Um fundo multiativos e duas estratégias de fixed income. É assim que é composto o pódio do ranking dos fundos mobiliários portugueses que melhor relação entre retorno e risco alcançaram a 10 anos.
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Nos investimentos, segundo as teorias convencionais, é habitual referir que retorno e risco estão positivamente relacionados. O aumento do potencial retorno de um investimento é geralmente acompanhado por um aumento do risco. Contudo, na prática, nem sempre é assim e prova disso mesmo é os três fundos mobiliários nacionais mais rentáveis por unidade de risco a 10 anos não serem fundos de ações. Assim, que fundos nacionais melhor geriram o risco neste período? Já vimos que os fundos de ações foram os que melhores retornos absolutos conseguiram neste período, mas quando ponderamos o retorno pelo risco, o cenário muda de figura.
Em termos de entidades gestoras, nesta análise e no período considerado, o destaque em termos de fundos de obrigações vai para a GNB GA, em termos de multiativos, para a Invest GA e, relativamente aos fundos de ações, para a IMGA.
Os fundos líderes
É um fundo altamente diversificado que detém o primeiro lugar deste ranking: o Alves Ribeiro PPR/OICVM da Invest Gestão de Activos. Trata-se de um fundo multiativos, na qual fazem parte da sua carteira as mais variadas classes de ativos, tais como dívida pública, privada, emergente, ações europeias, norte-americanas, globais e emergentes, e alternativos. Falando em números, este fundo com Rating FundsPeople 2022, obteve um retorno anualizado a 10 anos de 9,71% e um desvio-padrão de 8,67%, o que o fez alcançar um retorno por unidade de risco de 1,12%.
O segundo produto que melhor remunerou o risco nos últimos 10 anos foi o NB FCP Euro Bond, da GNB Gestão de Ativos. Este fundo de fixed income, gerido por Vasco Teles, alcançou uma rentabilidade anual a 10 anos de 7,51% e um desvio padrão neste período de 8%. Por sua vez, o retorno por unidade de risco deste fundo a 10 anos é de 0,93%. Este é já um fundo com uma carteira composta maioritariamente por obrigações emitidas por empresas europeias e títulos de dívida emitidos por um Estado-membro europeu da OCDE.
Já o terceiro fundo que melhor relação risco/retorno alcançou neste período foi o Montepio Taxa Fixa, da Montepio Gestão de Activos. Inserido no mesmo espectro de investimento que o fundo anteriormente mencionado, na categoria Morningstar Government Bond, o Montepio Taxa Fixa alcançou um retorno anual de 3,61% e um desvio padrão a 10 anos de 4%, o que o fez registar um retorno por unidade de risco de 0,9%. A nível da composição da carteira, o mercado monetário representa cerca de 17% do portefólio deste fundo, sendo o restante composto por obrigações governamentais de taxa fixa.
O primeiro fundo de ações nacional aparece no quarto lugar do ranking e trata-se do IMGA Ações América, sob alçada da IMGA. Este foi também o segundo fundo mobiliário nacional mais rentável a 10 anos, alcançando um retorno neste período de 11,18% e um desvio padrão de 12,52%. Consequentemente, o seu retorno por unidade de risco (0,89%) foi ligeiramente inferior ao produto gerido pela Montepio Gestão de Activos. Para além deste, pertencente a esta classe de ativos também fazem parte do Top 10 o IMGA Global Equities Selection, o Caixa Ações EUA e o BPI América.
Ranking dos 10 fundos mobiliários nacionais com maior retorno por unidade de risco a 10 anos
Fundo | Rating FundsPeople 2022 | Entidade gestora | Categoria Morningstar | Retorno anualizado a 10 anos (%) | Desvio padrão a 10 anos (%) | Retorno por unidade de risco (%) |
Alves Ribeiro PPR/OICVM | Sim | Invest Gestão de Activos | Cautious Allocation | 9.71 | 8.67 | 1.12 |
NB FCP Euro Bond | Sim | GNB International Management (GNB GA) | Government Bond | 7.51 | 8.07 | 0.93 |
Montepio Taxa Fixa | Montepio Gestão de Activos | Government Bond | 3.61 | 4.00 | 0.90 | |
IMGA Ações América | Sim | IM Gestão de Ativos | US Large-Cap Blend Equity | 11.18 | 12.52 | 0.89 |
NB Obrigações Europa | Sim | GNB Gestão de Ativos | Government Bond | 6.69 | 7.94 | 0.84 |
IMGA Global Equities Selection | IM Gestão de Ativos | Global Large-Cap Blend Equity | 9.81 | 12.07 | 0.81 | |
Caixa Ações EUA | Caixa Gestão de Ativos | US Large-Cap Blend Equity | 11.67 | 14.44 | 0.81 | |
BPI América | Sim | BPI Gestão de Ativos | US Large-Cap Growth Equity | 11.15 | 13.95 | 0.80 |
Caixagest Oportunidades | Caixa Gestão de Ativos | Diversified Bond - Short Term | 2.37 | 3.01 | 0.79 | |
Caixagest Obrigações | Caixa Gestão de Ativos | Diversified Bond - Short Term | 1.66 | 2.15 | 0.77 |