BNP Paribas AM in un contributo spiega quanto sia importante per gli investitori saper distinguere i trend di lungo periodo che rappresentano reali opportunità dalle semplici mode passeggere. Contenuto sponsorizzato.
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CONTRIBUTO a cura di BNP Paribas AM. Contenuto sponsorizzato da BNP Paribas AM.
Il modo in cui viviamo, lavoriamo e socializziamo è stato trasformato nell’ultimo anno e mezzo, ma fino a che punto questi cambiamenti erano già in atto e sono stati semplicemente accelerati dall’emergere di Covid-19? E quanto di questo cambiamento diventerà una trasformazione permanente nel modo in cui viviamo le nostre vite?
Due settori sono stati in prima linea in questa trasformazione: tecnologia e infrastrutture. Queste aree, che sembrano distinte in superficie, scavando un po’ più a fondo, sono caratterizzate da un elemento comune che guiderà il cambiamento: la rivoluzione digitale.
Lo scontro tra i titani della tecnologia
Per molti, le strategie di distanziamento sociale adottate per affrontare la pandemia sono state possibili solo grazie alla tecnologia. La tecnologia ha consentito di lavorare da casa, fare la spesa online e rimanere in contatto con i propri cari tramite i sistemi di videoconferenza. Se alcune persone non erano particolarmente esperte in materia digitale prima della pandemia, è giusto dire che ora lo sono molto di più.
Tuttavia, il trasferimento di così tante delle nostre abitudini quotidiane dal mondo fisico a quello digitale ha permesso ai titani della tecnologia, già dominanti, di diventare ancora più grandi e, nel caso della vendita al dettaglio online, ancora più dominanti. Recenti rapporti sugli utili hanno dimostrato che le cinque maggiori società tecnologiche hanno realizzato un totale di 75 miliardi di dollari di profitti al netto delle imposte solo nel secondo trimestre del 2021. Questa cifra è quasi il 90% in più rispetto all’anno precedente e ha superato le già elevate aspettative[1].
Tuttavia, i titani della tecnologia non hanno “preso tutto”. Nuove aziende sono diventate nomi familiari durante la pandemia, in particolare quelle che offrono servizi di videoconferenza e altre tecnologie di lavoro a distanza. E il monopolio sui servizi di streaming televisivo è stato interrotto dall’emergere di diversi nuovi entranti in quel campo, anche se alcuni di questi erano probabilmente già nomi familiari.
È interessante notare che la facilità del lavoro a distanza ha anche determinato che la morsa della Silicon Valley come hub tecnologico è stata interrotta. Durante i lockdown a livello globale, nuove aziende di software e tecnologia di successo sono emerse in angoli remoti del mondo, poiché la tecnologia cloud consente loro di non doversi più trovare in luoghi specifici.
E’ tempo per il 5G
Dato che lo stile di vita digitale è destinato ad aumentare in futuro, le nazioni devono affrontare rapidamente il divario digitale. Ciò significa che la fornitura dell’infrastruttura dei servizi a banda larga deve intensificarsi. Il primo di questa agenda dovrà essere l’implementazione del 5G.
Come per ogni generazione dell’evoluzione digitale, il 5G è destinato a trasformare il modo in cui utilizziamo la tecnologia poiché si prevede che la sua maggiore velocità aprirà il mercato per la connettività intelligente, il maggiore utilizzo di big data, l’intelligenza artificiale e l’automazione dei veicoli. Le stime suggeriscono che il 5G potrebbe sbloccare circa 4.300 migliaia di miliardi di dollari di valore a livello globale. In precedenza, il lancio è stato ostacolato dalle preoccupazioni sull’utilizzo di fornitori sostenuti dalla Cina nell’infrastruttura principale del 5G, ma altre aziende, meno controverse, possono fornire queste tecnologie in modo che la promessa del 5G possa presto diventare realtà. Significativi passi in avanti si faranno probabilmente con il programma per le infrastrutture del presidente Biden negli Stati Uniti, che sarà realizzato grazie al pacchetto da 1.000 miliardi di dollari che è stato appena approvato al Senato USA.
