Contributo a cura di Laura Belotti, sales manager di Franklin Templeton. Contenuto sponsorizzato.
Il claim della nostra campagna sulle infrastrutture, Extra.Ordinary, indica come il potenziale di questa asset class sia insito nell’investire in ciò che ci serve per vivere la nostra vita quotidiana e di cui abbiamo necessità indipendentemente dalle condizioni economiche. Oggi per investire prudentemente a lungo termine in un contesto di mercato in cui l’inflazione è tornata protagonista, le prospettive sono incerte con possibili scenari di recessione, un’allocazione di portafoglio agli asset delle infrastrutture quotate offre un’esposizione difensiva ai servizi essenziali e mira a conseguire un reddito in qualche misura affidabile, costante e protetto, beneficiando al contempo del progresso mondiale verso la decarbonizzazione. La necessità di servizi pubblici essenziali, quali l’acqua e l’energia, resta costante, così come l’aumento di fonti rinnovabili. Inoltre continuiamo a utilizzare regolarmente aeroporti, linee ferroviarie, strade a pedaggio e reti di comunicazione mobile. A questo si aggiunge un contesto favorevole trainato da normative e politiche che porteranno ad una spesa stabile per le infrastrutture. L’Inflation Reduction Act statunitense, ad esempio, è attualmente in fase di decollo, con investimenti per utility e risorse di energia rinnovabile nell’elettrificazione, che ne rafforzano il profilo di crescita. Allo stesso tempo, il Green Deal Industrial Plan europeo, ossia il piano UE per l’industria verde, annunciato all’inizio del 2023 mira a estendere e accelerare i finanziamenti per un’industria a zero emissioni nette in Europa; tra gli obiettivi principali del piano vi sono l’impiego di energie rinnovabili e la trasformazione delle infrastrutture per l’energia e i trasporti, ad esempio le reti.
I nostri investimenti nelle infrastrutture coprono le quattro categorie che beneficeranno di questa domanda costante: 1) utility, 2) autostrade, 3) decarbonizzazione, 4) trasporti. Le infrastrutture sono in un ciclo di crescita secolare pluridecennale. I paesi sviluppati di tutto il mondo stanno aggiornando le infrastrutture esistenti ed i paesi emergenti stanno creando nuove infrastrutture a un ritmo più rapido per stare al passo con la domanda di una popolazione in crescita e dell'urbanizzazione. La stabilità dei flussi di cassa delle infrastrutture rispetto alle azioni può ridurre il rischio con notevole potenziale di crescita ideato per investitori orientati a raggiungere un rapporto equilibrato tra crescita del capitale e reddito stabile nel lungo periodo.
La natura degli asset infrastrutturali, grazie alla loro bassa correlazione con i mercati finanziari e la loro relativa stabilità dei rendimenti, fa sì che l'aumento dell'inflazione abbia generalmente un impatto neutro e talvolta persino positivo sul portafoglio. Il vantaggio delle società di infrastrutture è evidente analizzando la voce delle entrate. Guardando alla revenue line di queste società, infatti, spesso i contratti a lungo termine di concessione e dei pedaggi di autostrade, aeroporti sono collegate al livello di inflazione più un premio e sono aggiornati trimestralmente o semestralmente, quindi all'aumentare del livello di inflazione registrato nel sistema aumenterà il costo che l'utente deve pagare per accedere all'infrastruttura (asset “user-pay”), come il pedaggio autostradale o la tassa aeroportuale e di conseguenza aumentano i ricavi. Ciò guida la crescita della base patrimoniale delle società di infrastrutture, offrendo agli investitori la possibilità di partecipare ad un mercato in vera crescita ed il potenziale di apprezzamento del capitale, godendo al contempo dei vantaggi dei mercati quotati quali liquidità e commissioni più basse. Il nostro fondo sulle infrastrutture beneficia di una gestione attiva con un team dedicato ed un benchmark unconstrained oltre all’integrazione ESG nel processo di investimento sin dall’inizio con la scelta di titoli azionari secondo una prospettiva di lungo termine e orientata alla sostenibilità.
Quali sono i rischi principali?
I Fondi possono avere titoli di diverse tipologie o essere esposti a differenti settori, circostanze di mercato o paesi. Possono altresì investire in diverse asset class, quali azioni, obbligazioni, quote/unità di fondi di investimento collettivo, strumenti di mercato monetario, e strumenti finanziari derivati. Questi investimenti comportano rischi differenti che possono fare sì che il valore delle azioni nei fondi e qualunque rendimento dei fondi scenda o salga. Gli investitori possono non recuperare l’intera somma investita e non vi è garanzia che un fondo raggiungerà il suo obiettivo. La performance del fondo potrebbe essere influenzata da rischi inclusi fluttuazioni valutarie e dei tassi di cambio, sistemi politici, economici, legali e normativi meno stabili, specialmente nei mercati emergenti, l’affidabilità creditizia di un emittente, la capacità di vendere le posizioni di un fondo o dove una piccola variazione nel valore dell’asset sottostante può avere un impatto maggiore sul valore di uno strumento finanziario derivato. I Fondi possono anche essere esposti a rischi operativi. Prima di effettuare qualsiasi investimento, Vi invitiamo a leggere la sezione del prospetto relativa al rischio e, dove disponibile, il Documento Informativo Chiave per gli Investitori. Tutti questi documenti sono disponibili sul nostro sito web www.FTIdocuments.com.
Prima dell'adesione leggere il Prospetto informativo e il Documento Informativo Chiave per gli Investitori.
Questo documento è da considerarsi di interesse generale. Nessuna parte di questo documento deve essere interpretata come un consiglio all’investimento.
Le opinioni espresse sono quelle dell’autore alla data di pubblicazione e sono soggette a variazioni senza preavviso.
Le performance passate non sono indicazione o garanzia di performance future.
