dados económicos sugerem que ele pode ser o palco de uma aceleração do crescimento global ", dizem.
Dados recentes apontam para uma macro recuperação cíclica mais ampla
Para ING IM é claro que as evidências macro dos mercados desenvolvidos apontam cada vez para uma ampla recuperação cíclica. "Na verdade, parece cada vez mais provável que não só o Japão, mas também os Estados Unidos, Reino Unido e Alemanha vão crescer acima do seu potencial de crescimento ao longo dos próximos 12 meses. Além disso, a direção da economia da zona do euro mudou para melhor ", explica a empresa holandesa.