È a buon punto anche la fornitura di banda larga satellitare, che promette di estendere la copertura Internet globale alle aree rurali e remote del globo che non sono attualmente ben servite dai servizi esistenti e potrebbe essere particolarmente trasformativa per quelle dei paesi in via di sviluppo.
Il futuro è “green infratech”
Dati i cambiamenti nel modo in cui ora viviamo la nostra vita quotidiana, una delle aree iniziali della trasformazione delle infrastrutture sarà probabilmente quella delle città. L’aumento dell’urbanizzazione nei Paesi in via di sviluppo aumenterà la necessità di forme più tradizionali di infrastrutture, come la gestione dell’acqua e dei rifiuti, la fornitura di energia e nuovi sistemi di trasporto. Tuttavia, le città del mondo sviluppato dovranno adattarsi alle mutevoli esigenze dei suoi cittadini che stanno diventando meno inclini a vivere in città, utilizzando le libertà fornite dal lavoro a distanza per cercare l’accesso a più spazio e la vicinanza alla natura.
I governi potrebbero dover riconsiderare i progetti infrastrutturali pianificati esistenti, come espansioni aeroportuali o modifiche ai sistemi di trasporto pubblico per riflettere la ridotta domanda a lungo termine di tali strutture. Al contrario, la loro attenzione potrebbe spostarsi dai progetti infrastrutturali centralizzati per sostenere una ripresa dei bisogni localizzati.
Il trasporto è un’area chiave per la trasformazione che potrebbe essere altamente dirompente. A parte la tanto discussa necessità di veicoli elettrici più rispettosi dell’ambiente, il concetto di trasporto come servizio richiederà significativi cambiamenti infrastrutturali. Se un numero inferiore di persone possiede effettivamente i propri veicoli, i parcheggi potrebbero essere trasformati in stazioni di ricarica comunali e alla fine potrebbero far parte della rete elettrica nel tentativo di appianare i colli di bottiglia della fornitura. Una migliore connettività attraverso il 5G e un maggiore utilizzo della tecnologia cloud potrebbero aiutare le città a ottimizzare i sistemi di gestione dei rifiuti e dell’acqua, oltre a introdurre soluzioni di mobilità intelligente per ridurre la congestione del traffico e l’inquinamento.
Tuttavia, qualsiasi nuovo sviluppo infrastrutturale dovrà anche porre una forte enfasi sulla sostenibilità. La retorica del “ricostruire meglio” dovrà essere sostenuta utilizzando materiali da costruzione sostenibili con l’obiettivo di ridurre l’impatto ambientale di eventuali nuovi progetti. Lo Smart Infratech ha il potenziale per creare un ambiente migliore, più pulito e più efficiente per gli abitanti delle città e questa opportunità non dovrebbe essere sprecata.
La diffusione della digitalizzazione
Il tempo per la diffusione della digitalizzazione oltre il settore tecnologico è alle porte ed è stato accelerato dallo sconvolgimento senza precedenti della pandemia. Sebbene il livello e il ritmo della perturbazione varieranno da settore a settore, non c’è dubbio che le conseguenze del progresso digitale ispireranno profondi cambiamenti, lasciando il posto a opportunità, e questo richiederà un’attenta navigazione per gli investitori.
In BNP Paribas Asset Management, riteniamo che sia essenziale per gli investitori distinguere tra quali di queste opportunità si riveleranno mode passeggere o diventeranno solide tendenze di trasformazione. Le risposte presenteranno opportunità per gli investitori che potrebbero essere difficili da immaginare oggi. Ecco perché guardiamo al futuro e indaghiamo prima di investire.
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[1] https://www.ft.com/content/36fd57a0-52bb-4bed-b9a9-46dfb69b2f52?emailId=610433419715bc00047a6def&segmentId=7d033110-c776-45bf-e9f2-7c3a03d2dd26
