Negócio

Os ativos sob gestão dos fundos de pensões totalizavam 19,7 mil milhões de euros no final de março de 2026, refletindo uma diminuição de 0,73% face ao final de 2025, segundo a ASF. A queda foi impulsionada sobretudo pelo desempenho dos fundos fechados.

Os investimentos detidos pela instituição central no âmbito dos seus planos de política monetária são cada vez menos intensivos em carbono. Mas a melhoria deve-se também à redução do total de ativos.

A carteira de investimentos do setor segurador dos países lusófonos recuou 8,3% em 2024, para 126,76 mil milhões de dólares americanos, segundo a Associação de Supervisores de Seguros Lusófonos. Apesar da queda, Timor-Leste, Cabo Verde e Macau destacaram-se pelo crescimento dos seus investimentos.

José Vidrago, a pessoa no comando do Fundo de Estabilização Financeira da Segurança Social (FEFSS), partilha detalhes e opiniões sobre a evolução da gestão do fundo e como, num cenário ideal, a carteira poderia explorar um leque mais amplo de oportunidades de crescimento.

A rentabilidade da carteira do FCR fixou-se nos 3,19%, registando um excess return de cerca de 2,27 p.p. face à carteira de referência estratégica.

Segundo os dados da APFIPP, a 17 de abril de 2026, os retornos variam entre pouco mais de 2% nos níveis de risco mais baixos e acima de 10% nos perfis mais dinâmicos.

Seguradoras e planos de pensões acumulam mais de 200.000 milhões de euros em private equity na Europa.

Em março, a aversão ao risco cresce nas carteiras institucionais, mas sem fuga das ações. Fluxos para liquidez e obrigações, enquanto as ações norte-americanas e o dólar se confirmam como refúgios relativos, segundo o mais recente Institutional Investor Indicators da State Street.

Segundo dados da ASF, a estrutura de composição das carteiras destes fundos manteve-se, em termos gerais, consistente com a observada no final de 2024, tendo-se observado, no entanto, um reforço do peso dos fundos de investimento.

As provisões técnicas do setor segurador cresceram 7,8% em termos homólogos no quarto trimestre de 2025, com as provisões associadas aos seguros de Vida Ligado a registarem uma subida próxima de 10% face ao final de 2024, segundo o mais recente relatório da ASF.

A transição do sistema dos Países Baixos para um modelo de contribuição definida irá alterar a alocação de ativos e a estrutura da curva de yields na Europa. As gestoras concordam que a maioria do ajuste se concentrará em 2026 e 2027, com efeitos sistémicos visíveis na duração, nas ações e na liquidez durante a passagem para o novo enquadramento legal das pensões complementares.