Commodity currency: la corona norvegese

La correlazione tra le attività finanziarie è strettamente interconnessa alla teoria di diversificazione del portafoglio e alla riduzione del rischio di investimento. A tal proposito, è di fondamentale importanza monitorare l’andamento delle commodity currencies, ossia le valute di quei Paesi la cui economia dipende fortemente dalle esportazioni di materie prime. Per esempio sono considerate commodity currencies il dollaro australiano, quello neozelandese, quello canadese e la corona norvegese. Le commodity currencies sono dotate essenzialemente di due caratteristiche: la correlazione stretta con le variazioni di prezzo di determinate materie prime e il fatto di possedere un tasso di cambio fluttuante in un mercato liquido. In generale questo tipo di monete beneficia del cosiddetto carry trade, cioè un'operazione speculativa attraverso la quale gli investitori si finanziano con valute a basso rendimento per impiegare denaro in quelle che garantiscono tassi più elevati. L’andamento di una commodity currency può essere influenzato da fattori indipendenti dall'andamento delle materie prime, soprattutto nel breve periodo, come ad esempio dal differenziale dei tassi di interesse tra Paesi. Entrando più nel dettaglio, osserviamo l'andamento della corona norvegese e la correlazione tra questa e il petrolio. Il Brent è una varietà di petrolio estratto in Europa, il cui prezzo è quotato nel London International Petroleum Exchange. L’estrazione e la vendita di Brent contribuisce per circa un quinto al PIL della Norvegia, rendendola uno dei maggiori produttori ed esportatori di petrolio europeo. Di conseguenza, la valuta norvegese (NOK) è fortemente influenzata dal prezzo del Brent: un aumento delle quotazioni del Brent è accompagnato da una rivalutazione del NOK, mentre in caso di riduzione del prezzo del Brent si verifica un deprezzamento del NOK.