Os PPR mobiliários e de pensões do universo APFIPP que mais valorizaram em 2021

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Créditos: Matt Duncan (Unsplash)

O findo ano de 2021 foi marcado pela constante renovação de máximos históricos nos índices acionistas. Este cenário proveitoso, para além de ter auxiliado os fundos mobiliários, também ajudou o universo dos fundos PPR em Portugal, que registaram retornos entre -2 e 28,9% no ano passado. 2021 foi também um ano em que aumentou a proporção dos portugueses que afirmam querer recorrer a um plano de poupança privado para a reforma. Além disso, não esquecer que, na ordem do dia, esteve a discussão e a reflexão sobre o PEPP vir a ser um produto chave para relançar essa poupança.

Assim, apresentamos-lhe quais os produtos destinados à poupança para a reforma, de entidades associadas da APFIPP, que se destacaram em 2021 pelo retorno alcançado.

Como habitual, segmentamos a análise consoante o Indicador Sintético de Risco e Remuneração (ISRR) dos vários produtos, sendo que este é um critério que a APFIPP aplica para a classificação dos fundos. Este indicador pretende refletir a política de investimentos que cada fundo está a seguir com base no retorno e volatilidade registada nos últimos anos de atividade.

Assim, os fundos que compõem o nível dois de ISRR seguem uma política de investimento mais defensiva, pelo que é expectável também serem observados retornos mais modestos. De facto, é o que acontece, sendo que nenhum dos produtos ilustrados na tabela abaixo conseguiu alcançar uma rentabilidade positiva em 2021.

Indicador de risco/remuneração - nível 2

FundoRentabilidade em 2021 (%)Nível de risco a um ano
PPR Garantia de Futuro +-0.802
PPR BIG Conservador-0.981
M3 Capital PPR-1.021
PPR Praemium S-1.382
BBVA Estratégia Capital PPR-1.831
Fonte: APFIPP, dados com referência a 31 de dezembro de 2021.

No nível seguinte, regista-se um aumento nas rentabilidades, como seria de esperar. Constatamos que neste segmento existem dois fundos com valorizações na casa dos 4%. Quem lidera é o PPR SGF Poupança Conservadora da entidade independente SGF, com um retorno de 4,5%. De notar também a valorização de um produto da Santander Asset Management: o Santander Poupança Valorização FPR que valorizou 4,3%. Ambos estes produtos registam um nível de risco a um ano de 3.

Indicador de risco/remuneração - nível 3

FundoRentabilidade em 2021 (%)Nível de risco a um ano
PPR SGF Poupança Conservadora4.503
Santander Poupança Valorização FPR4.263
Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Moderado2.813
PPR SGF Poupança Garantida +1.863
PPR 5 Estrelas1.393
BPI Vida - PPR0.873
Caixa Defensivo PPR/OICVM0.462
EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida + 550.403
Vanguarda PPR0.313
PPR Vintage +0.303
PPR BNU Vanguarda-0.083
Bankinter Rendimento PPR/OICVM - Classe B-0.111
Bankinter Rendimento PPR/OICVM - Classe A-0.291
Bankinter Obrigações PPR/OICVM - Classe B-0.472
Bankinter Obrigações PPR/OICVM - Classe A-0.752
Caixa PPR Rendimento Mais-1.082
PPR Premium Aforro-1.142
BPI Reforma Obrigações PPR/OICVM-1.882
Santander Poupança Prudente FPR-2.052
Fonte: APFIPP, dados com referência a 31 de dezembro de 2021.

No nível quatro de ISRR é a entidade SGF que volta a ter um lugar de destaque. A marca de 13% de retorno coloca o fundo PPR SGF STOIK como aquele que registou maior valorização em 2021 entre os pares do mesmo segmento.

Indicador de risco/remuneração - nível 4

FundoRentabilidade em 2021 (%)Nível de risco a um ano
PPR SGF STOIK13.094
PPR SGF Poupança Dinâmica11.824
BPI Reforma Valorização PPR/OICVM11.314
IMGA Investimento PPR/OICVM - Categoria A10.344
PPR BiG Acções Estratégico9.984
Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Ativo9.894
PPR SGF Alfa9.524
PPR SGF Poupança Ativa8.954
EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida - 348.704
PPR BiG Acções Dinâmico8.484
EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida 35 - 447.954
Bankinter 50 PPR/OICVM - Classe B6.953
Bankinter 50 PPR/OICVM - Classe A6.173
PPR BIG Ações Equilibrado6.173
Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Equilibrado5.974
IMGA Poupança PPR/OICVM - Categoria A5.503
PPR SGF Poupança Equilibrada5.343
PPR BIG Acções Alpha5.233
PPR Premium Moderado5.123
CVI PPR5.013
M3 Acumulação PPR4.853
EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida 45 - 544.063
Caixa Moderado PPR/OICVM4.043
PPR Geração Activa3.723
PPR BIG Moderado3.283
BBVA Estratégia Acumulação PPR3.203
BPI Reforma Investimento PPR/OICVM3.133
Bankinter 25 PPR/OICVM - Classe B2.893
NB PPR/OICVM2.544
PPR Praemium V Ações2.373
Bankinter 25 PPR/OICVM - Classe A2.303
PPR Europa1.223
PPR BIG Taxa Plus1.093
PPR BIG Obrigações Estratégico0.732
Fonte: APFIPP, dados com referência a 31 de dezembro de 2021.

Entre os fundos classificados com o nível 5, é o Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Agressivo da Optimize Investment Partners que alcança o maior retorno em 2021, mais concretamente 18,3%. Contudo, entre os restantes fundos inseridos no ISSR nível 5, este foi também aquele que assumiu o maior nível de risco - medido pelo desvio padrão - a um ano.

Indicador de risco/remuneração - nível 5

FundoRentabilidade em 2021 (%)Nível de risco a um ano
Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Agressivo18.265
BBVA Estratégia Investimento PPR14.844
PPR Premium Dinâmico Acções13.614
Bankinter 75 PPR/OICVM - Classe B10.634
Bankinter 75 PPR/OICVM - Classe A9.724
Caixa Arrojado PPR/OICVM7.594
Fonte: APFIPP, dados com referência a 31 de dezembro de 2021.

Por fim, há dois fundos classificados com o nível mais alto, o nível seis: o BPI Reforma Global Equities PPR/OICVM e o M3 Investimento PPR. Olhando para os números, verificamos que o primeiro fundo consegue a maior valorização de todos os fundos PPR de entidades associadas da APFIPP: 28,9%. Não obstante, a valorização de 16,9% do M3 Investimento PPR da BBVA Asset Management foi de 16,9%, assumindo também um nível de risco inferior ao anteriormente mencionado, no espaço a um ano.

Indicador de risco/remuneração - nível 6

FundoRentabilidade em 2021 (%)Nível de risco a um ano
BPI Reforma Global Equities PPR/OICVM28.865
M3 Investimento PPR16.914
Fonte: APFIPP, dados com referência a 31 de dezembro de 2021.